Definition af likvidation og eksempel |
Indholdsfortegnelse:
Hvad det er:
A kontantafregning er en kontant betaling for værdien af et lager eller varer, der ligger til grund for en optioner eller futureskontrakt ved udnyttelse eller udløb.
Hvordan det virker (Eksempel):
Optioner og futureskontrakter værdiansættes ud fra en underliggende sikkerhed eller råvare, der kan købes eller sælges på træning pris) eller udløb (bestemt af en dato). Indehaverne af disse kontrakter er sjældent involveret i ejerskab af bestanden eller den fysiske vare. Som følge heraf vælger flertallet af indehavere at betale sig kontant; opfyldelse af kontrakten med spændet mellem den underliggende aktivs nuværende værdi og den pris, der er angivet i kontrakten (kan være en gevinst eller et tab).
For at illustrere en kontantafregning for en put options-kontrakt, antage en kontrakt og spotprisen på markedet for den underliggende aktie X er $ 100. Prisen i kontrakten er $ 75. I henhold til kontrakten skal indehaveren foretage køb, hvilket er 25 dollar højere end prisen i kontrakten (100 dollar marked - 75 dollar kontrakt = 25 dollar). Hvis kontraktindehaveren afregner kontant, vil han eller hun have et tab på $ 25.
For at illustrere en kontantafregning ved hjælp af en futureskontrakt, antag en kontrakt udløber og spotprisen på det underliggende aktivs marked (lad os sige appelsiner) er $ 100. Prisen i kontrakten er 150 dollar. I henhold til kontrakten skal indehaveren købe appelsiner. I stedet for at modtage en forudbestemt mængde appelsiner tager kontraktindehaveren en kontantafregning på $ 50 ($ 150 kontrakt - $ 100 marked).
Hvorfor er det sager:
I de fleste tilfælde køber investorer derivatkontrakter for optioner og råvarer med det udtrykte håb og den hensigt at drage fordel af en positiv spredning i kontrakten / markedsprisen ved udnyttelse eller udløb af kontrakten. I denne henseende udgør kontantafregningen af sådanne kontrakter (det være sig en gevinst eller et tab) i stedet for modtagelse eller levering af værdipapirer eller råvarer, den faktiske opfyldelse af en kontrakts vilkår.