Lær den kritiske forskel mellem markedsintelligence og støj |

På dette marked eller nogen anden vil investorerne primært finde to og kun to ting for at hjælpe dem, da de overvejer deres investeringsmuligheder: Intelligence og støj.

Den bedste definition, jeg kunne finde for intelligens, var "diskret information med valuta og relevans og abstraktion, evaluering og forståelse af sådanne oplysninger til dens nøjagtighed og værdi. "

Alt andet?

Det er støj.

Nogle gange bliver det sværere og sværere at fortælle de to fra hinanden.

Overvej carbon-værdier. Jeg har aldrig lagt meget vægt på dem, men mange virksomheder har dem i disse dage, herunder 29 ud af de 30 virksomheder, der udgør Dow Jones Industrial Average. Google Finance begyndte at stille dataene til rådighed i midten af ​​april. Vurderingerne er bestemt af oplysninger til Carbon Disclosure Project, som ifølge sin hjemmeside indeholder "den største database med primære virksomheders klimaforandringsoplysninger i verden." Det er vokset ti gange siden det først begyndte at spørge virksomheder om deres emissioner i 2003.

Det kan klart betragtes som vigtig information. Trods alt H.R. 2454, Waxman-Markey-forslaget, der almindeligvis hedder "cap-and-trade" -regningen, ville det tilbyde gulerødder at rense virksomheder og pinde til snavsetere. Lovforslaget ville kræve, at virksomhederne licensierer deres emissioner og betaler et bestemt beløb pr. Ton udledt carbondioxid.

Hvis det bliver bestået, så er det. Regningen har faktisk morphed i de seneste måneder fra den originale tekst skrevet af kongresmedlemmer Edward Markey of Massachusetts og Henry Waxman i Californien, som blev forladt af Parlamentet i juli 2009 og siden er blevet fornyet af senatorer Joe Lieberman, Lindsey Graham og John Kerry. Dens fremtid er uklart.

Den nye version af regningsmandaterne begrænser drivhusgasemissionerne i flere industrier med et 2020-mål om at reducere emissionerne til 17% under 2005-niveauerne med et fald på 80% inden 2050. De fleste industrier vil se reglerne træde i kraft i 2016, men forsyningsselskaber ville se regulering i 2012. Prisen pr. Ton udledt kulstof? Tolv dollar.

Fra et mikroøkonomisk synspunkt er tolv dollar ikke særlig højt på nogen radar. Men writ stor det giver en alvorlig klump af forandring. Det er et ubestridt faktum, at USA udsender ca. 5,7 mia. CO 2 ₂ om året. Hvis halvdelen kommer fra biler og halvdelen kommer fra industrien - en god sammenbrud - så vil denne lovgivnings nye "skat" tilføje 34,2 mia. Dollars i omkostninger til amerikansk forretning. Det svarer stort set til to gange det kombinerede årlige overskud af Google og Apple - fra kun ét land, og ikke engang verdens største CO2-emitter.

Velmenende mennesker kan selvfølgelig debattere global opvarmning ad infinitum. Det eneste værdifuldt spørgsmål for investorer, hvad enten de mener det godt eller bare vil lave nogle få penge, er, om disse kulstofoplysningsvurderinger er intelligens eller støj.

Dataene taler for sig selv. Jeg undersøgte 29 af de 30 selskaber, der udgør Dow [(Caterpillar (NYSE: CAT)] offentliggør ikke sine oplysninger. Hidtil i år er Dow samlet set -1,7%. Tolv virksomheder er enten uændrede eller i pluskolonnen har 18 mistet jorden.

Den største vinder er The Boeing Co. (NYSE: BA) - bedømt 87 ud af 100 på Carbon skalaen - med en +18 % år-til-dato præstation. Nr. 2 var The Home Depot (NYSE: HD), som har den laveste Carbon Disclosure rating i Dow, men returneres +16,4%.

Hvis du deler Blue-chip indekset i quintiles, med en gennemsnitlig gevinst på + 10,8%, havde den laveste gennemsnitlige kulstofvurdering på 51,3 ud af 100. Denne højeste kulstofkvalitet, et gennemsnit på 78,2, var den midterste quintile, hvilket gav et gennemsnit på -3,4% tab, hvilket var ringere end den overordnet indeks.

Hvad angår kulstofoplysningsvurderinger er min stemme, at de er støj. Rapporteringssystemet er ureguleret og frivilligt. Alvorlige ledere vil håndtere cap-and-trade adroitly og rettidigt, når de skal. Disse dynamiske virksomheder er Creme de la Creme fra Corporate America. De kan tilpasse sig.

Jeg brugte intelligens til at vælge Boeing, den øverste performer i Dow, til min Government-Driven Investing portefølje. Det er returneret 34% siden jeg tilføjede i september. Jeg vidste ikke, at den havde en af ​​de højeste carbon ratings i Dow, men jeg vidste, at halvdelen af ​​sin virksomhed, kommerciel luftfart, fik stor hjælp fra US Import Export Bank, et næsten helt uhørt statsorgan der hjælper med at ordne finansieringen af ​​større amerikanske eksport som fly. Resten af ​​indtægterne kommer fra forsvarsprojekter, både fra USA og hendes allierede. Verden bliver mindre hver dag, og de hot spots fortsætter med at tilføre til globale spændinger. Det betyder velhavende lande ønsker at beskytte, hvad de har, og udviklingslandene ønsker at beskytte, hvad de bygger. Begge disse forretningssegmenter producerer stærke resultater, der har ført Boeing til toppen af ​​Dow.

Boeing CEO Jim McNerney fortjener en vis kredit, men jeg baserede mit opkald på en meget stærkere faktor: USAs føderale regering. Uncle Sam støtter alle Boeings forretninger, i gode tider og dårlige.

Under recessionen var det for eksempel regeringstjenestemænd, der inkorporerede store ordrer til Boeing, ikke kun Boeings sælgere. Når krediten blev tørret og finansieringen var stram, gik Import-Export Bank ind for at garantere lån. Banker har ikke noget imod udlån til selv de mest risikable kunder, hvis de har en stærk cosigner, og ingen kredit er bedre end den føderale regering. Faktisk gav Export-Import Bank ikke alene bistanden til Boeing, men det er en af ​​de få agenturer i regeringen, som ikke kun betaler sig selv, men også giver et overskud!

Da jeg studerede Boeing og analyserede sin forretning, Jeg var nødt til at assimilere en masse oplysninger. Jeg var nødt til at se på aktuelle data og afgøre, hvad der var mest relevant. Jeg var nødt til at evaluere udsigterne for det bredere marked og vurdere Boeings relative potentiale. Jeg lavede mit opkald og delte det med mine abonnenter, og den forståelse, jeg meddelte dem, leverede betydelig værdi. Ikke alene har YTD + 18,1% gevinst langt større end Dows ydeevne, det overgår også det historiske langsigtede gennemsnitlige afkast på det bredere marked, målt ved Standard & Poor's 500 Index.

Jeg søger at levere sådanne resultater til mine læsere hver måned. Jeg inviterer dig til at se, hvordan du kan føje denne markedsintelligens til dine investeringsbeslutninger. Se her.