Forskellen mellem en "Fee-Based" og "Fee-Only" Financial Advisor

Af Gary E.D. Alt, AIF®, CFP®

Få mere at vide om Gary på vores hjemmeside Spørg en rådgiver

Fee-only finansielle rådgivere

Flere investorer vælger at arbejde med en "fee-only" finansiel rådgiver og med god grund. Rådgiveren har ingen interessekonflikter over de investeringer, de anbefaler til dig. De opkræver normalt et gebyr, der beregnes på den samlede værdi af din konto, uanset investeringerne. Der er intet økonomisk incitament for hende at anbefale en investering over en anden - hun får det samme beløb uanset investeringerne i din konto. Hendes mål er det samme som din - vokser kontoens værdi over tid.

Forsætlig forvirring

Men investorer er ikke de eneste, der vågner op til denne tendens - det er også de traditionelle detailmæglere. Faktisk har de skabt forsætlig forvirring ved at opfatte begrebet "gebyrbaseret". Gebyrbaseret betyder, at rådgiveren opkræver et gebyr og provisioner. Men i stedet for at nævne provisioner, gemmer de det ved at mærke deres praksis som gebyrbaseret for at gøre det mere lydfrit. Gebyrbaseret er ikke det samme som gebyr-kun.

Kevin Keller, administrerende direktør for Certified Financial Planner Board of Standards, blev citeret i en 10. november^th Wall Street Journal article, siger "vi tror at" provision og gebyr "er et mere præcist og forståeligt begreb end" gebyrbaseret "."

Så hvorfor gemme sandheden?

Den grimme sandhed af kommissioner

Når en forbruger går ind i et big-box-mæglerfirma, forventer de at modtage upartisk og objektiv investeringsrådgivning baseret på deres personlige behov og bekymringer. Men forskellige investeringsprodukter betaler forskellige provisioner, selv for ens eller lignende produkter. For eksempel betaler mæglerfirmaer normalt en højere provision, hvis repræsentanten anbefaler en af ​​deres egne interne fonde. Reps kan få fyret, hvis de ikke sælger "hjemmemarkedet" ifølge en 2. marts^nd New York Times artikel.

Salgstrykket fra ledelsen skaber en interessekonflikt for rådgiveren. Skal han bøje for ledelsen for at sælge husets produktmærke og tjene en højere provision, eller skal han anbefale en fond fra et andet firma, der ikke er så lukrativt, selvom det er en overlegen investering? Når du ser en investering i din portefølje, lader du dig stadig undre: "Er denne investering det bedste til rådighed for mig, eller er det mere lukrativt for min rådgiver?"

Den første måde at fjerne interessekonflikten på er at slippe af med provisioner.

Endnu bedre for dig - en fiduciary

En fee-only rådgiver kan gå endnu længere for at være på din side, der arbejder under en "fiduciary" standard for pleje. SEC kommissær Elisse Walter kaldte fiduciary standard "guldstandarden" på en konference i maj sidste år.

Som rådgiver er en rådgiver lovligt forpligtet til at lægge sine kunders behov først. Dette kræver mere end blot at følge en lang liste over regler, men kræver, at han hele tiden er opmærksom på potentielle konflikter, som de opstår. Fiduciary spørger altid sig selv: "Kan mit råd skabe en interessekonflikt med min klient?" Det er ikke et engangs spørgsmål, det er en kontinuerlig indsats.

Når jeg har forklaret det fiduciære koncept til folk som "at sætte kundernes behov først," er det mest almindelige svar jeg får er "ikke alle rådgivere stillet deres kunders behov først?" Det lader til en åbenbar forventning. Men mens mange rådgivere siger, at de lægger kunder først, vil de fleste ikke acceptere et fiduciært løfte skriftligt, især hos et stort mæglerfirma.

Kommissionerede mæglere og gebyrbaserede rådgivere kan arbejde under en lavere standard kaldet egnethedsstandarden. De er kun forpligtet til at vælge noget, der er godt for klienten på baggrund af deres alder, økonomiske situation osv. Men egnethedsstandarden tillader konflikter, selvom oplysningen er begravet dybt i et 84-siders prospekt, som de fleste mennesker ikke ' Jeg har tålmodigheden til at læse.

Valg af en finansiel rådgiver alene

Nu hvor du forstår vigtigheden af ​​en gebyr-eneste rådgiver, hvordan finder du en? National Association of Personal Financial Advisers (NAPFA) accepterer kun gebyr-kun rådgivere i sine rækker, og deres hjemmeside har en rådgiver locator. Fi360 er akkrediteringsorganisationen for Accredited Investment Fiduciaries, og de har også en rådgiver locator. Financial Planning Association accepterer alle rådgivere, herunder dem, der kun accepterer provisioner, så det kan være sværere at finde den rette rådgiver gennem denne organisation.