Sådan Køb Obligationer: En trin-for-trin guide til begyndere

Obligationer er en af ​​de to vigtigste måder at investere i en virksomhed sammen med aktier. Mange økonomiske planlæggere fortaler for at holde en del af din portefølje i obligationer på grund af deres lavere volatilitet og relativ sikkerhed i forhold til aktier. Men en obligation er ikke risikofri, og beslutningen om, hvordan man køber obligationer - og hvilke - kan være en kompleks beslutning.

Hvor kan man købe obligationer

Køb af obligationer kan vise sig lidt vanskeligere end at købe aktier, hvor det er nemt for investorer at komme i gang med lidt penge. Med obligationer kan det tage en smule penge for at begynde at investere. Pålydende værdi af de fleste obligationer er $ 1.000, selv om der er en vej rundt det. Du har et par muligheder på hvor du kan købe dem:

• Fra en mægler: Du kan købe obligationer fra en mægler ligesom du køber aktier, men ikke alle mæglere tilbyder denne service. Så du vil købe fra andre investorer, der søger at sælge. Derudover kan du muligvis modtage en rabat på obligationsværdien ved at købe en obligation direkte fra forsikringsinvesteringsbanken i et indledende obligationsbud. Her er Investmentmatomes valg for de bedste mæglere.
• Gennem en børsnoteret fond: En ETF køber typisk obligationer fra mange forskellige virksomheder, og nogle penge kan være fokuseret på kort-, mellem- og langfristede obligationer eller give eksponering til bestemte brancher eller markeder. En fond er en god mulighed for individuelle investorer, fordi den giver øjeblikkelig diversificering, og du behøver ikke købe i tusind dollars-trin.
• Direkte fra den amerikanske regering: Den føderale regering har oprettet et program, hvor investorer kan købe statsobligationer direkte uden at skulle betale gebyr til en mægler eller anden mellemmand. Du kan få adgang til dette program på Treasury Direct hjemmeside.

»Har du brug for en mæglerkonto? Sådan finder du det bedste for dig

Hvad skal man se på, når man køber obligationer

Når du ved, hvor du skal købe obligationer, skal du vælge, hvilke der skal købes. Ikke alle obligationer er skabt ens. Her er en tre-trins proces for at evaluere obligationer og om de passer til din portefølje:

1. Kan låntageren betale sine obligationer?

Svaret på dette spørgsmål er afgørende, for hvis et selskab ikke kan betale sine obligationer - dets løfte til dig, investoren om at tilbagebetale de penge, du låne det med interesse - er der ingen grund til, at den gennemsnitlige investor overvejer at købe dem. Med bare en lille snorhals kan du have et ret godt skøn over, om virksomheden er i stand til at opfylde sine gældsforpligtelser.

Obligationer er klassificeret af kreditvurderingsbureauer, og tre store - Moody's, Standard & Poor's og Fitch - dominerer branchen. De vurderer kreditværdighed, tildeler kreditvurderinger til virksomheder og regeringer og de obligationer, de udsteder. Jo højere rating - AAA er den højeste, og det går ned derfra, som i skole - jo større er sandsynligheden for, at virksomheden vil opfylde sine forpligtelser, og jo lavere rentesatser skal den betale.

Ud over ratings er den hurtigste måde at bestemme sikkerheden for en udstedte obligation på, ved at se på, hvor stor interesse et selskab betaler i forhold til dets indkomst. Som et boligejer betaler en pant hver måned, hvis virksomheden ikke har indkomsten til at støtte sine betalinger, vil der være problemer senere.

Så start med virksomhedens seneste årlige driftsindtægter og renteudgifter, som kan findes på en virksomheds resultatopgørelse. Denne information er tilgængelig for alle børsnoterede virksomheder i USA i en 10-K arkivering, som normalt kan findes på en virksomheds hjemmeside eller altid findes i EDGAR-databasen på US Securities and Exchange Commission's hjemmeside. Driftsindtægter er forskellige fra nettoresultatet, fordi det medfører rentebetalinger (som er fradragsberettigede) og skatter, og det er det bedste mål for en virksomheds evne til at betale sine gæld.

På 10-K finder du virksomhedens årlige driftsindtægter og fordeler det med renteudgifter. Sådan fortolker du resultatet:

• 4 eller højere: Virksomheden bør ikke have noget problem med at opfylde sine forpligtelser.
• 2,5 til 4: Virksomheden kan være i god form, men i den nedre ende af rækken skal den se nærmere.
• 1 til 2,5: Virksomheden kan have svært ved at betale sin gæld, hvis virksomheden forværres.
• Under 1: Virksomheden ser ud som om det vil have problemer med at betale sin gæld.

Beregn resultaterne for de sidste mange år for at se om resultatet forbliver det samme. Det er muligt, at et godt eller dårligt år kan smide resultater, og alligevel vil du have et bredere billede af, om virksomheden kan opfylde sine gæld. Er resultatet trending negativt eller positivt?

Evaluering af statslige udstedte obligationer kan være lidt vanskeligere, fordi regeringer typisk ikke bærer store overskydende indtægter, som indikerer stabilitet. Alligevel regnes statsobligationer blandt de sikreste. Obligationerne udstedt af den amerikanske føderale regering betragtes som den sikreste i verden og er klassificeret AAA. Faktisk anses de for så sikre, at investorer henviser til regeringens rentesats som den "risikofrie sats".

