Få investering, nøglefaktor: Indledende værdiansættelse |

Hvis du skal komme udenfor investering for at starte din virksomhed, skal du kend din første værdiansættelse. Værdiansættelse er i det væsentlige pris.

Sig, du vil medbringe $ 150.000 fra en engel investor. Det umiddelbare spørgsmål fra investor vil være noget som: "Ved hvilken værdiansættelse?" Nogle gange hedder det " værdiansættelse før penge ", fordi den øjeblikkelige aftale sker, ændres værdiansættelsen til efter penge værdiansættelse, som altid er højere - fordi din virksomhed lige har fået nogle nye kontanter.

Dit svar angiver din aftale svarende til en pris. Hvis du siger $ 500.000, så tilbyder du investor 30% af din virksomhed for $ 150.000. Hvis du siger $ 300.000, tilbyder du 50%. Hvis du siger $ 1 million, tilbyder du kun 15%.

Hvilket fører til spørgsmålet:

Så hvordan ved jeg det? Hvordan indstiller jeg værdiansættelse hensigtsmæssigt? Hvad er det baseret på? Er det en del af salg, eller intellektuel ejendom, eller hvad?

Og det er et godt spørgsmål, og meget svært at svare. Sikker på, du vil have noget kompromis mellem, hvad du vil give, som en procentdel af ejerskab i din virksomhed, og hvad investorer ønsker at købe. Investorer vil simpelthen sige nej, hvis det ikke er et attraktivt tilbud. Men det er stadig meget vagt.

• I tilfælde af en eksisterende virksomhed med lidt historie har du nogle formler, du kan bruge. For et godt websted på den forretningsmæssige fortolkning af værdiansættelse for eksisterende virksomheder foreslår jeg bizequity.com, zillo for små virksomheder.
• Når vi taler om startups, har du dog ikke historie, og du kan ' t egentlig anvende formuleringer baseret på salg eller indtægter eller endog intellektuel ejendom (selv om det kunne være mere relevant).

Så her er mit konkrete forslag:

1. Beregn startkostnader. Det er to lister, de udgifter, du skal pådrage sig og de aktiver, du skal have på udgangspunktet - undtagen kontanter. Lad det blanke for lidt. Tilføj dem alle - bortset fra kontantaktiver til startomkostningerne, for at få et beløb, et tal i dollars. Klik her for meget mere på det.Så, for eksempel i illustrationen her, ville det være omkring $ 40.000. Ja, jeg ved, at det siger $ 38.750, men dette er bare et anslået gæt; altid runde op. Du gætter aldrig lige rigtigt.
2. Beregn kontantstrøm gennem den magre periode i begyndelsen, før dit salg dækker dine omkostninger. Gør et godt gæt på, hvor mange penge du har brug for til at dække underskudsudgifterne for at få dig til en operationel månedlig pause, selvom kontanter. Det er her, hvor kontante krav nummer i illustrationen stammer fra: Det virkede som om dette selskab ville have brug for omkring 400.000 dollars for at overleve fra start til brudstykke. Du kan ikke se meget i diagrammet nedenfor, fordi det er lille, men det viser en forventet 12 måneders pengestrøm (i blåt) med en minimumsbalance, et underskud (i rødt) på ca. $ 400.000.

   

3. Det giver du et nummer I dette tilfælde er det $ 400.000. Det er, hvad dit cash flow viser dig, du bliver nødt til at komme til cash-flow break-even. I de sidste to måneder er pengestrømmen positiv, så den negative balance begynder at falde. Med det skøn som et godt gæt går du tilbage til din startkostningsberegning, og tilføjer i de nødvendige kontanter. Det er $ 400.000. Du kan se hvad der gør for regnearket for opstartsomkostninger i den næste illustration her.

   

4. Når du har gjort det, ved du nu, at du har brug for ca. 500.000 dollars fra investorer (igen er det teknisk nok $ 458.750, men du bruger bedst gæt, så runde op.) Sæt det som den mængde investering du søger. Derefter - og her bliver det svært for at være sikker - du skal beslutte, hvor meget af dit firma du skal tilbyde til en investor i bytte for det $ 500.000.
5. Få hjælp her, hvis du kan. Spørg en person med erfaring i startups eller beskæftiger sig med engel investorer eller begge dele. Spørg en advokat, du kan stole på, hvem skal også være nogen med erfaring. Sagen er, hvor meget af dit firma, du tilbyder investorer, drejer sig om et kompromis mellem det, du ønsker - ingen, gratis penge - og hvad vil lokke investorerne til at skrive checks.At dette punkt afhænger meget af din samlede forretningsmæssige udbud, de kort, som din virksomhed bringer til bordet. Investorer ønsker så høj returnering som muligt, med så lidt risiko, men i forhold til afkast. Hvor erfaren er dit hold? Hvor forsvarlig er dit produkt? Hvor rig er markedet? Alle disse faktorer bestemmer, hvilken type en aftale vil være acceptabel for investorer.
   • Lad os sige, i dette tilfælde er du ny ved opstart, du har meget lidt track record, og du vil tiltrække en aktiv engel investor som en partner. Så måske sætter du din første værdiansættelse på $ 750K, hvilket betyder at du tilbyder at give væk 2/3 af dit ejerskab for at få de penge, du har brug for. Du er realistisk om, hvad der vil tiltrække en investor. Du er virkelig virkelig, virkelig som den investor, fordi han eller hun vil hovedsagelig eje din virksomhed. Men dette er en hypotetisk sag, og uden meget erfaring og forsvarlighed kan det være det bedste du kan gøre.
   • Eller måske har du bedre kort at spille: du har et hold med opstartserfaring, og et forsvarligt nyt produkt med en vis intellektuel ejendom, og det ligner et attraktivt marked. Det gør dig i stand til at sætte en stærkere værdiansættelse, og måske - vi håber - gør det stadig et attraktivt tilbud til investorer. Så måske siger du, at du vurderer det på 1,5 millioner dollar. Du tilbyder investorer en tredjedel af din virksomhed til $ 500K.

Så der er et hurtigt og (håber) simpelt resumé af, hvordan du sætter den indledende værdi (før penge), når du vil tiltrække investeringer.