Resultat før skat, afskrivninger og afskrivninger (EBITDA) Definition og eksempel |
Hvad er afskrivninger, og hvornår må du afskrive hvad?
Indholdsfortegnelse:
Hvad det er:
Indtjening før renter, afskrivninger og afskrivninger (EBITDA) er et mål for virksomhedens drift. I væsentlig grad er det en måde at evaluere en virksomheds præstationer på uden at skulle tage hensyn til finansieringsbeslutninger, regnskabsbeslutninger eller skattemiljøer.
EBITDA beregnes ved at tilbageføre de ikke-kontante afskrivninger på en virksomheds driftsindtægter.
Alternativt kan du også beregne EBITDA ved at tage en virksomheds nettoindtægt og tilføje renter, afgifter, afskrivninger og afskrivninger.
Sådan fungerer det (Eksempel):
For at beregne EBITDA skal du starte med at gennemgå en virksomheds resultatopgørelse. EBITDA indgår ikke som linjepost i resultatopgørelsen, men du kan beregne det let ved at bruge andre poster, der rapporteres i hver resultatopgørelse.
Formlen for EBITDA er:
EBITDA = EBIT + Afskrivninger + Amortisering
Lad os se på en hypotetisk resultatopgørelse for selskabet XYZ:
| Selskab XYZs årlige resultatopgørelse | ||||||||||||||||||||||||
|
For at beregne EBITDA finder vi linjeposter for driftsindtægt eller EBT ($ 350.000), renteudgifter ($ 50.000), afskrivninger ($ 75.000) og amortiseringer ($ 25.000) og brug derefter formlen ovenfor:
EBITDA = $ 350,00 0 + $ 50.000 + $ 75.000 + $ 25.000 = $ 500.000
I dette eksempel er firmaets EBITDA (dvs. indtjening før fradrag af ikke-kontante afskrivninger og amortiseringer samt renteudgifter og skatter) ud til $ 500.000.
Alternativ formel til at finde EBITDA
En anden nem måde at beregne EBITDA på er at starte med en virksomheds nettoindtægt og derefter tilføje renter, afgifter, afskrivninger og afskrivninger.
Sådan ser denne formel ud:
EBITDA = Nettoindkomst + Rente + Skat + Afskrivninger + Amortisering
For at finde EBITDA ved hjælp af denne formel sammen med tal fra ovenstående tabel begynder firmaets nettoindkomst ($ 250.000) og tilføjer derefter Renter ($ 50.000) Skatter ($ 100.000), Afskrivninger ($ 75.000) og Amortiseringer ($ 25.000).
Sådan ser formlen ud:
EBITDA = $ 250.000 + $ 50.000 + $ 100.000 + $ 75.000 + $ 25.000 = $ 500.000
Hvorfor det Matters:
EBITDA er en operationel foranstaltning, der almindeligvis anvendes af finansielle analytikere.
EBIDTA gør det muligt for analytikere at fokusere på resultatet af driftsbeslutninger, samtidig med at virkningerne af ikke-operationelle beslutninger som rentekostnader (en finansieringsafgørelse) en statslig beslutning), eller store ikke-kontante poster som afskrivninger og amor (en regnskabsbeslutning).
Ved at minimere de ikke-driftsmæssige virkninger, der er unikke for hvert selskab, giver EBITDA investorerne mulighed for at fokusere på rentabilitet som et enkelt resultatmål. En sådan analyse er særlig vigtig, når man sammenligner lignende virksomheder på tværs af en enkelt industri eller virksomheder, der opererer i forskellige skatkonsoller.
FREQUENTLY SPØRGTE SPØRGSMÅL (FAQ):
Hvorfor gjorde berømte milliardærinvestorer Warren Buffett og Charlie Munger på en Tidspunkt refererer til EBITDA som "BS indtjening"?
EBITDA er et værdifuldt mål for virksomhedernes rentabilitet, men det har også sine ulemper.
Til at begynde med kan det blive trumpet af virksomheder med lav nettoindkomst for at "vindue-klæde" deres rentabilitet, da EBITDA vil næsten altid være højere end rapporteret nettoindkomst.
EBITDA kan også være vildledende, når den anvendes på visse typer virksomheder, som f.eks. Teleselskaber. Det er især uegnet til virksomheder (som telekommunikation), der er forsynet med høje gældsbelastninger eller dem, der ofte skal opgradere dyrt udstyr. For virksomheder i disse situationer repræsenterer rentebetalinger og afskrivninger (som følge af betydelige investeringer) en tilbagevendende træk på de årlige pengestrømme, og de fortjener at blive regnet som "reelle" udgifter.
