Investering som Warren Buffett |

Buffett kan være blandt verdens rigeste mænd, men du ville ikke vide det ved at møde ham. Han vil gerne lide meget mere, end han vil være berømt, og hans sans for humor er langt mere vejledende for hans personlighed end hans ego. Middag er ikke hos chichi restauranter, men hos Gorats - et steakhouse i Omaha. Og det er altid det samme. Den culinarisk uventede Buffett bestiller en sjælden T-bone med en dobbelt rækkefølge af hash browns og en Cherry Coke.

Buffett bor i det relativt beskedne fem-værelses hus, hvor han og hans første kone, Susie, rejste deres tre børn. Den har en vurderet værdi på mindre end en million dollars. Han driver sig til arbejde hver dag i en guld Cadillac. Berkshires hovedkvarter har endda færre end to dusin ansatte. Han er kendt for at være ydmyg, høflig og personabel: Det er ikke ualmindeligt, at han tager en besøgende på McDonalds på vej til lufthavnen.

Warren Buffett er intet geni, men han er utænkeligt smart. Han absorberer informationskilder og har en encyclopedisk tilbagekaldelse, der forbløffer deltagerne på det årlige generalforsamling, hvor han tager spørgsmål uden noter i flere timer hvert år. Buffett er ikke en sportsmand, en kunstner eller en kendetegnende for livets finere ting - med undtagelse af private jetfly, som uden tvivl er et privilegium, han har råd til. Han bærer dyre dragter, men vittigheder, at de ser billigt ud på ham. Buffett's eneste virkelige aflytning er bro, som han ofte spiller sammen med sin nære ven Bill Gates. Buffett har endda haft sjov med en rolle på "Alle mine børn".

Hvordan Buffett blev den største investor i verden

Buffett startede ved University of Pennsylvania, men tog eksamen fra University of Nebraska og gik til Columbia for en MBA. Hans mentor var der Benjamin Graham, faren for værdifuld investering, hvis bøger Buffett allerede havde pored over i årevis. Han sidestepped Wall Street og gik hjem til Omaha for at slutte sig til sin far, som lige havde mistet sit sæde i kongressen og var tilbage på sin mægling. Buffett kæmpede: Han fandt langt mere succes i undervisningen klasser om at investere end i at tiltrække kunder. Til sidst etablerede han en række partnerskaber, der brugte investorernes kapital til at købe aktier. Buffett lavede alle handlerne og holdt bøgerne og arbejdede hjemmefra med en telefon, en Moody's Manual og en storbog. Buffett havde været interesseret i aktiverne i et tekstilfirma kaldet Berkshire Hathaway, som han tog kontrol over i 1965. Efter det blev det klart, at Berkshires oprindelige forretning var i et uopretteligt fald, Buffett, uvillig til at begå værdifuld kapital til nye væv og andet udstyr, begyndte at lede efter andre ventures.

Han fandt en han kunne lide - forsikring.

Forsikringsvirksomheden tilbød Buffett noget, han elskede meget: kontanter. Forsikringsselskabets job er at indsamle præmie og holde det indtil fremlagt med krav, der anses for gyldige og forfaldne. I mellemtiden kan det investere de penge - kaldet "float" - alligevel vil det. Buffett lærte hurtigt at mestre risikoen, og hans flere forsikringsselskaber har formået at gøre et underskudsresultat. Han tager float og køber aktier, som han mener er undervurderede, og virksomheder, som han mener, kan generere masser af kontanter. Berkshires investeringer har overgået S & P 500 handy gennem årene. Perioden fra 1964 til 2007 viste en + 400,863% gevinst i Berkshire's bogførte værdi versus a + 6,840% totalafkast i S & P 500.

Hvad Buffett Buys

Buffett har aldrig sagt, hvad hans nøjagtige investeringskriterier er, selv om han antyder, at han havde et system, da han henviste til en enkeltblanket, som Graham & Associates brugte til at træffe købsbeslutninger i de tidlige dage af hans karriere. Men selv uden at forklare sin præcise formel, er Buffetts generelle investeringsstil ingen hemmelighed. Faktisk har Buffett - som relæede lærerrollens rolle langt mere end milliardæren - givet de samme investeringskriterier for de sidste årtier.

Kriterierne:

En virksomhed, Buffett forstår: Han hoppede over teknologiboblen og forudsagde sin død til afsked af mange venner og kolleger. Han kan lide virksomheder, der genererer mange penge uden væsentlig ekstra kapital. Han gør ikke high-tech, fordi han ikke ønsker at betale for konstant forskning og udvikling, der er nødvendig for at opretholde en bæredygtig konkurrencefordel, som han insisterer på er afgørende for virksomhedens langsigtede succes.

Gunstig langsigtet økonomi: Mange analytikere har forsøgt at dechiffrere præcis hvad dette betyder ved at se på tidligere indkøb. Det bedste tip med Buffett er imidlertid, at han er langt mere bekymret over de langsigtede balancetendenser end han har med enkelte kvartalsvise indtjeningserklæringer. Han kan lide vækst så meget som den næste fyr, men han er langt mere indstillet til et overlegen afkast af egenkapitalen.

Stærk ledelse: Buffett er gammel skole. Han tager møder og størrelser op til ledelsen af ​​potentielle opkøb. Hvis de forbinder og Buffett stoler på dem, vil han lave en aftale på et håndtryk med meget lidt ekstra due diligence. Derefter lader han ledelsen lede deres firmaer med deres lidenskab og bedste dømmekraft - "delegation til abdikationspunktet" for at låne Buffett's sætning. Det ser ud til at virke for alle involverede. Berkshire har gjort det godt, og ingen enkelt nøglechef har nogensinde forladt et Berkshire-selskab til at tage et andet job.

En fornuftig pris: Dette er en anden del af Buffett-købsformlen, som mange har forsøgt at afkode. Buffett kan lide at købe på den billige, men det er relativt. Buffett mener med hensyn til NAV - han betaler aldrig for det han får i dag, han betaler for det han får de næste 50 år. Buffett, med nogle få bemærkelsesværdige undtagelser, investerer på meget lang sigt.

Hemmeligheden: Mindre risiko og færre fejl betyder bedre resultater

Buffett er hverken en finansguiden eller en innovatør. Han er en mester i den gamle økonomi, i balancer, af prisrisiko. Hvis han ikke forstår det, gør han det ikke. Han forlader simpelthen aldrig sin kompetencezone, og derfor er han meget sjældent brændt. Et årti med beskedne, stabile afkast foretrækkes til 10 års ujævne resultater eller endda tab. At tage færre risici og lave færre fejl er langt vigtigere på lang sigt end at være dristig eller endda klog. Plus, når Buffett gør et dårligt opkald, slår han sig selv godt ud i aktionærens brev og siger derefter, hvad han lærte. Så - og det er nøglen - gør han aldrig den fejl igen. (Alle investorer bør overveje Buffetts årlige brev til aktionærer, der skal læse. De er konverserede, sjove og meget billigere end at få en MBA.)

Buffett stikker med hvad der virker, og selv har han aldrig givet op med at få klogere. Det er et godt system.