Risikofri aktiv definition og eksempel |

Hvad det er:

A Risikofri aktiv er et aktiv, der giver en næsten garanteret afkast.

Sådan fungerer det (Eksempel):

Skatkammerbeviser er det mest almindelige eksempel på risikofrie aktiver. Fordi den amerikanske regering har beføjelse til simpelthen at udskrive penge, er der stort set ingen risiko for, at de, der låner penge til regeringen (via køb af Treasurys), ikke modtager deres renter og hovedstolsbetalinger, når de forfalder.

Hvorfor det drejer sig om:

Risikofri aktiver nyder mere opmærksomhed og efterspørgsel på volatile markeder og usikkerhedsperioder.

Forestillingen om det risikofrie aktiv er et grundlæggende element i kapitalprismodellen, Black-Scholes-optionsprismodellen og den moderne porteføljeorientering, fordi den i det væsentlige fastsætter benchmark over hvilke aktiver, der indeholder risiko. Selvfølgelig er intet aktiv helt risikabelt - der er altid mindst en mulighed, uanset hvor minut, at den amerikanske regering ikke vil være i stand til at tilbagebetale sin gæld, for eksempel. Men denne risiko anses for at være så minut at være næsten nul.

Uanset debatten om den sande statistiske sandsynlighed for misligholdelse på risikofrie aktiver er det vigtigt at bemærke, at risikofrie aktiver også står over for inflationsrisiko, hvorved indtjeningen spises væk ved inflationen over tid. Også risikofrie aktiver som Treasuries bærer også renterisiko, hvilket betyder, at når renten stiger, falder statsobligationspriserne og omvendt. Heldigvis er der i perioder med stigende renter en tendens til, at statsobligationspriserne falder mindre end andre obligationer.