Warren Buffetts overraskende nøgle til at vælge en stor investering |

Hver uge svarer en af ​​vores investeringseksperter en læsers spørgsmål i vores InvestingAnswers Spørgsmål og Svar kolonne. Det er en del af vores mission at hjælpe forbrugerne med at opbygge og beskytte deres rigdom gennem uddannelse.

Hvis du vil have os til at besvare et af dine spørgsmål, bedes du kontakte os på [email protected] og inkludere "Investing Q & A" i emne linje. (Bemærk: Vi svarer ikke på forespørgsler om lageroptællinger.)

Q. Hvad er den vigtigste ting at vide om et firma, før du køber aktier?

- Bea, Richmond, Va.

Denne uges spørgsmål vil blive besvaret af InvestingAnswers investeringsanalytiker David Sterman:

A. Bea, det er et stort spørgsmål, og jeg måtte tygge på den ene, fordi der er flere måder at svare på.

For professionelle investorer som hedgefondsforvaltere og fondforvaltere er svaret et simpelt: Ledelsens kvalitet. Disse investeringsproffer bruger meget tid til at lære ledelsen at kende og se deres ord og handlinger kvart efter kvartalet. Ved at opbygge et langsigtet forhold til administrerende direktører og økonomidirektører kan de bedre forstå virksomhedens vision - og dets evne til at udføre den vision.

Faktisk er det nok den største investeringsfaktor for investeringslegenden Warren Buffett. Når hans investeringsselskab, Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-A) , køber et firma, er Buffett hurtig at påpege kvaliteten af ​​ledelsen. Faktisk insisterer han på, at disse chefer holder sig fast og fortsætter med at køre den erhvervede virksomhed.

Selvfølgelig har de fleste af os ikke ledelsesforbindelserne til virkelig at vurdere ledelsens kvalitet. Men her er hvad du kan gøre. Lyt til, hvad ledelsen har sagt tidligere, og se om de har leveret deres løfter. Den nemmeste måde er at lytte til virksomhedens tre eller fire seneste konferenceopkald og lytte til de mål og forventninger, som ledelsen står for virksomheden. I efterfølgende kvartaler skal ledelsen forklare, hvordan det var i stand til at opfylde sine mål, og ikke bare undskylde for ubesvarede mål. "Vi vil gøre det bedre næste gang", er en ofte hørt afholde sig fra dårlige ledelsesteams. Krydrede investorer ved, at "næste gang" aldrig ser ud til at komme.

Men hvis du ikke har tid eller tilbøjelighed til at vade gennem lange konferenceopkald, er der et afgørende skridt, du kan tage for at finde vindende investeringer: I en nøddeskal, de bedste virksomheder får høje karakterer for både deres balancer og deres pengestrømsopgørelser.

Med udgangspunkt i balancen er det altid klogt at fokusere på virksomheder med en rigelig mængde kontanter og en håndterbar gæld. (En god tommelfingerregel er at kigge efter kontanter, der er mindst dobbelt så meget som den langsigtede gæld). Denne form for finansiel styrke sikrer, at virksomheden vil kunne afvige enhver økonomisk nedtur. Husk at automaker GM (NYSE: GM) bar alt for stor gæld, da den globale økonomi væltet i 2008 og til sidst skulle erklære konkurs.

Men du vil også være sikker på, at en virksomheds balance vil blive stærkere i de kommende år, og ikke svagere. Og det betyder en solid historie med positiv drift kontantstrøm - i ethvert økonomisk klima. Positiv pengestrøm betyder, at et selskab tilføjer kontant eller trækker gæld fra sin balance, hvilket giver et selskab flere investorvenlige muligheder. Et selskab med stigende kontanter kan øge udbyttet, købe aktier eller skabe vækstfremkaldende opkøb.

Bea, selvom du spurgte om det vigtigste element, som enhver investor skal se på, vil jeg gerne tilføje en anden vare til listen: driftsmarginaler. Dette er en virksomheds driftsresultat divideret med indtægterne. For eksempel har et selskab med 150 millioner dollar i omsætning og 30 millioner dollar i driftsresultat en driftsresultatmargin på 20% (30/150). Nøglen er at fokusere på virksomheder med stigende overskudsmarginer. Det er et sikkert tegn på, at virksomheden er i stand til at håndtere flere forretninger uden en tilsvarende stigning i udgifterne. I virkeligheden er hver ny dollar af virksomheden så meget mere rentabel end den sidste.

Omvendt er faldende driftsmarginaler et bekymrende tegn. Det betyder, at virksomheden bruger for mange penge på jagt efter den næste dollar af omsætningen. Eller det betyder, at virksomheden reducerer priserne bare for at vinde forretninger.

Regnskabet kan binde dig til virksomhedens sundhed. Det er bedst at indsnævre dine investeringsvalg til kun de virksomheder, der udøver kuglebeskyttede balancer og udvidende lønsomhedsniveauer.

Tak for dit spørgsmål!

Her er nogle andre gode artikler om valg af de bedste bestande for dig:

• De 8 vigtigste fakta at vide om et selskab, før du investerer
• De 5 bedste udbytter-aristokratbeholdninger til en pensionærs portefølje
• Den enkle investeringsstrategi, der gør lagerbeholdninger næsten risikofri

PS Out af mere end 14.483 børsnoterede selskaber på amerikanske børser tilbyder kun 10 det sikreste sted for dine penge lige nu. På trods af årets turbulente marked leverede tre af virksomhederne et samlet afkast på 30,4% … 39,0% … og 54,1%, fordobling og endog tredobling af S & P 500s 15% gevinst. Få gratis adgang til navnene og ticker symbolerne for disse virksomheder i vores seneste rapport, De 10 sikreste aktier i Amerika .