Kan Arbejdsministeriet oprydde finansiel planlægning?

Planlægning for pension er kompliceret. Når man planlægger pensionering, bliver folk ofte forvirret af forskellen mellem mæglere og uafhængige investeringsrådgivere. Men med ændringer i loven om arbejdstagernes pensionskasseindkomst (ERISA) bevæger sig i sneglers tempo, kan det være et stykke tid, før forbrugerne nemt kan finde rådgivere, der har deres interesser i tankerne.

Arbejdsministeriet håber at ændre ERISAs definition af fiduciær standard. I øjeblikket er kun finansielle rådgivere bundet af "fiduciary standard", som kræver, at de holder deres kunder først og fremmest interesserede. Mæglere er derimod kun bundet af "egnethedsregel", som blot kræver, at deres anbefalinger er egnede. Siden ERISA blev vedtaget i 1975, har det finansielle system udviklet sig til at sløre linjerne mellem mæglere og finansielle rådgivere. Mæglere hos store virksomheder er ofte incitiveret til at sælge forbrugere firmaets produkter.

Som svar har DOL søgt at udvide ERISAs fiduciære standarder til at omfatte mæglere. Deres forslag, som forventedes i næste måned, vil sandsynligvis blive forsinket yderligere. Texas Tech University professor Michael Finke mener, at DOLs forslag vil incitere forbrugerne til at shoppe rundt.

"Der er mange beviser for, at arbejdstagerens økonomiske sikkerhed er truet af de høje omkostninger ved investeringsoptioner og plangebyrer inden for bidragsbaserede pensionsordninger," sagde han. "The DOL forsøger at forbedre resultaterne gennem lovlige incitamenter - i dette tilfælde ved at indføre en type fiduciary standard for pleje. De forsøger også at forbedre effektiviteten ved at øge offentliggørelsen. Hvis plan sponsorer og medarbejdere er mere opmærksomme på omkostningerne, bør dette skabe et incitament til at shoppe rundt og for udbydere at sænke gebyrer."

Kritikere af DOLs indsats har hævdet, at en udvidet fiduciær standard ville skade mindre investorer.

"Beviser tyder på, at mange mindre arbejdsgiverplaner har højere gebyrer og mindre konkurrencedygtige investeringsmuligheder," fortsatte han. "Men fordi større arbejdsgivere har større saldi betyder stordriftsfordele i pensionsplan administration, at en pensionsplan koster mindre pr. Medarbejder. Vi skal enten finde en mere effektiv måde for små arbejdsgivere at få adgang til stordriftsfordelene gennem større DC-planer, eller vi skal være forsigtige med, om en øget lovpligtig byrde vil gøre det vanskeligt for små arbejdsgivere at finde en DC-leverandør. En løsning er at give alle medarbejdere adgang til pensionering med lav avgift, der også omfatter effektiv og hensigtsmæssig investeringsstyring som Harkin-forslaget.

"Hvad der virkelig skal udarbejdes er (forhåbentlig, inden det er udarbejdet gennem retssager) hvilke typer gebyrer og planlægningsmuligheder, der er i strid med en fiduciary standard for pleje. Det er ikke let, fordi små planer er dyrere at administrere pr. Medarbejder. Men der er masser af beviser for, at mange nuværende planer omfatter et begrænset udvalg af ineffektive produkter og høje gebyrer, der ville være vanskelige at forsvare som værende af interesse for medarbejderne. Det er et svært problem, og DOL fortjener kredit for at forsøge at forbedre pensionssikkerheden på trods af de mange politiske og praktiske udfordringer."

Securities and Exchange Commission (SEC) regulerer også finansielle rådgivere og mæglere. En bekymring er, at SEC's regler og DOLs regler vil komme i konflikt.

"SEC og DOL arbejder tæt sammen, da de begge adresserer den forpligtende forpligtelse for mæglere og rådgivere, og samarbejde er afgørende," siger Rutgers Camden School of Law Professor Arthur Laby. "Men skemaer varierer. DOL ser ud til at være klar til at handle på relativt kort sigt. I modsætning hermed gennemgår sekretariatet kommentarer modtaget som svar på en nylig anmodning om data. Inden den fortsætter, vil SEC derefter foreslå regler for kommentar, og offentligheden vil formodentlig have flere måneder til at indsende kommentarer. Når SEC gennemgår disse kommentarer, kan den derefter vedtage en endelig regel - men en endelig regel er formodentlig måneder eller over et år væk. Selvom et agentur ikke altid kan vente på, at en anden skal handle, skal SEC og DOL i det mindste søge at sikre, at regler eller standarder, der foreslaves af hver, ikke er i konflikt, selvom de ikke er helt konsistente."

DOL og SECs forslag er måske ikke nok til at beskytte investorer. For at imødegå fiduciære spørgsmål på behørig vis mener professor Tamar Frankel, at der er behov for at ændre sine vaner og gennemgå øget økonomisk uddannelse.

"Hvad der skal ske i fremtiden er, at investorer skal nærme sig at investere, som de går til lægen," sagde hun. "De ville ikke få en check up og se nogen, der ikke var en læge. Folk skal være vant til at spørge: "Er du en registreret rådgiver?" Folk bør ikke tale med mæglere, der ikke er registrerede rådgivere. Dette vil give Arbejdsafdelingen den regel, den måtte trække sig tilbage, fordi den havde så meget pushback. Der skal være gennemsigtighed, så investorer ved, hvor meget mæglere modtager og hvor meget investorer virkelig betaler årligt. Nogle mæglere hævder, at med øget regulering vil investorerne gå tabt uden mægleres råd. Helt ærligt er det den slags råd, vi vil eliminere.Der vil være rådgivere fra non-profit og andre organisationer, der vil være i stand til at udfylde kløften og tilbyde oplysninger."

Læs mere Fra Investmentmatome:

• Undersøgelse: 9 ud af 10 amerikanere undervurderer deres skjulte 401 (k) gebyrer

• Åbn en IRA-konto i dag for at fange op på pensionskassen

• Vores websted Anbefalede Brokers for Penny Stock Trading

Phyllis C. Borzi Assistent Sekretær for Medarbejderfordele Sikkerhed vidner til Senatet Særlige Komité for Aldring om Små Forretnings- og Retirement Issues med titlen "Muligheder for besparelser: Fjernelse af hindringer for små virksomheder" via Creative Commons