Glem skatteklippen - hvorfor Kina kan være 2013s største finansielle hovedpine |
Kinas historie del 1 - oldtiden og de første dynastier
Hver september er verdens bedste tænkere komme sammen til støtte for præsident Bill Clintons "Clinton Global Initiative", en organisation der identificerer globale problemer - og løsninger. På de mange paneldiskussioner, der blev afholdt på denne sidste måneds konference i New York City, blev der fremhævet vigtige bekymringer, og det var nemt at gå glip af en lille kommentar fra Dow Chemical (NYSE: DOW) CEO Andrew Liveris. Mens den kinesiske regering - og mange økonomer - taler om en økonomi, der vokser 7% i år, peger Liveris i høj grad på kun 2% - i bedste fald. Han burde vide: Kina er nu Dow Chemicals største kunde. For det sags skyld har et stigende antal amerikanske firmaer regnet med Kina og dets naboer for omsætningsvækst som Europas amerikanske langvarige top handelspartner - har snuble de seneste år. I USA eksporterede USA mere end 100 milliarder dollars i varer og tjenesteydelser til Kina, og mange virksomheder har lagt grunden til endnu højere salg til Kina - og resten af Asien - i de kommende år. [InvestingAnswers Feature: Otte grunde Kina er endnu ikke klar til at overtage verden] Men det er måske tid til en ny tænkning. Verdensbanken har netop revideret sine udsigter for asiatiske økonomier (som du kan læse om her), og bankens økonomer er begyndt at vokse bekymret over, at den asiatiske økonomiske juggernaut sænker. At vide, at disse økonomer er uddannet til at afværge globale bekymringer, så konklusionerne i deres rapporter vil altid være ret milde. De vil ikke lyde nogen alarmer, men når de taler om den kinesiske økonomiske vækst på 7,7% i 2012 og en stigning på 8,1% i 2013 - i skarp kontrast til Dow Chemicals Liveris 2% projektion - måske skal du være alarmeret. Disse bankøkonomer arbejder trods alt af data fra den kinesiske regering, der er berygtet om at levere uigennemsigtige - og ofte alt for optimistiske - økonomiske rapporter. Faktisk har en stigende strøm af investorer ledet af den noterede korte sælger Jim Chanos foreslået, at Kinas økonomi er i dybe problemer. Jeg bemærkede en række tidlige advarselsskilte i Kina for cirka et år siden på vores søsters hjemmeside, StreetAuthority.com. Chanos og andre mener, at forholdene kun er blevet forværret siden da, på trods af det roserige billede fra kinesiske regeringsøkonomer. [InvestingAnswers Feature: Hvorfor bør du være bekymret over Kinas nedtrapning] Hvorfor betyder dette noget for USA? Fordi vi nu lever i en virkelig sammenkoblet global økonomi. Vores virksomheder sælger ca. 1,3 billioner dollar i varer og tjenesteydelser rundt om i verden hvert år. Og Kinas hastigt stigende økonomi har været motoren for meget af den aktivitet. Lad mig forklare. Som et eksempel sender USA hvert år omkring 30 milliarder dollars i varer og tjenesteydelser til Frankrig. Og Frankrig regner med Kina som et af sine største eksportmarkeder. Hvis kineserne efterspørger franske varer langsomt, så har den franske økonomi mindre behov for amerikansk import, der anvendes i franske fabrikker. Når den globale økonomi vokser, kan det naturligvis være en dygtig cyklus. Men hvis Kinas import mangler langsomt, kan det hurtigt blive en ond cirkel med negative tilbagekoblingssløjfer (det vil sige faldende fransk efterspørgsel vil sænke USA's eksport, krympe USAs efterspørgsel efter fransk import mv.). Producenter og landbrugere i fare For at måle effekten af en afmatning i Kina og resten af Asien, skal du fokusere på de typer varer og tjenester, som denne region forbruger. Selv om et par amerikanske mærker som Nike (NYSE: NKE) og Starbucks (Nasdaq: SBUX) har gjort store indgreb i Kina, Taiwan, Singapore, Thailand og andre steder i Asien, har mange Amerikanske forbrugsgoder udbydere har endnu ikke lavet en stor dent. Det er derfor, at detailhandelssektoren ikke ville få et dybt hit, hvis de asiatiske økonomier faldt kraftigt. Alligevel har den amerikanske industrisektor rigelig grund til bekymring. En række asiatiske fabrikker har importeret maskiner og andet fabriksudstyr fra USA til at køre deres samlebånd og behandle deres råvarer. (Dow Chemical, for eksempel, giver råmaterialet til at gøre mange kinesiske plastprodukter.) Lad os ringe til virksomhedsniveau og se, hvad en langsommere kinesisk økonomi betyder.
- Boeing (NYSE: BA) sælger typisk 3 milliarder dollar til 4 milliarder kroner til fly til Kina hvert år, og efterspørgslen efter fly forsvinder altid, når flytrafikken inden for landet.
- Sojabønneeksporten til Kina svulmede mod 10 milliarder dollar markere de seneste år og lægge penge i landmænds lommer til at købe traktorer fra virksomheder som Deere (NYSE: DE) og andre.
- Kinesiske teknologivirksomheder er begyndt at sælge sofistikeret telekom og computerudstyr, men inden for deres enheder, som du ofte finder chips og andre komponenter fremstillet af firmaer som Intel (Nasdaq: INTC) .
- Det kinesiske landskab har i de seneste år været et stort byggeplads, hvilket har givet stor efterspørgsel efter Caterpillar's (NYSE: CAT) udstyr, designtjenester fra nogle af de førende amerikanske arkitektfirmaer, kobber til VVS fra Freeport McMoran (NYSE: FCX) og mange andre firmaer.
