Sådan fungerer den dækkede opkaldsproces: Vi køber aktier på lager på samme måde som en traditionel investor ville. Vi sælger derefter call option kontrakter mod disse aktier (en for hver 100 aktier, vi ejer). Ved salg af disse kontrakter forpligter vi os til at sælge vores aktie til optionens kurspris, forudsat at markedskursen er over dette niveau, før optionen udløber.

Denne tilgang sætter en kappe på vores potentielle afkast, fordi uanset hvor højt aktiehandlen handler vil stadig være forpligtet til at sælge til aktiekursen. Men da vi modtager en betaling fra at sælge opkaldskontrakten, kendt som en præmie, er denne indkomst meget pålidelig og giver os en langt større sandsynlighed for et positivt afkast af vores investering. Så den overdækkede opkaldstilgang ofrer potentialet til et meget højt afkast i bytte for en mere stabil og pålidelig indkomststrøm.

Valg af hvilken opkaldsoptionskontrakt der skal bruges

Optionskontrakter er tilgængelige hver måned (og i mange tilfælde ugentligt) grundlag, hvilket giver os flere valg med hensyn til hvilke kontrakter vi ønsker at sælge. Traditionelle call option kontrakter udløber lørdagen efter den tredje fredag ​​i hver måned.

Når vi implementerer en overdækket samtalehandel på vores konto, skal vi vælge en udløbsdato. Typisk, jo mere tid der er tilbage til udløbet, jo højere bliver prisen for opkaldsopsætningen. Dette skyldes, at kontrakten er mere attraktiv for købere, fordi en længere tidshorisont tillader lageret mere tid til at handle højere, hvilket giver ejeren større chance for at tjene. Fra vores perspektiv som telefonsælgere betyder en højere pris, at vi modtager flere indtægter fra at sælge kontrakten.

Mens flere indtægter er absolut ønskelige, skal vi altid tænke over, hvor meget tid der er behov for at handelen skal gennemføres. Så selvom vi kan oprette en overdækket samtalehandel, der betaler os et 8% afkast i løbet af de næste seks måneder, kan afkastet være mindre attraktivt end et 4% afkast, der ville blive gennemført inden for bare to måneder.

Som hovedregel kan jeg typisk sælge opkaldsindstillinger, der udløber i løbet af de næste fire til otte uger. Disse kontrakter har tendens til at tilbyde det bedste afkast pr. År, fordi de udløber relativt hurtigt. Når kontrakterne udløber, vil vi enten være forpligtet til at sælge vores aktie og vil så have kapitalen til rådighed til at investere i en ny dækket opkaldssamtale, eller opkaldene udløber værdiløse, og vi vil have mulighed for at sælge yderligere kontrakter for at skabe mere indkomst.

Selvom denne relativt kortfristede tilgang kan give meget attraktive afkast, omfatter strategien en smule mere risiko afhængigt af prisen på de opkald, du sælger. Dette skyldes, at bestanden kunne handle betydeligt lavere, mens man ventede på muligheden for at udløbe. Og fordi kortsigtede kontrakter sælges til en lavere pris, har vi ikke så meget indkomst fra at sælge denne kontrakt for at kompensere for de potentielle tab på lageret.

I turbulente højrisiko-markedsmiljøer og især under bjørnen markeder, er det undertiden mere hensigtsmæssigt at sælge langsigtede optionsaftaler. Husk, jo længere tidsrammen for optionskontrakten er, desto højere er prisen for opkaldsindstillingerne. Så ved at sælge langsigtede kontrakter indsamler vi flere indtægter på vores investeringskonto.

På denne måde, selv om bestanden handler meget lavere, har vi flere indtægter fra at sælge en billigere opkaldsopsætning for at kompensere for tabene på lageret. Selvfølgelig kan salg af langsigtede kontrakter også have en ulempe, nemlig at vores kapital er bundet i handel i en længere periode. Dette er især frustrerende, hvis markedet begynder at bevæge sig kraftigt højere, fordi vi har vores gevinster dækket af den overdækkede opkaldsstruktur.

Men i perioder med usikkerhed kan tillægsindkomsten og øget stabilitet være værd at risikere at gå glip af det næste ben højere. Som det normalt er tilfældet med investering, bør kapitalbeskyttelsen være din allerførste bekymring, idet kapitaltilvæksten er det sekundære mål.

Brug af langsigtede optionskontrakter i højrisikoperioder giver dig mulighed for at fortsætte at indsamle pålidelig indkomst fra den overordnede opkaldsstrategi, samtidig med at du gør mere for at beskytte din indledende kapital og omgå meget af den volatilitet, som traditionelle investorer alene skal beherske.

Denne artikel blev oprindeligt vist på ProfitableTrading.com: Den bedste strategi for Generering af pålidelig indkomst på et marked med høj risiko