NPVGO-definition og eksempel |

Hvad det er:

Netto nutidsværdi af vækstmuligheder (NPVGO) er simpelthen nutidsværdien af ​​yderligere pengestrømme, der er forbundet med en erhvervelse, eksklusive købsprisen på overtagelsen. I det væsentlige tilføjer konceptet nutidsværdien af ​​aktiver på plads til nutidsværdien af ​​selskabets vækstudsigter. Den krævede kurs eller afkast er typisk erhververens vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger.

Generelt er formlen for NPVGO:

NPVGO = Investeringsomkostninger [(fortjenstmargen eller afkastsrente ved købsvækst) / (omkostninger til kapital-fortjenstmargen eller afkast ved erhvervelse)]

Sådan virker det (Eksempel):

Lad os antage, at firma XYZ overvejer at købe firma ABC. Aksjene i ABC tjener $ 1 pr. Aktie og handler på $ 20 pr. Aktie. Virksomheden XYZ forventer, at ABCs indtjening vil vokse med 10% om året. Hvis virksomheden XYZs afkastkrav er 8%, er nettopåverdien af ​​indkøbs ABC-aktier:

NPVGO = $ 20 [(0,05 - 0,10) / (0,08 - 0,05)] = $ 33,33 pr. Aktie

Hvorfor det spørgsmål:

NPVGO svarer til, hvordan udbyttemodellen bruges til at bestemme den "korrekte" pris på et lager baseret på de forventede fremtidige pengestrømme, som en måde at bestemme stigningsværdien af ​​et nyt projekt eller erhvervelse på. Derudover kan NPVGO bruges til at fastsætte prisen eller forhandle prisen på et projekt eller erhvervelse. Det kan også bruges til at udlede hvilken værdi markedet giver til fremtidig vækst for en bestemt aktie eller virksomhed.

Men beregningen er baseret på fremskrivninger, hvilket betyder, at disse fremskrivninger kan være yderst indflydelsesrige i nøglebeslutninger, og analytikeren skal være sikker på at udelukke engangsposter, indtjening fra ophørte aktiviteter og andre ikke-standardiserede pengestrømme.

Det er vigtigt at sammenligne NPVGO inden for rammerne af en bestemt industri. Kapitalkrav, teknologi og andre situationer har tendens til at være meget branchespecifikke, og derfor bør definitionen af ​​høj eller lav NPVGO foretages inden for denne sammenhæng.