Enterprise Value to Cash Flow from Operations (EV / CFO) Definition & Eksempel |

Hvad det er:

Enterprise Værdi til pengestrømme fra driften (EV / CFO) er forholdet mellem en virksomheds samlede økonomiske værdi og den kontant, den producerer. Formlen for EV / CFO er:

EV / CFO = (Markedsværdi + Total gæld - Kontant) / Kontant fra driften

Nogle analytikere tilpasser gældsdelen af ​​formlen til at omfatte foretrukne aktier; De kan også tilpasse kontante del af formlen til at omfatte nuværende tilgodehavende og likvide beholdning.

Sådan virker det (Eksempel):

Lad os antage, at firma XYZs balance har følgende egenskaber:

Aktier Udestående: 1.000.000

Aktuel aktiekurs: $ 5

Sum gæld: $ 1.000.000

I alt Kontant: $ 500,000

På selskabets XYZs pengestrømsopgørelse kan vi se, at selskabet indspillede $ 300.000 i kontanter fra operationer sidste år. Baseret på ovenstående formel kan vi beregne XYZ Company's EV / CFO som følger:

($ 1.000.000 x $ 5) + $ 1.000.000 - $ 500.000) / $ 300.000 = 18.33

Hvorfor det betyder:

Når du deler EV ved CFO, beregner du i det væsentlige det antal år, det ville tage at købe hele virksomheden, hvis du kunne bruge hele virksomhedens driftstrøm til at købe alle de udestående aktier og betale alle de udestående gæld. Med andre ord, hvor lang tid tager det selskabet at betale for sig selv?

Når man forsøger at måle den samlede værdi Wall Street har tildelt en virksomhed, ser investorer ofte udelukkende på markedsværdi (beregnet ved at multiplicere antallet af udestående aktier med den nuværende aktiekurs). Men i de fleste tilfælde er dette ikke en nøjagtig afspejling af virksomhedens sande værdi. Virksomhedsværdien går ud over prisen for simpelthen at købe hele selskabets beholdning.

Virksomhedsværdien vurderer væsentligst, at en overtagende virksomhed også skal bære omkostningerne ved at antage det erhvervede selskabs gæld. Derudover vurderer virksomhedens værdi det faktum, at overtageren også vil modtage alle de erhvervede selskabers kontanter. Disse kontanter reducerer effektivt omkostningerne ved erhvervelse af virksomheden.

Effekten af ​​gæld og kontanter er derfor, at to virksomheder kan have samme markedsværdi, men meget forskellige virksomhedsværdier. Eksempelvis er et selskab med en markedsværdi på 50 millioner dollars, ingen gæld og 10 millioner dollars kontant billigere at erhverve end det samme selskab med 10 millioner dollar af gæld og ingen kontanter.