Udbyttebaseret valgdefinition og eksempel |

Hvad det er:

A udbyttebaseret indstilling er et finansielt instrument, der giver Ejeren har ret, men ikke forpligtelsen til at købe en gældssikkerhed. Værdien af ​​den afkastbaserede option afhænger af forskellen mellem aktiekursen udtrykt i procent og afkastet på gældssikkerheden.

Sådan virker det (Eksempel):

Hver mulighed repræsenterer en kontrakt mellem en køber og sælger. Sælgeren (forfatteren) har pligt til enten at købe eller sælge gældssikkerheden (afhængigt af hvilken type option han eller hun solgte - enten en udbyttebaseret opkaldsopsætning eller en rentebaseret salgsopsætning) til køberen ved en specificeret pris på en bestemt dato. I mellemtiden har køberen ret, men ikke forpligtelsen til at gennemføre transaktionen på en bestemt dato (rentebaserede optioner er europæiske muligheder, hvilket betyder, at de kun kan udøves på udløbsdatoen i stedet for før). Når en option udløber, hvis det ikke er i køberens bedste interesse at udøve løsningen, er han eller hun ikke forpligtet til at gøre noget. Køberen har købt muligheden for at udføre en bestemt transaktion i fremtiden - dermed navnet.

Som et hurtigt eksempel på, hvordan afkastbaserede opkaldsopsætninger tjener penge, lad os sige, at gældssikkerheden har et udbytte på 7,5%. Lad os nu sige, at en investor køber et afkastbaseret opkald til en pris på $ 100 pr. Kontrakt.

Her er hvad der vil ske med værdien af ​​denne opkaldsindstilling under forskellige scenarier:

Når opsættelsen udløber, er renten på gælden er 7,7%

Husk: Den afkastbaserede opkaldsopsætning giver køberen ret til at købe gælden den 1. januar. Køberen kan bruge muligheden for at købe denne gæld til et 7,5% udbytte, så sælg straks gælden det åbne marked med et udbytte på 7,7%. Denne mulighed kaldes derfor "i pengene". På grund af dette vil optionen sælge til 200 dollars. Fordi investor købte denne mulighed for $ 100, vil nettoresultatet til køberen fra denne handel være $ 100.

Når opsættelsen udløber, er afkastet på gælden på eller under 7,5%

Hvis renten på gælden ender op på eller under 7,5% på optionens udløbsdato, så kontrakten udløber "ud af pengene." Det vil nu være værdiløst, så opsætningskøberen vil miste 100% af hans eller hendes penge (i dette tilfælde den $ 100, som han eller hun tilbragte til optionen).

Hvorfor det betyder:

Som med aktieoptioner, med udbyttebaserede optioner forventer en part værdien af ​​den underliggende sikkerhed til at gå i en retning, og den anden part forventer, at værdien af ​​den underliggende sikkerhed går i den anden retning. Specielt forventer en køber af rentebaserede optioner renten at stige (og dermed obligationspriserne falder ned, hvilket gør obligationsrenterne stigende).

Investorer bruger mulighederne af to primære årsager - at spekulere og afdække risiko. At spekulere er simpelthen at satse på retningen af ​​renteændringer. Sikring er dog som at købe forsikring - det er beskyttelse mod uforudsete begivenheder. Ved hjælp af muligheder for afdækning af en portefølje opnås dette for nogle investorer.