Da EBITDA ikke er reguleret af GAAP, er investorer efter eget skøn af selskabet beslutsomt, hvad der er og ikke medtages i beregningen. Der er også mulighed for, at et selskab kan vælge at inkludere forskellige poster i deres beregning fra en rapporteringsperiode til den næste.
Når man analyserer en virksomheds EBITDA, er det derfor bedst at gøre det sammen med andre faktorer som investeringsudgifter, ændringer i driftskapitalbehov, gældsbetalinger og selvfølgelig nettoindkomst.
Hvad er EBITDA-margin? Hvordan beregner du EBITDA-margin?
EBITDA-margin måler virksomhedens indtjening før renter, skatter, afskrivninger og amortiseringer som en procentdel af dets samlede omsætning. Fordi EBITDA er et mål for, hvor meget kontanter der kommer i døren, er EBITDA-marginen et mål for, hvor meget kontantgevinst et selskab har lavet i et år i forhold til dets samlede salg.
Formlen for EBITDA-margin er:
EBITDA Margin = EBITDA / Samlet indtjening
Brug af tal fra vores eksempel tabel vist ovenfor, selskab XYZ ville have en EBITDA margen på:
EBITDA margen = $ 500.000 / $ 2.000.000 = 25%
Med andre ord var selskab XYZ i stand at omdanne 25% af indtægterne til kontante overskud i løbet af året i dette eksempel.
Kan et selskab skrive negativ EBITDA i et givet kvartal eller år?
Absolut. Hvis et selskabs tab er betydeligt nok, så ja, det er muligt for en virksomhed at sende negativ EBITDA.
Lad os sige, at en virksomheds nettoindkomst var negativ 1 mio. USD for året. Hvis firmaets årlige renteudgifter, afskrivninger og afskrivninger udgjorde mindre end $ 1 mio. Kombineret, ville virksomheden have en negativ EBITDA, efter at disse omkostninger blev tilføjet tilbage til virksomhedens indtjening (eller i dette tilfælde tab).
Jeg bemærkede, at "amortisering" er inkluderet i definitionen af EBITDA. Hvad er afskrivninger? Kan du gennemføre et eksempel på afskrivninger?
Amortisering er et regnskabsmæssigt udtryk, der refererer til processen for tildeling af kostprisen på et immaterielt aktiv over en periode.
Lad os f.eks. Antage, at firma XYZ ejer patentet på et stykke teknologi, og dette patent varer 15 år. Hvis virksomheden brugte 15 millioner dollars til at udvikle teknologien, kan den optage 1 million dollar i afskrivninger hvert år i 15 år som en omkostning på resultatopgørelsen.
Hvad er EBITDA-dekningsprocenten? Hvordan beregner jeg EBITDA-dækningsgraden?
Anvendt som solvens ratio måler EBITDA-dækningsgraden et selskabs evne til at afbetale passiver som gæld og leasingydelser. Det sammenligner EBITDA og leasingydelser med selskabets samlede gældsforpligtelser og leasingydelser.
Formlen for EBITDA-dækningsgraden er:
EBITDA Dækningsgrad = (EBITDA + Leasing Payments) / (Renteudbetalinger + Hovedstolpenge + Leasing Betalinger)
Hvis en virksomheds EBITDA dækningsgrad er lig med eller større end 1, indikerer det, at firmaet er i en bedre position til at betale sine forpligtelser.
Alt andet lige, jo højere EBITDA-dækningsgrad er, desto bedre er selskabet i stand til at tilbagebetale sine forpligtelser. Jo lavere EBITDA-dækningsgrad er, desto sværere er det for en virksomhed at tilbagebetale sine forpligtelser.
Hvilke andre finansielle foranstaltninger er svarende til EBITDA?
Resultat før skat efter afdrag (EBIAT)
Resultat før afskrivninger og afskrivninger (EBID)
Resultat før afdrag og skat (EBIT)
Resultat før afskrivninger, afskrivninger og afskrivninger (EBIDA)
Resultat før afskrivninger, afskrivninger og afskrivninger (EBITDAX)
Resultat før skat, afskrivning, afskrivning og omstrukturering eller lejeomkostninger (EBITDAR)
Hvor kan jeg lære mere om EBITDA? Kan du give nogle eksempler på, hvordan EBITDA bruges til investering?
For mere fantastisk information og eksempler på hvordan du kan bruge EBITDA, se disse artikler fra InvestingAnswers:
Det bedste alternativ til den fejlbehæftede P / E-forhold
Viser hvordan EBITDA kan bruges sammen med virksomhedens værdi (EV) til at måle virksomhedens værdiansættelse i forhold til sine jævnaldrende.
LBO Value Equation
Viser, hvordan investeringsselskaber anvender EBITDA og andre variabler til at værdiansætte et potentielt overtagelsesmål.
