Netto nuværdiværdi pr. Aktie (NCAVPS) Definition & Eksempel |

Hvad det er:

Den værdi pr. aktie (NCAVPS) svarer til et selskabs nuværende aktiver divideret med antallet af udestående aktier.

Sådan fungerer det (Eksempel):

Formlen for NCAVPS er:

NCAVPS = (Omsætningsaktiver - Aktuelle forpligtelser) / Aktier Udestående

Et aktuel aktiv er kontanter eller et aktiv, der kan konverteres til kontanter inden for et år. En aktuel forpligtelse er en forpligtelse, der forfalder inden for et år.

Lad os f.eks. Antage, at Company XYZ har 10 mio. USD i omsætningsaktiver (som anført i balancen), 4 mio. USD i kortfristede forpligtelser (også opført på balancen ark) og 1 million aktier udestående. Ifølge formlen er Company XYZs NCAVPS:

NCAVPS = ($ 10.000.000 - $ 4.000.000) / 1.000.000 = $ 6

Den berømte investor Benjamin Graham, forfatter af The Intelligent Investor og mentor til Warren Buffett, gjorde NCAVPS berømt via sin regel om, at han kun ville købe en aktie, hvis den handlede for mindre end 66% af sine NCAVPS. Bemærk dog, at hans formel for NCAVPS bruger samlede forpligtelser frem for løbende forpligtelser og resulterer typisk i et mindre antal. Her er den alternative formel for NCAVPS:

NCAVPS = (Aktuelle aktiver - Totalforpligtelser) / Aktier Udestående

Hvorfor det er tilfældet:

Formulationsvariationer til side, Grahams påstand var, at investorer har en tendens til at ignorere aktivværdien til fordel for indtjening. Når aktier handler under et selskabs NCAVPS, handler de hovedsageligt under virksomhedens likvidationsværdi og er det ultimative køb.

[For at lære mere om Benjamin Graham og hans investeringsfilosofi, klik her for at læse Benjamin Graham: Faderen for Value Investing.]

Da nettoaktivværdien omfatter en lang række virksomheders aktiviteter, herunder lagerstyring, gældsforvaltning, indtægtsindsamling og betalinger til leverandører, er det vigtigt at forstå, at nettoværdiforholdene varierer fra virksomhed til virksomhed og fra industri til industri. Af disse årsager er NCAVPS-sammenligninger generelt mest betydningsfulde blandt virksomheder inden for samme branche, og definitionen af ​​et "højt" eller "lavt" forhold bør foretages inden for denne sammenhæng.