Poison Pill Definition & Example |
Poison Pill (Mergers and Acquisitions)
Indholdsfortegnelse:
Hvad det er:
A giftpil er en strategi, der forsøger at skabe et skjold mod en overtagelse bud af et andet firma ved at udløse en ny, uoverkommelig pris, der skal betales efter overtagelsen.
Sådan virker det (Eksempel):
Der er mange giftpilstrategier, der er blevet brugt af virksomheder mod fjendtlige overtagelser og virksomhedsrapporter. For eksempel tilbyder tilbyde en foretrukket aktieoption til nuværende aktionærer dem mulighed for at udøve deres købsrettigheder til en enorm præmie for virksomheden, hvilket gør købsprisen pludselig usammenhængende. En anden metode er at påtage sig en gæld, der ville forlade virksomheden overleverede og potentielt urentable.
Nogle virksomheder har oprettet medarbejderaktieplaner, der kun er beregnet, når overtagelsen er færdiggjort. Ud over en fortynding af aktieværdien kan sådanne medarbejderfordele resultere i en medarbejderflygtning fra virksomheden, der forlader det uden sin dygtige arbejdsstyrke (hvilket ofte er en af drivkræfterne for erhvervelsen).
Et andet eksempel er at tilbyde en række gyldne faldskærme til virksomhedsledere. Dette kunne også gøre overtagelsen af selskabet forbudt dyrt, og køberen havde planlagt at erstatte den øverste ledelse. Endelig er en ikke-finansiel metode til en giftpille at forstyrre valget af bestyrelsen i et selskab, hvilket forårsager overtagelsen selskabet står over for en fjendtlig bord i længere tid. I nogle tilfælde er denne forsinkelse med at få kontrol over bestyrelsen (og derfor stemmerne, der er nødvendige for at godkende visse nøgleaktioner) tilstrækkeligt afskrækkende for et overtagelsestilbud.
En ekstrem implementering af en giftpille kaldes selvmordspille.
Hvorfor det betyder:
Giftpiller
øger omkostningerne ved fusioner og overtagelser. Til tider skaber de nok en afskrækkende virkning for at afskrække overtagelsesforsøg helt. Virksomheder bør imidlertid være forsigtige med at opbygge giftpille strategier. Som en strategi er giftpiller kun effektive som afskrækkende. Når de rent faktisk træder i kraft, skaber de ofte potentielt ødelæggende høje omkostninger og er normalt ikke i aktionærernes bedste langsigtede interesser.
