Definition og eksempel |

Hvad er det:

Premium til nettoaktivværdi (NAV) refererer til en situation, hvor aktier i en lukket fondsbørs handler til en pris, der er højere end fondens indre værdi pr. Aktie. F.eks. Kan en fond beskrives som "handel med 5% præmie til NAV".

Sådan fungerer det (Eksempel):

Premium til NAV (og "rabat til NAV") bruges oftest til Beskriv prisen pr. aktie af lukkede aktier. Lukkede midler svarer til open-end-midler (almindeligvis kendt som "fonde") med undtagelse af nogle få vigtige forskelle. Mens andele i fonde er købt og solgt direkte fra fondsselskabet til indre værdi (NAV = Markedsværdi af alle værdipapirer holdt ved Fund + Cash - Liabilities), handles aktier i lukkede midler på børser, som ligner aktier.

[Klik her for at lære at bruge nettoaktiver til afdækning af rabatfonde.]

Prisen pr. Aktie af lukkede midler bestemmes udelukkende af markedskræfterne for udbud og efterspørgsel; aktier sjældent handler til NAV. I stedet sælges fondenes pris til en rabat eller en præmie dikteret af de åbne markeder.

For eksempel har aktier i XYZ fond NAV en NAV på 5,00 dollar pr. Aktie på en bestemt dag, men de kan købes og solgt til 5,10 dollar. I dette tilfælde vil aktier blive omtalt som at sælge "2% præmie til NAV".

Hvorfor det er sager:

Et vigtigt aspekt af lukkede midler er, at deres aktiekurs kan afvige væsentligt fra deres indre værdi. Hvis aktierne handler til en højere pris end fondens NAV, siges de at handle til en præmie. Omvendt siges en fond med en aktiekurs, der er lavere end dennes NAV, til at handle til en rabat til indre værdi.

Investorer, der handler med aktier i fonden, har mulighed for at tjene penge ved at købe aktier, når de har en betydelig rabat (20% rabat til NAV) og salg til en højere pris (5% præmie til NAV).