Sociale Investeringer: At tjene penge og spare på planeten er hårdt

Impact investing er et ægteskab af modsætninger, finans og filantropi. Og mens "modsætninger tiltrækker" er en accepteret maksimal, er det, der ofte glosses over, at selv om modsætninger tiltrækker, holder modsætninger sammen og tilfreds er det hårdt arbejde. For at investere i effekt er en af ​​de største hindringer for succes den mangel på investerbare produkter, der tilfredsstillende opfylder både sociale konsekvenser og finansielle krav.

Mange historier om indflydelse investerer trompet industrien som en panacea. De argumenterer - med rigelig dokumentation - at indflydelse på investeringer ikke kun vil spare verden, men også give investorer et godt overskud. I JP Morgan og Global Impact Investing Network (GIIN) årlige undersøgelse af store effektive investorer sagde to tredjedele af de adspurgte, at de var rettet mod markedsrenter. Virksomheder som LeapFrog Investments, som har investeret i vækstmarkedsforsikringsselskaber, lover markedsrenten. Mange miljø- eller ejendomsorienterede fonde-JP Morgan's Urban Renaissance Property Fund sigter både på at tiltrække detailinvesteringer og leverer markedsrenter eller over markedsrenten også.

Men for investeringer, der tager sigte på sociale spørgsmål som fattigdom og uddannelse, er vejen til at give både finansielle afkast og lindre sociale lidelser langt vanskeligere. Ifølge Triodos Banks Dan Hird er der to grunde til, at investeringerne i investeringerne i investeringerne kan investeres.

"Typisk har tjenester været ydet af regeringer eller velgørende organisationer i den tredje sektor," sagde han. "Der er en overgang af sociale ydelser væk fra den offentlige sektor til den tredje sektor og den private sektor. Organisationer eller virksomheder, der søger at øge investeringer, er endnu ikke investeringsklare. At give effekt er ikke problemet."

Triodos og andre indflydelsesinvestorer hjælper ofte ngo'er eller velgørende organisationer udstedelse af obligationer, selvom at nå markedsrenten er en kamp.

"Når [organisationerne] er investeringsklare, hvor attraktive er afkastet?" Fortsatte Hird. "Vi har gjort noget arbejde med det. Hvis du balancerer finansielle afkast for dine investorer og genererer social effekt, er det uundgåeligt, at der er lidt af et kompromis om økonomisk afkast til rådighed for investorer."

I modsætning til de almindelige medierapporter skal mange virkningsinvesteringer afregne til under markedsrenten med henblik på at nå de sociale konsekvensmål.

"Vi jo jo, at vi er ved den højrisikologiske lavt returnerede sødeste punkt af indflydelse," siger Root Capital, Catherine Gill. "Jeg siger det, fordi det er rigtigt, og jeg forsøger ikke at lade som om jeg er en kage og spise den også for at påvirke investeringsproduktet. Jeg er skeptiker til det forslag. Små landbrugsvirksomheder er virkelig svære at finansiere. Alle de problemer, som folk så, er reelle risici. De kan mildnes, men det er dyrt. Men selvfølgelig er det en, der belønner, at investeringer og opbygning af disse samfunds økonomier er en langsigtet belønning. Vi forsøger ikke at lade som om vi vil konkurrere med nogle lavrisiko high-return private equity."

Selv om de af Root Capital frembragte pengesedler hovedsagelig resulterer i under markedsrenten, mener Gill, at der er plads til Root Capital i traditionelle porteføljer. Effektinvesteringer kan tiltrække investorer og endog begrænse problemer for virksomheder som vandmangel eller mangel på forsyningskæden.

"Jeg tror, ​​at en sofistikeret investor vil komme til denne idé med en overordnet strategi for aktivfordeling, hvor Root Capital skal give mening i den måde, at en kommunal obligation skal give mening," siger Gill. "Vi forsøger at forbedre krediten for wazoo, så vi kan reducere en del af den opfattede risiko, så vi kan styrke vores position som et rentepris med lav rente. Jeg synes vi er et godt ankerprodukt."

For dem, der håber at opnå både social indflydelse og økonomisk afkast, er regeringen et godt sted at se. Regeringerne skaber effektive investeringsfonde såvel som nye produkter som f.eks. Sociale konsekvensobligationer. Med sociale konsekvensobligationer tildeles ikke-statslige enheder, der udfører forebyggende arbejde, en del af besparelserne som følge af forbedrede sociale resultater. For eksempel investerede Goldman Sachs i 2012 i $ 9,6 millioner obligation for at bekæmpe tilbagefald i New York City. Goldman Sachs finansierer MDRC, en socialpolitisk forskningsorganisation, til gennemførelse af sociale programmer. Efter fire år fastlægger en uafhængig evaluator programmets fremskridt. Hvis tilbagegangen falder med mere end 10%, kan Goldman Sachs lave 2,1 millioner dollars i overskud. Imidlertid er de sociale konsekvensobligationer stadig et eksperimentelt instrument.

"Vi ved ikke, om de sociale konsekvenser fungerer," forklarede Center for American Progress Kristina Costa. "Preliminære data fra [de første sociale konsekvensobligationer i Det Forenede Kongerige] bør være tilgængelige i år eller næste år. Ingen får returen endnu. Det kommer til at variere så meget fra deal at handle."

Med mange regeringer, der står over for stramningsforanstaltninger, er de mere villige til at eksperimentere med sociale konsekvensobligationer som et middel til at afbalancere budgetter og bekæmpe sociale ulemper på samme tid. Sociale konsekvensobligationer er imidlertid ikke egnede til enhver situation.

"Realistisk inddrage en vis grad af tillid," Costa sagde. "Du har brug for et programområde, hvor et udfald kan være veldefineret. Det er nødvendigt, at der findes gode administrative data, så du kan indstille den til en historisk basislinje. Det hjælper, hvis der er forebyggende indgreb, der eksisterer, fordi sociale konsekvensobligationer er et ubevidst værktøj. Du bør ikke bruge sociale konsekvensobligationer til at finansiere centrale regeringsfunktioner. For hvis det synes sandsynligt, at en aftale vil mislykkes, er den eksterne organisation virkelig incitiveret til at gå væk, hvis den."

Når det drejer sig om sociale konsekvensobligationer og andre effektive investeringer med høj afkast, er den primære hindring for skalering, at de er unikke. Forhåbentlig med mere innovation og eksperimenter vil indflydelse investorer kunne udvikle produkter, der både giver social forandring og flot afkast.

Social Impact Investment foto via CreativeCommons

Læs mere Fra Investmentmatome:

• Sådan åbner du en online mæglerkonto i 5 trin

• Undersøgelse: 81% af amerikanerne ved ikke, hvordan man åbner en online mæglerkonto

• De bedste online mæglere til aktiehandel