Hvorfor 'sikre' udbyttebeholdninger er ikke så sikre som du tror |

De siger, at der er sikkerhed i tal. Det kan måske være rigtigt at gå i kamp, ​​men det er ikke nødvendigvis rigtigt i investeringsverdenen.

Uanset om det er tulipaner, dot-com-aktier eller huse, kan populariteten presse den kortsigtede pris på aktiver over deres sande langsigtede værdi. Men mens bobler kan bygge over tid, kan priskorrigeringer være hurtige.

Mange investorer bliver trampet i stampedeet, når besætningen beslutter sig for et populært aktiv, er ikke længere pengene værd.

Det seneste eksempel på en "overfyldt" investering kommer fra en sektor du måske mindst forventer. Vi er endnu ikke i "boble" område, men køb af disse aktier kan nu være risikabelt.

Lad mig først forklare, hvordan vi kom her …

I december 2008 sænkede den amerikanske centralbank føderalsatsen - - Den daglige udlånsrente mellem banker - til næsten 0%. Håbet var, at lavere renter på alt fra realkreditlån til erhvervslån ville bidrage til at stimulere økonomisk vækst. Men Fed's politik resulterede også i historisk lave besparelser.

Dette førte til pensionister og konservative indkomstinvestorer til langsomt at flytte deres penge ud af sparekonti og amerikanske statsobligationer og til defensiv udbyttebeholdning for at finde bedre udbytter. Periode mellem 2009 og 2012 var særligt god for stabile udbyttebetalende aktier - "Enke og forældreløse" aktier betragtes som sikre nok til de mest risikovillige investorer. Inflationen var temmelig, og det økonomiske opsving var stærkt nok til at levere solidt samlet afkast fra udbyttebeholdninger.

Nu er værdiansættelsen af ​​

defensive udbyttebetalende lagre blevet ret høj. Ironien om Selvfølgelig er overfyldningen i disse "sikre" bestande mindre sikker. Da markedet faldt i finanskrisen for et par år siden, tog mange detailinvestorer til sidelinjen. Det er svært at bebrejde dem. Fra 9. oktober 2007 til 9. marts 2009 faldt S & P 500-indekset

56,8% . Selvom markedet genoprettede, var det ikke en glidende tur. Hver uge bekymrede en ny bekymring de globale markeder. Og mange detailinvestorer fortsatte med at holde deres penge parkeret i kontanter eller sikkerheden til amerikanske statsobligationer, idet de ikke fandt et bekymringsfrit indgangspunkt for at komme tilbage på markedet. Men da 2013 begyndte at udfolde sig, var en ny frygt gribede investorer på sidelinjen: frygten for at gå glip af.

Da medierne hypede potentialet for, at markederne ramte all-time-highs, gik sideløbte investorer i øjnene, at deres beskedne opsparingskonto returneres med foragt.

Når forsigtige penge endelig startede Flytning af sidelinjen flyttede det ind i såkaldte "sikre" udbyttebetalende aktier.

I løbet af første kvartal 2013 opnåede S & P 500 en imponerende 10%. Den risikofyldte kohorte af aktier i Nasdaq Composite Index lykkedes at opnå 8,2%. Men ingen af ​​disse markedsindekser kunne holde lys til gevinster i defensive lagre, primært forbrugerklammer og forsyningsbeholdninger (som du kan se i diagrammet nedenfor).

Her er et par eksempler på eksempler …

At I slutningen af ​​2012 var prisen for indtjening (P / E) for papirprodukter selskabet

Kimberly-Clark (NYSE: KMB)

16,1. Ved udgangen af ​​første kvartal 2013 var det blevet skubbet op til 18,7. I samme tre måneder steg P / E af Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) fra 13,6 til 15,9. P / E for lægemiddelvirksomheden Bristol-Myers Squibb (NYSE: BMY) steg til 21,9 fra 16. Kan disse gennemsnitlige værdiansættelser holde? Er det muligt. Hvis globale økonomiske forhold forværres, kan efterspørgslen efter defensive aktier holde fast. På den anden side, hvis markedet begynder at korrigere, kan de sidste forsigtige investorer være de første frygtelige investorer. Selv et lille downdraft i "sikre" aktier kan udløse en udvandring ud af defensive aktier tilbage til sidelinjen.

Nu er jeg fan af udbyttebetalende aktier, især i udfordrende markedsmiljøer. Hver dag scorer jeg markederne for muligheder i udbyttebetalende aktier for at tilføje til porteføljen af ​​mit nyhedsbrev, The Daily Paycheck. Men det, jeg ikke vil have, er at betale for udbytte -

især når andre udbytterbetalende sektorer er billige sammenlignet.

Mens næsten alle brugs-og shampoo-virksomheder er blevet en dyre investorer, har mange big tech-virksomheder fx været uden om. Selskaber som

Microsoft (Nasdaq: MSFT), Cisco Systems (Nasdaq: CSCO) og endda Apple (Nasdaq: AAPL) vokser for langsomt for at fange hjerterne aggressive investorer. Og mange af de konservative indkomst investorer jeg lige har talt om - og du kan være en af ​​dem - opfatter stadig tekniksektoren at være "for risikabel". Det synes jeg er en fejltagelse. De relative vurderinger af disse selskaber sammen med deres solide indtjeningsvækstfremskrivninger og udbyttestillingsfremskrivninger tyder på, at disse aktier faktisk kan være et sikrere udbyttespil end mange investorer genkender.

Derfor gjorde jeg i marts noget, jeg aldrig havde gjort i The Daily Paycheck. Jeg købte en teknisk bestand:

Intel (Nasdaq: INTC)

. Intel var i højtiden af ​​personlige computere et teknologisk kraftværk. Men i de sidste par år har forbrugerne været gravitating over for mobile enheder som smartphones og tabletter. Og når det kom til halvledere, at drevne mobile enheder, var Intel lidt sent til spillet. Men Intels chips er begyndt at dukke op i mobilmarkederne på markedet, og det er et marked, som virksomheden forventer at udvikle hurtigt. Virksomheden har en del udfordringer. Jeg formoder, at Intel måske må genoverveje sin aggressive kapitaludgiftsplan fremad. Men det sidder på en skibskasse, har et solidt track record over udbyttetilvækst og - vigtigst - det har en plan.

Selvom Intels rebound tager et par kvartaler, vil patientinvestorer blive betalt godt til vente. Til løbende priser har Intel et udbytte på 4,3%. Og investorer må måske ikke vente længe på en udbyttestigning - Intel har hævet udbyttet i fire lige år, hvilket øger det 37,8% siden maj 2009.

Det kan være en lang vej, men forventningerne til Intels omsætning er lave, hvilket bør afbøde nogle af nedadrettede risici. Og enhver positiv overraskelse burde få denne bestand til at glæde sig over opadrettelsen.

Jeg startede med en lille position i Intel og planlægger at afhente flere aktier i løbet af de næste par måneder. Med markedet i relative højder, vil jeg opfordre investorer til at placere - eller dollaromkostningerne - til enhver ny position.

Altid søger efter din næste lønseddel, Amy Calistri

Den daglige lønseddel