Spørg ekspert: Hvornår er den bedste tid til at købe obligationer? |

En af vores investingeksperter besvarer hver uge en læsers spørgsmål i vores InvestingAnswers Q & A-kolonne. Det er en del af vores mission at hjælpe forbrugerne med at opbygge og beskytte deres rigdom gennem uddannelse. Hvis du vil have os til at besvare et af dine spørgsmål, send os en e-mail til [email protected] og inkludere "Investering Q & A" i emnelinjen. (Bemærk: Vi svarer ikke på anmodninger om lageroptioner.)

Spørgsmål : Hvornår er den bedste tid til at købe obligationer? Og har de stadig et sted i min portefølje? - Tracy, Atlanta, Ga.

Investeringssvaret : Tracy, da aktiemarkedet styrtede i slutningen af ​​2008, havde mange investorer set nok. Lidelse gennem en anden brutal markedsmeltdown på bare et årti (efter dot-com implosion 2001) tilføjede al smerte og ingen gevinst. Og takket være en række skandaler relateret til Bernard Madoff og andre, er næsten 90% af forbrugerne kommet for at se aktiemarkedet som et rigget spil alligevel … i det mindste ifølge denne undersøgelse.

På trods af deres bekymringer er individuelle investorer er nu vende tilbage i tørger til aktiemarkedet. Milliarder af dollars flyder tilbage til egenkapitalfonde, takket i vid udstrækning til et lysende perspektiv for den amerikanske økonomi.

Og den nyfundne ardor for aktier kommer på direkte bekostning af obligationer. I en æra, hvor renteniveauet ligger på generationsniveauer, giver lagrene simpelthen chancen for mere opside end obligationer gør.

betyder det, at du skal følge mængden og flytte dine aktiver ud af obligationer og til aktier? Ja, du burde, medmindre du nærmer dig pensionsalderen.

Her er grunden …

Årsag nr. 1: Risiko er lig med tilbagevenden

Der er en simpel men stærk grund til at favorisere aktier over obligationer. Hver aktivklasse leverer et langsigtet afkast svarende til den risiko, den repræsenterer. For eksempel er det næsten ingen risiko at holde kontanter på en kontokonto, men det tjener næsten ingenting. Obligationer tilbyder ret svage afkast, men hvis de understøttes af en blue chip låntager som den amerikanske regering eller IBM (NYSE: IBM) , er de næsten lige så sikre som kontanter. Til gengæld har aktier, der klart bærer kortfristet risiko, en tendens til at levere overlegen langsigtet afkast.

I en igangværende analyse foretaget af New York Universitys Stern School of Business ville $ 140 investeret i aktier i 1928 være værd $ 167.000 ved udgangen af 2011. Omkring $ 100 investeret i statsobligationer ville være værd at kun $ 6.700. Selvfølgelig lagde aktierne uforholdsmæssigt langvarige obligationer med forskellige intervaller, som i 1930'erne og 1970'erne; men for det meste har lagrene været den vindende aktivklasse.

Selv om vi ikke ved, hvordan lagrene vil koste de næste par år, har vi en god ide om obligationer: Med renter allerede på forbavsende lave niveauer, der er ikke plads til, at satser falder meget lavere. Så obligationsfonde (som stiger i værdi som obligationsrenter falder) har ikke mere plads til rally. Desuden kan du finde mange højkvalitetsaktier, der tilbyder udbytteudbytter, der er dobbelt så høje som de nuværende 10-årige obligationsrenter.

Årsag nr. 2: Reglen af ​​100

Men det betyder ikke, at du bør skubbe obligationer. Med "Rule of 100" skal din base af aktiver (herunder aktier, obligationer, egenkapital og andre aktiver) udgøre lavere risiko, når du bliver alder. Du skal blot trække din alder fra 100 for at finde ud af, hvor meget eksponering du skal have til de mest risikable aktivklasse. For eksempel, hvis du er 25 år gammel, skal du have 75% af dine aktiver i aktier. Hvis du er 60 år gammel, skal andelen af ​​aktierne falde til 40%. Resten skal være bundet i obligationer sammen med din boligejers egenkapital.

Årsag nr. 3: Rainy Day Money

Der er dog en anden faktor at overveje, når det gælder fordelingen af ​​dine midler mellem aktier og obligationer. Du bør aldrig lægge penge til aktier, som du måske skal bruge i det næste år eller to. Kort sagt, aktiemarkedet er altid i stand til at falde i værdi i et givet år, og så mange pensionister så i 2008, faldt deres reden æg ret på et tidspunkt, hvor de havde brug for midler til hverdagens udgifter.

Som en tommelfingerregel skal du bestemme, hvor mange penge du vil have til at leve videre i det næste år, hvis du tabte dine andre indtægtskilder - og hold pengene væk fra aktierne. I dette tilfælde er obligationer et helt godt sted at lægge dit overskydende kontante beløb.

Nederste linje, du vil søge efter obligationsrenter, der er meget mere robuste end udbyttet af udbytter fundet på aktier. Lige nu Gennemsnitlig udbyttesats i S & P 500 er omkring 2%, stort set i takt med udbyttet på 10-årige regnskabet. Men fordi aktier har en tendens til at værdsætte hurtigere end obligationer, skal du kompenseres for de svagere gevinster i obligationer ved at sikre relativt højere udbytter.

Generelt bør en binding med udbytte på over 5% være relativt tiltalende i forhold til lagre. Og hvis udbyttet nærmer sig 7% eller 8%, som det var tilfældet i løbet af det meste af 1970'erne, er obligationer den bedste deal - hands down.