Best Price Price Definition og Eksempel |

Hvad det er:

Den bedste prisregel henviser til Securities and Exchange Commission (SEC) Regel 14d-10. Denne regel kræver, at en enhed afgiver bud på en bestemt aktieklasse for at gøre det samme tilbud til alle aktionærerne i denne klasse.

Sådan fungerer det (Eksempel):

Den bedste prisregel stammer fra Williams-loven fra 1968, hvilket forbyder de såkaldte "Lørdag-Nights Specials" og "First-Come, First Served" tilbud, der gav fortrinsbehandling til nogle aktionærer og pressede andre i forbindelse med budtilbud. antager, at selskabet XYZ ønsker at købe de fælles aktier i selskab 123. For at opnå dette yder selskab XYZ et bud til de fælles aktionærer i selskab 123. I henhold til best price-reglen skal XYZ Company stille buddet til rådighed for hele selskabet 123 fælles aktionærer (i stedet for blot de største aktionærer eller aktionærer, som tilfældigvis er ansatte). Reglen kræver også, at XYZ Company tilbyder aktionærerne samme beløb for hver af deres aktier.

Virksomheden XYZ kan udelukke nogle aktionærer fra udbuddet, hvis disse aktionærer bor i staten, der forbyder udbuddet. Selskabet XYZ kan også tilbyde mere end en form for vederlag til selskab 123's fælles aktionærer, hvilket betyder, at det kan tilbyde et valg af forskellige kombinationer af kontanter eller selskab XYZ-aktier til gengæld for selskabets 123 aktier. For eksempel kan XYZ tilbyde selskab 123-aktionærerne valget af enten $ 6 i kontanter, en andel af selskabets XYZ-aktier plus $ 3 af kontanter eller to aktier i XYZ Company-aktierne i retur for hver selskabsaktie 123-aktie. Under reglen skal XYZ Company give alle selskabets 123-aktionærer de samme valg.

SEC har ret til at frafalde anvendelsen af ​​best prisreglen, hvis den finder "det er ikke nødvendigt eller hensigtsmæssigt i offentlig interesse eller til beskyttelse af investorer. "

Hvorfor er det sager:

Ifølge SEC er målet om best price-reglen at sikre" retfærdig og ligebehandling af alle sikkerhedshavere af klassen af ​​værdipapirer der er genstand for et udbudsbud. "

Fordi tilbudsmaterialer normalt bruges til at købe et selskab, indeholder de ofte forslag om at omorganisere eller eliminere forvaltningen af ​​det overtagne selskab, hvilket igen indebærer afskedigelse og anden ansat kompensationsordninger. En række retssager har testet applicaConsumer-hæftelsen af ​​best prisreglen til medarbejderkompensation med blandede resultater. Derfor foreslog SEC i december 2005 et ændringsforslag, der kun gør gældende for værdipapirer i et udbudsbud og ikke "vederlag tilbydes og betales i henhold til ansættelseskompensation, fratræden eller andre medarbejderydelsesordninger indgået med medarbejdere eller direktører i emnefirmaet. "

Spørgsmålet om, hvorvidt regelprisen gælder for medarbejderkompensation, har især afskrækket nogle virksomheder fra at afgive bud. I stedet har de givet mulighed for at strukturere transaktioner som lovbestemte fusioner, som ikke er omfattet af best prisreglen.