Den bedste måde for investorer at spille resten af ​​2010 |

Du tror måske, at aktierne stadig er attraktivt prissat efter den seneste rebound - - men det betyder ikke noget. I stedet er det vigtigere, hvad dine jævnaldrende tror og gør. Fordi hvis du køber, mens de sælger, vil du miste.

Og lige nu har mange af jeres jævnaldrende en solid undskyldning for at sælge: årsresultatet. S & P 500 er steget næsten + 15% siden begyndelsen af ​​september, og mange individuelle lagre er op + 40% eller endda + 50% fra sommerens swoon. Med en stigning i kursgevinsten skat forventes næste år, vil mange investorer se for at sikre overskud nu i stedet for senere.

Som min kollega Ryan Fuhrmann noterede sig i september, vil kapitalgevinstskatten stige fra 15% til 20% i 2011. Investorer kan undgå kapitalgevinster ved at generere modregning af kapitalforløb, men efter markedets massive 20-måneders stigning er der færre tabere, der skal slettes fra investorernes porteføljer.

Hvis investorerne begynder at tappe mod udgangene, det kunne hurtigt morph i et større træk. Ligesom vi ser i det nuværende rally, hvor succesen lykkes succes, fejler det også fejl. Markedet ser ud til at være låst i mini-cyklusser, der er karakteriseret ved at udvide rallies (marts og april i år), en udvidende nedgang (juni, juli og august) og et andet udvidelsesrally (de sidste to måneder). Og som jeg påpegede for nylig, kunne vi let morph tilbage i en pullback, der tager et eget liv.

Hvis det ryddelige lille scenarie spiller ud, så bliver vi pænt oprettet til december-effekten, som mange investorer tilbagekaldelse var engang kendt som "januar effekt." En undersøgelse foretaget i begyndelsen af ​​1980'erne, der søgte tilbage til 1925, viste, at aktierne har tendens til at efterkomme imponerende samlinger i midten af ​​januar (efter at have solgt i den foregående måned på grund af tab af salg og andre sæsonmæssige faktorer). Da investorerne blev kloge på denne tendens, hoppede de pistolen for at komme ind tidligere, og lagrene begyndte at gøre deres bevægelse i begyndelsen af ​​december, ikke i begyndelsen af ​​januar.

Som dette diagram viser, har december generelt gået bedre end januar i fortiden syv år.

I denne periode er S & P 500 i gennemsnit steget med + 1,7% i december, mens den faldt med -2,2% i januar. Effekten af ​​meget stærkere Decembers har været særlig mærkbar de seneste tre vintre. Væskesalgsreglen

Nogle investorer, der stadig synes at have en bestemt bestand, der har underperformet, kan se til at sælge den til at modregne bookede overskud i en anden aktie. Men I.R.S. får dig til at holde op 30 dage, før du køber det lagre lager for at være i overensstemmelse med kapitalgevinstloven. Så med et øje til december-effekten sælger de i november, så de kan købe den pågældende vare tilbage i december og udføre det såkaldte vaskeforløb.

Hvis du ikke ønsker eller skal re-jigger din portefølje, skal investor forsigtighed er stadig berettiget med markedets seneste rally og al usikkerhed omkring politik, Fed og arbejdsløshed. Jeg tror stadig, at Mike Turners forslag om at købe

ProShares UltraShort S & P 500 ETF (NYSE: SDS) er det rigtige skridt, men som Mike senere noterede, var denne bevægelse lidt for tidlig. ser meget tidligere ud. Efter racing fra 1050 i begyndelsen af ​​september til en nylig 1185 i forrige uge, har S & P 500 begyndt at aftage i de seneste fem sessioner. Et sidelæns diagram for dette indeks er ofte en harbinger for en retningsændring på markedet. Der er ikke noget galt med at opbygge nogle penge nu, så du kan drage fordel af december-effekten senere.