Foretrukne Fortrukne Aktier (TruPS) Definition & Eksempel |

Hvad det er:

Tillid til foretrukne aktier (TruPS) foretrækkes aktier, der typisk udstedes af banker. Og selv om de hedder "foretrukne aktier", er der stor forskel på tillidsvalgte aktier og traditionelle foretrukne aktier (udstedt af virksomheder).

Traditionelle foretrukne aktier udstedt af virksomheder er en aktieinvestering i dette selskab. De er normalt evigt - det vil sige, de har ingen løbetid. Hvis selskabet skulle afvikle, har egenkapital foretrukne ejere en forudgående fordring på aktiverne før de fælles aktionærer, men efter alle indehavere af gælden. Bortset fra de udstedte af ejendomsinvesteringer, er udbytte generelt kvalificeret til den lavere udbytteskat.

Til gengæld er tillidsforetrukne gæld, ikke egenkapital. Som sådan giver de større sikkerhed end traditionelt foretrukket lager. De kan generelt kaldes efter fem år, og rentebetalinger beskattes typisk ved din marginale indkomstskat.

Sådan virker det (Eksempel):

Det er vigtigt ikke at forvirre rollen i trusts og banker. Når du køber tillidsvalg fra en bank, ejer du aktier i tilliden, ikke banken. Det er fordi, i modsætning til egenkapital foretrukne aktier, udstedes TruPS ikke direkte af virksomheden. I stedet etablerer virksomheden et nyt selskab eller en ikke-balanceeret tillid.

Når tillidsposter udsteder nye aktier, tilføjer de penge, der opstår, til tillid, ikke banken. Imidlertid vender disse trusts normalt og låner provenuet fra udbuddet til den underliggende bank.

Ethvert selskab kan udnytte TruPS, men banker har en tendens til at bruge udstede dem mest til deres skatte- og regnskabsmæssige fordele. De beskattes som gældsforpligtelser, men kan klassificeres som egenkapital i en virksomheds balance. Derudover har de en meget lang levetid på normalt 30 år og kan indløses tidligt af udstederen.

For at illustrere, antager, at ABC Bank opretter en ekstern balance, der hedder XYZ Trust. I et forsøg på at rejse penge udsteder XYZ Trust 100.000 nye aktier for $ 50 hver. Investorer køber TruPS, hvilket giver $ 5 millioner til XYZ Trust. De investorer, der købte TruPS, ejer nu aktier i XYZ Trust. Senere yder XYZ Trust $ 5 millioner til ABC Bank.

Hvorfor det er sager:

Den finansielle reformlov fra juli 2010 (Restoring American Financial Stability Act) har haft en betydelig indvirkning på TruPS, som kan påvirke investeringsinvestorernes investeringsstrategier.

Collins-ændringen ændrer den måde, hvorpå bankerne kan tælle Tier 1-kapital - en måling af de kassereserver, som bankerne kan bruge til at opretholde tab, hvis deres låntagere ikke tilbagebetaler lån. Før lovgivningen havde tillid til foretrukne tæller med at opfylde bankens Tier 1-kapitalforhold. Den endelige lovgivning giver alle banker aktiver med $ 15 mia. Eller mere fem år for at udelukke TruPS fra deres Tier 1-kapitalforhold.

I en nøddeskal betyder ændringen, at banker, der udstedte TruPS, kan søge at indløse dem i løbet af de næste tre til fem år.

Denne ændring har gjort TruPS til en interessant mulighed for indkomstinvestorer. Når TruPS oprindelig blev udstedt, fik de højere kuponrenter normalt tildelt instrumenter med langsigtede løbetider på mellem 30 og 50 år.

Nu med muligheden for hentning inden for fem år tilbyder disse TruPS et langt højere udbytte end oprindeligt beregnet af udstedende bank.