Obligationer udstedt af kommuner, selv om de også har været sikre historisk, er ikke helt så rolige solide.Du kan undersøge disse obligationer yderligere på webstedet Electronic Municipal Market Access (EMMA), som indeholder et obligations officielle prospekt, en udsteders reviderede årsregnskab og løbende finansielle oplysninger, herunder betalingsfejl og misligholdelser. En regerings kreditvurdering er en god første vejledning til dens kreditværdighed, og du kan følge op for at se, om der er nye standarder eller andre finansielle problemer, der kan forårsage en fremtidig misligholdelse eller misligholdelse.

2. Er det nu rigtigt at købe obligationer?

Når en obligationsrente er fastsat og stillet til rådighed for investorer, handler obligationsmarkedet i det, der hedder gældsmarkedet. Så dikterer de gældende rentesatser, hvordan obligationsprisen svinger.

Obligationspriserne har tendens til at bevæge sig modcyklisk. Som økonomien opvarmer stiger renterne, deprimerende obligationspriser. Efterhånden som økonomien afkøles, falder renten og løfter obligationspriserne. Du tror måske, at obligationer er et godt køb under boomtider (når deres priser er laveste) og en sælger, når økonomien begynder at komme sig. Men det er ikke så simpelt.

Ud over disse konjunkturændringer kan renten gå igennem længerevarende skift. For eksempel i USA siden begyndelsen af ​​1980'erne har renten været tilbøjelig til at falde, selv om de fortsat har bevæget sig op og ned under økonomiske konjunkturer. Så rentesatser har set lavere cykliske højder og nedture. Men i fremtiden kan denne tendens skifte til stigende satser i stedet for faldende satser.

Obligationsinvestorer spekulerer altid på, om priserne vil gå højere eller lavere. Men at vente på at købe obligationer kan betyde at forsøge at gå på markedet, og markedstimering er et nej-nummer for ikke-professionelle investorer.

For at klare denne usikkerhed gør mange obligationsinvestorer "stigen" deres obligationseksponering, ligesom sparere, når de opretter cd'er på en bank. Investorer køber mange obligationer, der modnes over en årrække. Efterhånden som obligationer modnes, reinvesteres hovedstolen og stigen vokser. Laddering effektivt diversificerer renterisiko, selv om det kan komme på bekostning af lavere afkast.

3. Hvilke obligationer er rigtige for min portefølje?

Obligationer udstedes af organisationer, herunder virksomheder, byer og statslige og føderale regeringer. Den type obligationer, der kan være rigtig for dig, afhænger af flere faktorer, herunder din risikotolerance, indkomstkrav og skattesituation.

Her er et udsnit af nogle større bindingsformer, fra mindst til mest risikable.

• Føderale statsobligationer. I USA betragtes obligationer udstedt af den føderale regering blandt de sikreste, så meget, at regeringens rentesats kaldes den "risikofrie sats" og er meget lav. Regeringen udsteder også "nulkuponobligationer", der sælges til en rabat til deres pålydende værdi og derefter indløses til dagsværdi på løbetiden, men de betaler ikke nogen kontantinteresse.
• Kommunale obligationer eller Munis. Udstedt af statslige og lokale myndigheder er kommunale obligationer blandt de lavest mulige obligationer, der tilbydes, men de hjælper med at kompensere for det ved at være ikke skattepligtige. Faktisk kan afkastet efter skat på en muni ende med at være højere end på en højere rentebinding, især for investorer i højskatte stater.
• Investeringsskattekreditobligationer. Disse obligationer udstedes af virksomheder med gode til gode kreditvurderinger, som fastlagt af kreditvurderingsbureauerne. Fordi de er sikrere låntagere, betaler de lavere renter end dårligt klassificerede obligationer, men typisk mere end den amerikanske regering betaler.
• High-yield obligationer. Tidligere kendt som junkobligationer giver højrenteobligationer en større udbetaling - nogle gange meget større - end typiske obligationer med obligationer på grund af deres opfattede risiko.

En god obligationsallokering kan have stykker af hver type, diversificere porteføljen af ​​udsteder og reducere hovedrisiko. Investorer kan også forskyde løbetiderne for at reducere renterisikoen.

At diversificere en obligationsportefølje kan være vanskeligere end at gøre med en aktieportefølje. Normalt sælges obligationer i $ 1.000 inkrementer, så det kræver meget penge at opbygge en diversificeret portefølje.

For at omgå dette problem er det meget nemmere at købe børsnoterede fonde med fokus på obligationer. De kan give varieret eksponering for de obligationstyper, du ønsker, og du kan blande og matche obligationsobligationer, selvom du ikke kan investere tusind dollars ad gangen. At finde en billig fond er særlig vigtig, fordi renten har været så lav som følge af finanskrisen.

Mere om dine investeringsmuligheder

• Lær, hvordan du smart tildeler dine aktiver
• Hvordan diversificering kan reducere din risiko
• Skal du investere i aktier, ETF'er eller fonde?