Definition af abonnementsrettigheder og eksempel |
Forbruger Europa fortæller: Fanget i et online abonnement? Hør om dine rettigheder og de gode råd
Indholdsfortegnelse:
Hvad er det:
Abonnementsrettigheder er en bestemmelse i en option, sikkerheds- eller fusionsaftale, der giver investor retten til at opretholde hans eller hendes procentvise ejerskab af et selskab ved at købe et forholdsmæssigt antal aktier i fremtidige udstedelser af sikkerheden.
Sådan fungerer det (Eksempel):
Tegningsrettigheder kaldes undertiden "fortyndingsbestemmelser, "" præventive rettigheder "eller" abonnementsrettigheder. " Tegningsrettigheder er særligt relevante for konvertible foretrukne aktier. Lad os se på et eksempel.
Antag, at du køber Private Company XYZ foretrukne lager for $ 15 pr. Aktie. Det foretrukne lager er konvertibelt, hvilket betyder, at du har ret til at handle en aktie af det foretrukne lager for en aktie af det almindelige lager.
Lad os nu antage, at Company XYZ beslutter at offentliggøre og udstede almindelige aktier på $ 10 per aktie. Dette deaktiverer klart incitamentet til at konvertere din foretrukne aktie til almindelige aktier, fordi du handler din investering på $ 15 for en fælles aktie, der kun er værd at koste $ 10. Abonnementsrettigheder kan beskytte dig mod dette, hvis det hedder, at hvis selskab XYZ udsteder aktier til en pris, der er lavere end i tidligere finansieringsrunder, får den foretrukne aktionær flere aktier i almindelige aktier, når han eller hun konverterer.
Der er to typer abonnementer rettigheder: den "vejede gennemsnit" bestemmelse og den "ratchet-baserede" bestemmelse. Ratchet-bestemmelsen giver eksisterende aktionærer ret til at købe aktier til den nye lavere pris. Den vægtede gennemsnitlige bestemmelse giver aktionærerne ret til at købe aktier til en pris, der tegner sig for ændringen i de gamle og nye udbudspriser.
Hvorfor er det:
Tegningsret beskytter investorer mod risikoen for at se Nye aktier udstedt til en lavere pris end de tidligere modtagne investorer. De motiverer også virksomheder til at fungere godt, så de kan udstede aktier til højere værdiansættelser, når det er nødvendigt.