Sikringslånsforpligtelse (CMO) Definition & Eksempel |
256 hz | Music to Unlock the Root Chakra | Heal Fear, Doubts and Insecurity | 1st Chakra
Indholdsfortegnelse:
Hvad det er:
A Pantforpligtelse (CMO) er en fast indkomst sikkerhed, der bruger sikkerhedsstillelse med realkreditobligationer. Ligesom andre strukturerede værdipapirer er CMO'er opdelt i graduerede risikoklasser, kaldet trancher, der varierer i grad baseret på løbetidens løbetid.
Sådan virker det (Eksempel):
Når en investor køber en CMO, er han eller hun køber en eller anden klasse eller tranche af sikkerheden, hvis risiko afhænger af løbetidstrukturen af realkreditobligationerne. Disse trancher betegnes sædvanligvis som A, B, C osv. Og øger risikoen, når bogstaverne stiger.
For at illustrere, ville en A-markedsordning A være den højeste risikotranche, der giver den højeste afkast baseret på realkreditlån, der stadig har lang sigt, indtil låntagernes fulde tilbagebetaling. Af denne grund udsættes de ikke alene for rentesats og standardrisiko, men også for forudbetaling, risikoen for, at låntagere betaler lånetilskuddet forud for pantperioden (fx 15 år, 30 år osv.). Klasse A i denne fælles markedsordning vil være den første af alle trancher for at absorbere tab fra låntagernes manglende betaling. Klasse A vil dog også være den første til at modtage penge fra forudbetalinger.
Derimod vil klasse C i en fælles markedsordning have den mindste risiko for indehaveren, men giver en meget lavere afkast. Dette skyldes, at realkreditlånene støtter det sandsynligvis nærmer sig deres fulde tilbagebetaling, hvilket betyder, at indehaveren udelukkende får renter og måske nogle hovedstolpenge fra resten af realkreditlånsperioden. Af denne grund vil CMC'er af klasse C modtage ringe eller ingen afkast fra forudbetalinger.
Hvorfor det er sager:
Pantforpligtelser giver investorer mulighed for at drage fordel af et diversificeret og derfor risikoreduceret sæt af realkreditobligationer. CMOs inddelinger i graduerede risikoklasser imødekommer de potentielle investorers risikopræferencer. Endvidere giver CMO'erne mulighed for at mindske renter og misligholdelsesrisici og øge deres udlånskraft ved at overføre gæld til investorer i form af strukturerede værdipapirer, ligesom lån til sikkerhedsstillelse (eller CLO'er).
