Driftsselskab / Ejendomsselskab (Opco Propco) Definition & Eksempel |

Hvad det er:

Et driftsselskab / ejendomsvirksomhed (opco propco) er en strategi, hvor et selskab er opdelt i mindst to dele: et ejendomsfirma, der ejer alle ejendomme og aktiver i forbindelse med indtægter og et driftsselskab, der bruger disse aktiver til generere salg.

Sådan fungerer det (Eksempel):

Lad os sige Firma XYZ er en restaurantkæde med 10 enheder. Hvis Company XYZ ønsker at gennemføre en opco propco-aftale, kan den sælge sine driftsaktiver til et nystiftet datterselskab (propco). Den resterende virksomhed, der driver virksomheden (opco), kan derefter leje driftsaktiverne tilbage. Dette kaldes en "salg-leaseback."

Propco har som regel meget mere sikkerhed og kan dermed støtte mere gæld (dels fordi sikkerhedsstillelse har tendens til at være billigere). At holde denne gæld inden for propco betyder, at kreditvurderingen og gældsbetjeningen på gælden er knyttet til ejendomsdatterselskabet i stedet for det operationelle datterselskab.

Hvorfor er det:

opco propco strategi giver virksomheder mulighed for at holde gæld (og dermed kreditvurderinger, gældsforpligtelser og tilhørende problemer) ud af operativselskabets bøger, hvilket kan være en stor fordel. I nogle tilfælde kan driftsselskabet oprette en ejendomsinvesteringsfond (REIT) for sine ejendomsbesiddelser, hvilket hjælper det med at undgå at blive beskattet to gange på sine indkomstfordelinger. Men når ejendomsværdier falder eller kreditmarkederne strammer, er opco propco-aftalen ofte langt mindre praktisk eller gennemførlig.