Finansiering af balanceniveau og eksempel |

Hvad det er:

Off-balance-finansiering er en regnskabsmetode hvorved virksomheder registrerer visse aktiver eller forpligtelser på en måde, der forhindrer dem i at blive vist på balancen.

Sådan fungerer det (Eksempel):

Lad os f.eks. antage, at Company XYZ har en $ 4,000,000 kreditkort med Bank ABC. Kreditlinjen kommer med en finansiel pagt, der kræver, at firma XYZ altid holder sig under en 0,5-til-gæld-forhold. Virksomheden XYZ ønsker at købe en ny widget-making maskine, som koster $ 1.000.000, men det har ikke kontanter til at foretage købet. Hvis det påtager sig mere gæld, vil det krænke gældsforeningens pagt på sin kreditlinje. Derfor skal Company XYZ finde en anden måde at opnå en widget-making-maskine.

For at løse problemet skaber Company XYZ en separat enhed, der vil købe widgetmaskinen og derefter udleje den til Company XYZ (dette kaldes en operationel leasing). På denne måde, selvom Company XYZ stort set har fuld kontrol over og ansvar for widgetmaskinen, skal den kun registrere sin månedlige leasingudgift på resultatopgørelsen. det behøver ikke at registrere den yderligere gæld på sin balance, og den registrerer ikke en stigning i aktiver (fordi den ikke lovligt ejer widget-making maskine). Det er således muligt at erhverve et aktiv uden at skulle registrere transaktionen som sådan på sin balance.

Udover operationelle leasingaftaler indeholder andre eksempler på finansiering uden for balancen på visse betingelser salgsvederlag, yde garantier eller kreditkort eller deltage i joint ventures eller forsknings- og udviklingsaktiviteter. Selskaberne køber ofte små ejerskabspositioner i special-purpose vehicles (SPV'er) eller special-purpose entities (SPE'er), der har deres egne balancer, og virksomheder placerer derefter de pågældende aktiver eller passiver på SPEs balancer. Disse SPE'er kan have højere kreditvurderinger end sponsoreringsfirmaer, der skabte dem, hvilket hjælper dem med at få billigere finansiering.

Hvorfor er det sager:

Finansiering uden for balancen bruges oftest for at overholde de finansielle pagter. Virksomheder bruger dog også off-balance finansiering til at bevare lånekapaciteten (for eksempel når et selskab er tæt på at ramme sin grænse for en lånepost eller gerne vil bruge sin lånepost til noget andet), sænke deres lånerenter, eller styre risiko. Strategien har dog haft et dårligt ry siden den blev kendt af den tidligere energikæmpende Enron.

Det er meget vigtigt at bemærke, at finansieringstransaktioner uden for balancen ikke er usynlige, som mange tror. Snarere kræver Securities and Exchange Commission (SEC) og generelt accepterede regnskabsprincipper (GAAP) virksomheder at oplyse disse og andre finansieringsordninger i noterne til deres årsregnskaber. Savvy investorer ved at se på disse noter til information og indsigt. Derudover er GAAP-reglerne meget særlige for, hvordan man optager poster uden for balancen, og ledere, der ikke kender disse regler eller ikke anvender disse regler korrekt, kan have store konsekvenser.