Hedge Funds Fortsæt Porsche i tysk domstol

af Michael Mayday

I oktober 2008 meddelte Porsche, at det var på udkig efter at erhverve en aktie på 75 procent i Volkswagen, på trods af at den forkaste tidligere rapporter om, at den søgte en majoritetsandel i marts samme år. Porsche købte i sidste ende 75 procent af aktierne, men det dræbte også pengepungene i hedgefonde til at styre penge ud fra troen på, at virksomheden ikke ville forsøge at overtage VW.

Porsche lavede $ 7,5 til $ 15 mia. På aktiekursen på VW over dagene efter offentliggørelsen. Hedgefondene har igen tab på over 1 mia.

Disse hedgefonde værdsatte ikke at blive vildledt, og som reaktion saksøgte luksusbilproducenten.

Hedge Funds lanceret et retssag

Hedgefonde, der anlagde en retssag mod Porsche, brugte en "kort" taktik til at tjene penge på aktiemarkedet. Et kort salg sker, når investorerne sælger aktier, de har lånt fra mæglere til en høj pris, og forventer, at værdien falder, så de kan genkøbe aktiebeholdningen til en lavere pris og tjene penge fra forskellen. Porsche er anklaget for at konstruere en kort presse - i det væsentlige, når en kort salg går galt. I stedet for at falde i værdi begynder bestanden at stige. For at dække deres tab skal investorerne købe aktierne til en højere pris, hvilket kun øger børsværdien yderligere.

I 2010 indgav en gruppe af New York-hedgefonde, herunder Greenlight Capital LP, Tiger Global LP, Glenhill Capital LP, Viking Global Equities LP og Glenview Capital Partners LP en retssag mod Porsche, der anklagede selskabet for at bøje markedet og tilbageholde oplysninger fra investorer. Da Porsche udgav nyheden om, at de i hemmelighed havde erhvervet et flertal af virksomheden, oplevede Volkswagens lager en hurtig stigning i værdi, og panikkøbene bragte kort Volkswagen til verdens største selskab efter markedsværdi. Den korte presse forårsagede, at hedgefonde involverede store tab på over $ 1 mia.

Fra New York til Tyskland

Den 6. august 2012 besluttede kort tid efter Porsche og Volkswagen Integrated Automotive Group at integrere Porsche i VW, New York State Supreme Justice Charles Ramos, at hedgefonde kunne fortsætte med deres retssag i New York. Fire måneder senere blev denne afgørelse omvendt, og Porsche vandt en afskedigelse af dragt. De fem retlige appelretter i New York besluttede enstemmigt, at "Porsche mødte sin store byrde for at fastslå, at New York var et ubelejligt forum."

Porsche tilbød hedgefondene 90 dage til at genopbygge dragt, denne gang i Tyskland, hvor de har haft succeser tidligere. Syv hedgefonde forfølger retssagen i Tyskland for skader på 2,59 mia. Kr.: Disse omfatter Elliott Associates LP, Elliott International LP, Liverpool LP, Perry Partners LP, Perry Partners International Inc, DE Shaw Valence International Inc og York Capital Management Europe UK Advisors LLP. I april 2013 blev sagen udskudt til den 17. juni, hvor Braunschweig-domstolen vil afgøre, om sagen skal flyttes til en specialistdomstol i Frankfurt eller Hannover.

Optimistisk Outlook

Martin Winterkorn, CEO for Porsche SE og Volkswagen AG, sagde, at selskabet er optimistisk over for sine udsigter, og i et interview med Bloomberg sagde, at virksomheden "fortsætter [s] for at se alle verserende retssager mod Porsche SE som ubegrundet." Sidste år kastede en tysk domstol to andre drag i forbindelse med overtagelsen af ​​VW. Porsche håber, at dette udfald vil blive gentaget med de nye retssager og siger, at selskabet "anser de påståede påstande om at være uden fortjeneste og vil reagere ved at indgive et forslag om at afskedige."

Problemer med Porsche

Den 4. juni blev ex-CFO Holger Haerter imidlertid fundet skyldig i bedrageri og markedsmanipulation for hans del i skandalen i 2008.

Da det verdensomspændende finansielle system begyndte at bremse i slutningen af ​​2008, begyndte de banker, der havde lånt penge til Porsche, at indkalde deres gæld, og Porsche blev kastet i en likviditetskrise. Efter den mislykkede overtagelse og næsten 13 milliarder dollar i gæld, blev Porsche enige om at erhverve af Volkswagen og overlever kun som et selskab gennem sin andel i VW-aktier.

Max Earey / Shutterstock.com

Læs mere Fra Investmentmatome:

• Bedste 529 College Savings Plans 2013: Sammenlign & Vælg topkontoen efter stat
• Undersøgelse: Kun 24% af aktive fondforvaltere overstiger markedsindekset
• 401 (k) Rollovers: Sådan ruller du over en 401 (k) til en Ingen Gebyr IRA