Politisk strateg James Carville sagde engang: "Jeg plejede at tænke, om der var reinkarnation, jeg ville komme tilbage som præsident eller pave eller en .400 baseball hitter. Men nu vil jeg komme tilbage som obligationsmarkedet. Du kan skræmme alle. "

Obligationsmarkedet kan være skræmmende, men det behøver ikke at være. Forståelse af et par nøglekoncepter og en lille smule terminologi vil hjælpe dig med at navigere ind og ud af obligationsinvesteringer.

Obligationer er simpelthen en måde for regeringer og virksomheder at låne penge. I stedet for at låne penge fra en bank, kan et firma eller en regering sælge obligationer til en stor gruppe investorer for at rejse de midler, som den har brug for at drive eller vokse. Udstedelse af obligation er normalt billigere end et banklån og har tendens til at tilbyde mere fleksibilitet.

For investorer er det nyttigt at tænke på dig selv som långiver, når du investerer i obligationer. Investorer køber obligationer fra selskabet / regeringen, der udsteder dem, og selskabet / regeringen lover at tilbagebetale investorer hovedstol plus renter. Rentebetalinger betales regelmæssigt (normalt kvartalsvis, halvårlig eller årligt), indtil obligationen "modnes" eller når slutningen af ​​den aftalte periode.

Obligationer udstedes i varierende længder og kan modnes på meget kort sigt (dage eller måneder), kort sigt (et til fem år), mellemlangt sigt (seks til 10 år) eller længere sigt (mere end 12 år). Typisk er jo længere bindingsperioden, jo højere er kuponrenten på obligationen. Kuponrenten fortæller simpelthen investorens interesse for den rente, han eller hun vil få over løbetidens løbetid. For eksempel vil en obligation med en 5% kuponrente og en $ 1.000 pålydende betale obligationshaveren $ 50 hvert år.

[InvestingAnswers Feature: De 3 mest døde misforståelser om obligationer]

Obligationer har også en kreditvurdering baseret på, hvor sandsynligt de skal betales tilbage fuldt ud. Disse vurderinger varierer fra kreditvurderingsbureauet, der tildeler dem, men de spænder generelt fra AAA for de højeste kvalitetskoblinger ned til D for obligationer i misligholdelse eller manglende betaling.

Jo lavere kreditvurderingen er, jo højere er risikoen for misligholdelse. For investoren betyder det højere potentielle afkast for at påtage sig mere risiko.

Sådan fungerer det primære obligationsmarked

Obligationer udstedt på primære markeder ligner en virksomheds oprindelige offentlige udbud. Virksomheder der søger at samle penge via obligationer koordinerer med investeringsbankerne for at fastsætte kuponrenten, vilkårene for emissionen (kaldet indenture-aftalen) og det samlede beløb, som selskabet vil rejse.

Investeringsbankerne sælger derefter obligationerne til store institutionelle investorer (som udgør størstedelen af ​​obligationsobligationer) gennem et indledende tilbud. Disse obligationer udstedes af låntageren til en udbudspris, som er ensartet for alle investorer. Denne standardpris er kendt som parværdien, som normalt er $ 1.000 pr. Obligation. Men for at gøre tingene mere komplicerede er det almindeligt for et selskab at udstede obligationer med rabat (for eksempel at sælge en $ 1000-obligation til 995 dollar) eller en præmie (for eksempel at sælge en $ 1.000 for $ 1.010).

Størstedelen af ​​de enkelte investorer vil aldrig deltage i et selskabs oprindelige obligationstilbud. Det er langt mere omkostningseffektivt for virksomheder at gå direkte til de store institutionelle investorer.

Men statsobligationer, som amerikanske statsobligationer, er relativt lette for enkeltpersoner at købe på det primære marked. Statsobligationer, herunder kommunale obligationer, har generelt lavere afkast, men har også mindre risiko og flere skattefordele end erhvervsobligationer. Statsobligationer er også langt mindre komplekse investeringer, perfekt til en startobligationsinvestor. Der er ikke behov for en mægler - du kan købe obligationer direkte fra US Treasury på TreasuryDirect.

