Advokater: Sådan tilbagebetales studielån

Tim Cunningham var brudt, da han blev uddannet fra University of Michigan Law School i 2009 - så ødelagt, at han måtte udtage et privatlån på $ 10.000 til dækning af omkostningerne ved hans bar eksamen og leveomkostninger i de måneder, han brugte at studere for det.

Det lån bragte hans samlede til 16. Efter grundskole og lov skole, og nu tager baren, Cunningham havde akkumuleret omkring $ 170.000 i føderale og private studielån gæld.

Hans erfaring er ikke ualmindeligt. Den gennemsnitlige advokat har $ 140.616 i studielån fra grundskole og gymnasium kombineret, ifølge en rapport fra 2014 af New America Education Policy Program. Der er dog flere måder, hvorpå advokater kan lette deres gældsbyrder, herunder refinansiering af studielån og lån til tilgivelse af midler eller tilbagebetalingsprogrammer.

" MERE: Sammenlign bar lån til 2018

Til højtstående advokater, der har god kredit: Studielåns refinansiering

Advokater med høje indkomster, god kredit og et lavt gældsforhold er gode kandidater til refinansiering af studielån. Refinansieringsprocessen giver låntagere mulighed for at ændre et låns vilkår, typisk for at få en lavere rente. Men låntagere, der refinansiere føderale lån mister føderale tilbagebetalingsydelser, herunder tilgivelsesprogrammer (mere på det nedenfor) og indkomstdrevne tilbagebetalingsplaner. Advokater bør kun refinansiere, hvis de er sikre på, at de ikke vil bruge disse muligheder.

" MERE: Juridisk skole lån, økonomisk støtte og tilgivelse af lån

Til advokater af offentlig interesse: Offentlige ydelser Låne Tilgivelse eller Lån tilbagebetaling Assistance Programmer

Advokater, der har føderale lån og arbejder for regeringen eller et nonprofit, kan kvalificere sig til programmet for offentlige forsyningslån tilgivelse eller et lånebidragsassistanceprogram. Kvalificerende låntagere kan deltage i begge programmer.

• Offentlig service Loan Tilgivelse: Dette føderale program eliminerer lånebeløb for låntagere, der arbejder for en kvalificeret arbejdsgiver og laver udbetalinger i 10 år. For at spare flere penge gennem dette program, skift til en indkomstdrevet afdragsplan.
• Lånebetalingsprogram (LRAP): Mange stater og lovskoler vil give låntagere penge til lån betalinger. Hvert program har forskellige bestemmelser, men mange kræver, at advokater har indkomster under specifikke grænser. I modsætning til Public Service Loan Forgiveness programmet er nogle LRAPs tilgængelige for dem med private studielån. The American Bar Association har en liste over statslige LRAPs, og nonprofitorganisationen Equal Justice Works har en liste over lovskolens LRAPs.

For advokater, der har både føderale og private studielån: Fokus på de højest mulige lån

Advokater, der har en blanding af føderale og private studielån og ikke kvalificerer sig til ovenstående muligheder, bør fokusere på at betale deres højeste lån først. Generelt, private studerende lån tendens til at have højere renter end føderale lån.

Du kan gå ind i udskyder eller forbigående på dine føderale lån og bruge de penge, du sparer til at betale ned dine højtrentede private lån, siger Jan Miller, en studielånskonsulent, der tidligere arbejdede for den føderale lånevirksomhed Nelnet. Både udsættelse og utholdenhed giver dig mulighed for midlertidigt at stoppe med at foretage føderale lån. Udskuddet er for låntagere med en økonomisk trængsel, men næsten alle med føderale lån kan kvalificere sig for overbærenhed, siger Miller.

Alle lån optjener renter, når de er i ubearbejdet, og usubsidierede lån påløber renter, mens de udsættes. Hvis det er muligt, fortsæt med at betale renterne på sådanne lån i disse perioder, så din balance ikke vokser.

Låntagere kan også skifte til en indkomstdrevet afdragsplan for at få en lavere månedlig betaling på føderale lån, frigør penge til at betale private lån mere aggressivt.

Takeaway

Den bedste tilbagebetalingsstrategi for dig afhænger af dit job, din økonomiske situation og de typer lån du har. For eksempel kvalificerede Cunninghams gode kredit til refinansiering, hvilket sænkede renterne fra omkring til 7,25% til 4,45%. Han anslår at dette vil spare ham omkring $ 25.000 i renter.

Alligevel betaler Cunningham omkring $ 2.000 pr. Måned i forhold til hans studielåns gæld i de kommende flere år. Men han siger, at han ikke fortryder beskydning af store penge til lovskolen.

"Jeg elsker mit arbejde," siger han. "At have en lovgrad er prisen for optagelse."

Dette indlæg er blevet opdateret med mere præcise data for gennemsnitlig studielån til advokater.