3 Investeringer, der ikke er egentlige investeringer

Superinvestor Seth Klarman har berømt sagt, at investeringer er aktiver, der producerer pengestrømme. Hvis de ikke gør det, er de spekulationer. Det er en simpel men stram observation, der underkaster, hvad mange forbrugere anser for investeringer - ting som guld og håndtasker og baseball kort.

Så hvad er logikken bag Klarmans citat? Investeringer er aktiver, der leverer varer eller tjenesteydelser, der er værdifulde for nogen og genererer pengestrømme. En investering kan være en rentabel forretning eller en ejerandel i en sådan virksomhed som en aktie. Gode ​​investeringer bliver mere værdifulde over tid, fordi de øger deres pengestrømme. Ejere af disse aktiver har krav på det pengestrømme, så investorer ønsker at købe aktier i dem.

I modsætning hertil er spekulationer aktiver, der ikke producerer pengestrømme. Deres værdi er bundet til hvad prisen folk er villige til at betale for dem. Fordi de ikke producerer kontanter, afhænger enhver potentiel fortjeneste af aktivet afgørende på at få en anden til at betale en højere pris end hvad du har betalt. Det hedder "større idiot" teorien. (Dette er ikke at sige, at nogle mennesker ikke kan tjene penge i spekulationer, men snarere at de ikke er et solidt grundlag for investering.)

Klarman's råd: Køb investeringer, ikke spekulationer. For mange investorer betyder det at erhverve aktier i pengestrømme på aktiemarkedet. Ved hjælp af Klarman's kriterium er disse tre meget populære "investeringer" slet ingen investeringer.

1. Fad i øjeblikket

Sko, håndtasker og baseball kort - for blot at nævne nogle få ting - er indbegrebet af spekulation. Forbrugerne lægger penge på disse produkter og tænker, at de vil være mere værd om nogle år, og producenterne er ofte kun for glade for at fodre denne fantasi med "limited edition" -samlinger til markerede priser.

Mange forbrugsgoder har haft deres plads i solen, såsom Star Wars action figurer, sports kort, Beanie Babies, hollandske tulipaner - spekulationer alle. Nogle år senere er de blevet glemt, da den næste fad stiger.

Som med noget æstetisk, køb det fordi du kan lide kunsten, håndtasken eller handlingsfiguren. Forvent ikke at sælge den til mere.

" MERE: Lær om såkaldte alternative investeringer

2. Dit hjem

Ingen kan lide at høre, at deres enkelt største aktiv er spekulation, men det er tilfældet med et hjem du bor i. Et hus eller lejlighed producerer ingen kontanter for sin live-in-ejer. Så som andre spekulationer er prisen på et hus ikke afhængig af dets produktion af pengestrømme for ejeren.

Hvad med fast ejendom som en investering? Et ejerobjekt er anderledes end en ejendom, som du ejer for at generere lejede indtægter. Per definition er en udlejningsejendom en investering, og muligvis en god en, afhængigt af købsprisen og hvordan den styres. Men et "flip" -hus, hvor køberen har til hensigt at omgå og sælge den, måske med nogle forbedringer, er en spekulation. Ja, masser af gode afkast kan bygges på spekulationer - men aktivet selv er en spekulation.

Vi skal alle leve et sted; ejer et hjem fordi du kan lide det, eller fordi det giver bedre økonomisk fornuft end at leje. Ej ejer et hus, bare fordi du tror at du kan sælge det til senere.

3. Guld og andre råvarer

Guld investorer elsker at sige, at metallet har reel værdi, fordi det er et hårdt aktiv, i modsætning til papirpenge, der kan skabes efter ønske. Men det er lige så meget en spekulation som dit hus og fads, fordi dets værdi ikke er afhængig af det, der producerer pengestrømme. Spekulanter er satsning på guld for at stige i værdi, så de kan få flere dollars, når de sælger det, ikke fordi det finansielle system vil smuldre, og vi vil kun have skinnende metal til handel med. Det samme gælder for andre varer, såsom andre ædle metaller, diamanter og landbrugsvarer. Inkluder bitcoin i denne bin.

Hvis du kan lide guld, køb aktier i et investerbart firma, der minder det og genererer penge fra driften. Hvis guldpriserne stiger, vil virksomheden have mere opside end selve varen.