Agenturomkostninger Definition og eksempel |

Hvad det er:

Agenturets omkostninger refererer normalt til konflikterne mellem aktionærer og deres virksomheds ledere. En aktionær ønsker, at lederen skal træffe beslutninger, som vil øge aktieværdien. Ledere vil i stedet foretrække at udvide virksomheden og øge deres lønninger, hvilket måske ikke nødvendigvis øger aktieværdien.

Sådan virker det (Eksempel):

I et offentligt firma, agenturets omkostninger opstå, når en virksomheds ledelse eller "agent" lægger sine egne personlige økonomiske interesser ud over aktionærens eller "hovedstolens".

Agenturets omkostninger kan enten være:

A) de omkostninger, der opstår, hvis agenten bruger virksomhedens ressourcer til egen fordel eller

B) omkostningerne ved teknikker, som hovedformænd bruger til at forhindre agenten i at prioritere sine interesser over aktionærerne.

For at forhindre agenten i at handle til gavn for sig selv, kan aktionærerne tilbyde økonomiske incitamenter til at holde aktionærernes interesser som den øverste prioritet. Det betyder typisk at betale bonusser til ledelsen, hvis og når aktiekursforhøjelser eller ved at gøre ledelsens lønpartier i selskabet. Disse monetære incitamenter er et eksempel på agenturets omkostninger. Hvis incitamentsplanen fungerer korrekt, vil disse agenturomkostninger dog være lavere end omkostningerne ved at lade ledelsen handle i egne interesser.

Hvorfor det betyder:

Agenturets omkostninger tager virkelig deres vejafgift på en virksomheds aktiekurs når der er en betydelig gæld involveret. Aktionærer og obligationsejere har alvorlige interessekonflikter, men aktionærerne har administrativ magt. De vil forfølge egoistiske strategier, som vil medføre agenturomkostninger og sænke hele virksomhedens markedsværdi. Selv om de er vanskelige for en revisor at spore, er agenturets omkostninger vanskelige at undgå, da direktører og agenter kan have separate motivationer. Ledelsen kan have mere information end aktionærer og kan udnytte deres beslutningsbeføjelser over virksomheden.

En ikke-økonomisk måde at overveje agenturudgifter er ofte interessekonflikten mellem vælgerne og politikerne. Vælgerne vælger deres repræsentanter til at handle i deres bedste interesse, men repræsentanterne får lovgivningsmagten og vil ofte handle for at bevare deres magtpositioner i stedet for at opfylde deres løfter til bestanddele.