5 Fatal Mistakes Value Investors Gør |

Redaktørens note: Denne artikel blev opdateret den 30. oktober 2013.

Værdipapirer har længe været betragtet som sikrere investeringer end vækstaktier. De har tendens til at dyrke lavere værdiansættelser og er ofte forældet af lave forventninger. Så enhver snubler kan tages i skridt.

Men investorer skal gøre deres lektier, før de kigger på et værdipapir for hurtigt. En lille gravning kan let vise op røde flag, der tager skinnet ud af ethvert værdispil.

Her er fem fejl at passe på, fordi de ender med at dræbe værdien du håber at finde:

1. Tab, der synker bogværdi.

Værdipapirer har tendens til at tiltrækkes til aktier, der handler til mindre end bogført værdi (hvilket betyder, at selskabets markedsværdi er mindre end aktiekapitalen i balancen). Problemet er, at hvis selskabet mister penge eller tager store afskrivninger (oplysninger fundet over resultatopgørelse), så vil egenkapitalen sandsynligvis blive ødelagt.

For at sidestille denne landmine skal du se efter " under bog "aktier, der rent faktisk er rentable. (For yderligere læsning på "under bog" -beholdninger, skal du tjekke disse 3 Deep Value Stocks med større upside.)

2. Pengestrømme, der aldrig bliver kontanter.

Analytikere byder ofte på aktier, der synes at være billige ud fra deres pengestrømme. Faktisk er pengestrømme normalt en meget god måling, da det viser sig, at et selskab kan generere rigelige afkast fra sin virksomhed.

Når et selskab vokser med et hurtigt clip, er det fornuftigt for ledelsen at geninvestere pengestrømmen tilbage ind i virksomheden, hvilket fører til endnu mere vækst ned ad vejen. Men nogle virksomheder ser stadig fast i reinvestment mode, der løbende skubber penge tilbage til virksomheden for at holde øje med konkurrencen. Således omsætter pengestrøm aldrig til stigende pengestrømme.

3. Et usikkert udbytteudbytte.

High yield udbyttebeholdninger ses ofte som værdipapirer. De kan give en attraktiv indtægtskilde, selv om aktier har begrænset potentiale for kapitalforhøjelse. Men mange investorer fejler jage aktier med usædvanligt høje udbytteudbytter. Og ekstremt høje udbytter - for eksempel over 10% - kan være et tegn, udbyttet skal skæres.

4. Lav P / E med faldende E.

Aktier med lave pris-til-indtjeningsforhold (P / E) repræsenterer ofte den bedste værdi, men kun hvis indtjeningen er flad eller stigende. Men nogle investorer køber lave P / E-aktier uden at bemærke, at indtjeningen er midt i et langsigtet fald.

# - ad_banner_2- # 5. Overvurderede aktiver i balancen.

Som anført i første punkt på denne liste skal værdien af ​​foranstaltninger, der anvender bogværdi, tages med et saltkorn. Mange virksomheder bærer aktiver på deres bøger, der ikke nødvendigvis korrelerer med egentlige virkelige værdier.

Investeringssvaret: "Aktier er billige af en grund" er et forsøgt-og-sandt investeringsaksiom. Så når du kommer på tværs af et værdipapir, skal du kigge efter årsager til bestanden, ikke for det. Hvis du ikke kan finde nogen større problemer i årsregnskabet eller med investorernes antagelser om fremtiden, så vil værdipapiret sandsynligvis vise sig givende.