Ved du, hvad der gemmer sig i din ETF?

Valutakursfonde har fejet aktiemarkedet i løbet af det sidste årti og været en velsignelse for mange investorer. Men mens store indeksbaserede midler, som dem, der sporer Standard & Poor's 500, måske repræsenterer indeksets aktier, lever mindre niche-ETF'er ikke altid nøjagtigt, hvad deres navne lover, og du kan lukke indirekte købe mange noget, du ikke rigtig ville have.

Det betyder ikke, at du bør undgå ETF'er helt. Tross alt anbefaler top investor Warren Buffett S & P indeks ETF'er som det bedste valg for de fleste investorer. Men hvis en stærkt fokuseret investering er hvad du leder efter, skal du vide, hvad der er i din fond.

Så hvorfor genere med ETF'er? Indeksfonde er ligeledes billige og diversificerede, men de tilbyder ikke ETFs fleksibilitet og fokus. ETF'er handler hele dagen som aktier, mens fonde er prissat og handles i slutningen af ​​dagen. Så investorer kan hurtigt og nemt komme ind og ud af ETF'er. Plus tilbyder ETF'er et stigende udvalg af investeringstemaer, skiver og dicing markedet med næsten enhver kategori tænkelig - kapitalisering, industri, værdi, land og meget mere. Hvis du virkelig ønsker at bore ind på en bestemt sektor, kan ETF'er lade dig gøre det - i hvert fald det er ideen.

Tag et kig på iShares MSCI Spain Capped ETF, som skal give investorer adgang til store og mellemstore virksomheder i et enkelt land, ifølge fondslederen. Men mens fonden bruger aktier, der er opført i Spanien, kommer disse selskabers indtægter stort set fra lande uden for landet. Ifølge asset manager Horizon Kinetics udgjorde de 10 største virksomheder inden for denne ETF, der tegner sig for mere end to tredjedele af sine samlede aktiver, 53% af deres salg fra uden for Spanien pr. 31. december 2016.

IShares MSCI United Kingdom ETF har et lignende problem. Fonden betyder at være U.K.-fokuseret, men den er fyldt med globale multinationale virksomheder, der afledte 64% af deres indtægter fra uden for U.K. i 2016, ifølge Horizon Kinetics.

Disse er ikke isolerede begivenheder; uoverensstemmelser kan forekomme i mange fonde. ETF'er med små virksomheder kan have ringe eksponering for virkelig små virksomheder, og foretrækker at skygge ind i mere flydende mellemstore virksomheder. Og som Horizon bemærker, angiveligt værdiskabte ETF'er kan levere mindre vækst og alligevel være dyrere end den samlede S & P 500, så næppe en værdi.

Hvis du vil finde ud af, hvad der virkelig er i en ETF, skal du grave ud over sit navn.

Hvad sker der?

Stigningen i ETF-investeringer har skabt et marked, hvor fondforvaltere er overskydende i kontanter, der skal placeres i temainvesteringer. I løbet af det sidste årti er mere end $ 1 billioner flyttet fra aktivt forvaltede aktiefonde til passivt forvaltede aktieindeksfonde og ETF'er.

Jo flere penge en ETF har, des mere vil det blive tvunget til at jage større virksomheder, da disse aktier lettere kan absorbere de penge, der flyder ind. Men der er et begrænset udvalg af store, flydende virksomheder. Og tilbage til de tidligere eksempler har disse virksomheder tendens til at operere globalt, så kun små procentdele af deres indtægter kommer fra ethvert land. Det slutter at være svært for en ETF at få "ren" eksponering for, f.eks. Spanien eller U.K.

Hvad kan investorer gøre?

Det første skridt er at forstå, at en niche ETF måske ikke er lige så fokuseret som navnet antyder. Derefter kan du finde ud af meget af, hvad en fond ejer, fordi hver ETF beskriver sine top 10 indsatser, herunder navne og positioner.

Men du bliver nødt til at grave dybere - ind i EDGAR-databasen på webstedet Securities and Exchange Commission, for eksempel - hvis du vil bestemme, hvor meget virksomhed et firma gør i en bestemt niche. Det besejrer meget af formålet med denne form for ETF: hurtighed og enkelhed.

De oplysninger, som ETF giver, kan også hjælpe investorer, der antager, at en temafond vil hjælpe dem med at diversificere deres portefølje. For eksempel i Spaniens fond udgør den øverste position, Banco Santander, mere end 18% af fondens aktiver - så hvis du allerede ejer den pågældende aktie eller en anden fond, der indeholder den pågældende aktie, vil din porteføljes mangfoldighed faktisk lide.

Med så mange penge, der investerer i de samme store virksomheder, kan du ende med en større tildeling til et firma, end du vil have. Så hvis du leder efter ETF'er til diversificering - eller for en præcis målrettet investering - læs først bogen.

Denne artikel er skrevet af Investmentmatome og blev oprindeligt udgivet af The Associated Press.

Mere om ETF'er fra Investmentmatome:

• Undgå overraskelser ved at lære at vælge en ETF
• Ønsker du at investere i ETF'er? Her er de bedste mæglere til det
• Hvad er forskellen mellem ETF'er og fonde?