For fremtiden så fremtiden for naturgasforsyningen dyster . I en tale fra 2003 sagde den føderale reserveformand Alan Greenspan:

"Dagens stramme naturgasmarkeder har længe været på vej, og fjerne fremtidige priser tyder på, at vi ikke er tilbøjelige til at vende tilbage til tidligere perioder med relativ overflod og lave priser, når som helst snart. "

Greenspan kunne ikke have været mere forkert, og ærligt set kunne hans timing ikke have været et mere perfekt signal til kontraherende investorer.

Greenspan udtalte næsten samme tid disse ord, ial uafhængige olie- og gasvirksomheder var allerede "sprængende koden" på shale gas bonanza. Horisontal boring kombineret med flertrinsbrud begyndte at åbne store mængder skifergas i USA og Canada.

I stedet for at være på randen af ​​naturgasmangel, som Greenspan mente, var USA i 2003 på randen af en naturgasproduktionsbom. I stedet for at bygge LNG-importterminaler burde virksomheder i USA have bygget LNG-eksportterminaler.

I naturgasproduktionen havde overvældet efterspørgsel, og amerikanske forbrugere har siden haft verdens laveste naturgaspriser., vi så, da USA fremstillede arbejdspladser forsvandt, og virksomheder tog operationer til billigere steder. Kort sagt, at virksomheder, der opholdt sig i USA, ikke kunne forblive konkurrencedygtige på grund af de højere omkostninger ved at drive forretning.

I Greenspan's forsvar for 10 år siden forekom det indlysende, at denne tendens ville fortsætte, og at fremstillingen i USA var gået ind en permanent tilbagegang.

Skåret til i dag … og en fremstillingsgenopbygning kommer frem i USA. For første gang i generationer finder producenterne deres næste planter i Amerika, og fremstillingsdata begynder allerede at vise tegn på at stige fra 20 års nedgang.

Hvad er føreren af ​​denne genfødsel? USA er velsignet med den unikke kombination af skifergasressourcer, rørledningsinfrastruktur, uddannet personale inden for energiindustrien og jordrettigheder, der sandsynligvis fortsat vil give landet adgang til en pålidelig udbud af billig naturgas i de kommende år. Eksempel, det seneste år har naturgaspriserne i USA svævet omkring $ 4 per MMBtu. I mellemtiden er LNG (flydende naturgas), der leveres til og købes af asiatiske brugere, prissat over $ 16 per MMBtu, og de europæiske forbrugere har også været udsat for tocifrede naturgaspriser.

Det betyder, at producenter, der bruger naturgas, driver deres planter i Asien betaler fire gange så meget som amerikanske producenter for nøjagtig samme vare … og Europa er ikke meget bedre.

Dette er en stor konkurrencefordel for USA og en utrolig ændring fra det, der var forventet for et årti siden.

Men igen kan vi ikke sige, at denne forskel vil vare for evigt.

Mens naturgaspriserne i USA sandsynligvis bliver lavere end andre steder i verden - hvilket gør det muligt for producenterne at underskrive langvarig langsigtede forpligtelser til USA - stigningen i efterspørgslen efter naturgas fra stigende fremstillingsvirksomhed vil sandsynligvis også styrke priserne i en vis grad.

Det er en meget god ting for naturgasproducenter som

Chesapeake Energy (NYSE: CHK), på e af skifergaspionierne.

Kort sagt for hver $ 0,10 per million kubikfodsændringer i naturgaspriserne genererer Chesapeake cirka en anden $ 100 mio. pengestrøm. Hvis naturgaspriserne skulle stige med 1 dollar, vil Chesapeake generere 1 mia. Dollars ekstra pengestrømme.

Så selv en lille stigning i naturgaspriserne ville være en stor fordel for Chesapeake og dets investorer. Chesapeake i denne potentielt meget lukrative position … I de tidlige dage af skifergasrevolutionen, derefter administrerende direktør for Chesapeake, Aubrey McClendon, låste ned så meget skifergas (og væsker) areal som virksomheden havde råd til og derefter nogle. Den aggressive landgreb kombineret med faldende naturgaspriser spændte Chesapeakes balance og resulterede til sidst i McClendons udryddelse. Samtidig etablerede Chesapeake et verdensklasse naturgasaktiver og gav selskabet den enorme gearing til enhver tilbagegang i prisen på den vare, den nyder i dag.

Nu med de laveste naturgaspriser på planeten, der driver en fremstillingsrenæssance i USA, antyder simpel udbud og efterspørgsel, at vi sandsynligvis vil se gaspriser gå i gang.

Hvis det sker, kan Chesapeake generere milliarder af pengestrømme til at dele med sine investorer.

Det ville være en vinder for Amerika og en gevinst for Chesapeake Energy-aktionærerne.

Risici at overveje: Chesapeake er dybest set et direkte væddemål på naturgaspriser. Mens virksomheden forsøger at flytte til en bedre balance mellem olie / væsker og naturgas, er det stadig prisen på naturgas, der har størst betydning for bundlinjen og aktiekursen.

Handling til at tage ->

Køb aktier i Chesapeake Energy (CHK) for den enorme løftestang til naturgaspriserne, som selskabet har. Da efterspørgslen efter naturgas vokser i USA, kan selv små stigninger i denne relativt rene brændstofkilde tilføre milliarder af dollars til Chesapeake's bøger.