[InvestingAnswers Feature: Brug af TreasuryDirect til at købe amerikanske statsobligationer]

Secondary Markets

Efter det første udbud kan investorer købe eller sælge obligationer på det sekundære marked gennem mæglere. Tænk på et sekundært marked som et brugt bilmarked, hvor engang "nye" obligationer sælges secondhand til andre investorer.

Sekundære markeder er meget mere tilgængelige for mindre investorer, og du behøver ikke at være en investeringsbankmand til at deltage. Det er dog afgørende, at investorer forstår, hvordan obligationspriserne bevæger sig, når renten ændres. Som regel, når renten stiger, falder obligationspriserne. Det modsatte gælder også - da renten falder, stiger obligationspriserne.

Ændringen i renten påvirker dog obligationer forskelligt afhængigt af mange faktorer, herunder tid til modenhed. Individuel obligationsinvestering er kompleks og kræver meget mere omhu og forskning end aktieinvestering.

Som med alle investeringer er det vigtigt at vurdere risikoen ved køb af obligationer. Se på pris, rentesats, udbytte, indløsningsfunktioner, beskatning og virksomhedens kredithistorie og kreditværdighed ved vejning af hvilken obligation der skal vælges.

Investering i individuelle obligationer kan være dyrt, især hvis du vil købe flere forskellige obligationer for at skabe en diversificeret portefølje. De fleste mæglere gør at du bruger mindst $ 5.000 pr. Transaktion (selv om obligationsmarkedet er større, handel er meget, meget mindre hyppigt og gøres derfor i meget større trin). Hvis du ikke har så meget kapital at investere, er et overkommeligt investeringsalternativ en obligationsfond.

Obligationsfonde

Ønsker du at øge din eksponering over for obligationer uden at være obligatorisk? Prøv en obligationsfond. Obligationsfonde kan købes via en mægler ligesom aktier.

Obligationsfonde tilbyder flere fordele i forhold til individuelle obligationer, herunder professionel ledelse, tilsyn og diversificering. En obligationsfond kan indeholde en lang række obligationer med forskellige længder, kreditvurderinger (AAA til D) og typer (statslige og erhvervsmæssige obligationer). Fordi alle disse forskellige obligationspriser kan variere i forskellige rater, har mangfoldigheden af ​​en obligationsfond mulighed for at reducere risikoen.

Som en ekstra fordel har obligationsfonde typisk en lavere minimumsinvestering for at købe ($ 250 til $ 1.000) end individuel bindinger. Ulempen er imidlertid, at obligationsfonde opkræver et udgiftsgebyr ligesom enhver anden fond - typisk tager mellem 0,5% og 1,5% ud af toppen af ​​dit årlige afkast. Så hvis din obligationsfond returnerer 6%, kan det faktiske afkast, du modtager, være 4% til 5,5% efter udgifter.

Fondsbørsmeddelte fonde

For de interesserede i en obligationsinvestering med lavere omkostninger gør ETF en fantastisk alternativ investering. Ligesom en obligationsfond kan disse værdipapirer indeholde flere obligationer, diversificeret efter løbetid, kreditrisiko og / eller type. En vigtig forskel er, at de ikke er aktivt forvaltet - hvilket resulterer i meget lavere gebyrer.

Obligations-ETF'er er meget som aktier, fordi de handles på børsen. Ligesom aktier varierer obligationsobligationerne med efterspørgslen. Ligesom aktier kan obligatoriske ETF'er sælges til enhver tid.

Investeringssvaret:

For de fleste individuelle investorer er den bedste måde at investere i obligationer gennem TreasuryDirect, obligationsobligationer og obligationsfonde. I de fleste tilfælde bevæger obligationspriserne sig i modsat retning af aktiekurserne - obligationer har tendens til at zigre, når aktierne går i stykker. På lang sigt er ideen om at få dine obligationsinvesteringsgevinster til at kompensere dit investeringsstab og vice versa - så du kan få en mere diversificeret portefølje med mindre samlet risiko.