Det bemærkelsesværdige diagram skreg til dig at sælge guld |

For en par år siden fortalte Wen Jiabao, den kinesiske premier, Financial Times: "Tillid er det vigtigste, vigtigere end guld eller valuta."

Tillid tillader forretningsfolk og investorer at påtage sig højere risici, da de søger et afkast af deres penge. Når de har tillid, vil markedet støtte retfærdig kompensation for de risici, de påtager sig, de er mere villige til at sætte deres kapital i fare og købe ejendomme, obligationer og aktier. Dette danner igen priserne på disse aktiver.

Guldpriserne virker i modsat retning. Når tilliden er stigende, har guldprisen tendens til at falde. Men når investorer og forretningsfolk tror på markedet, vil de ikke give dem rimelig kompensation for risici, de holder fast i deres kapital. Manglende tillid til markedet forpligter investorer til at afvikle deres kapital tilbage i stedet for et afkast af deres kapital.

Og det er netop den manglende tillid, der driver investorerne for at søge beskyttelse af guld.

Det er en Spørgsmål om tillid

Der er to undersøgelser, der giver en retfærdig foranstaltning af forbrugertilliden. Forbruger Tillid Index (CCI) måler graden af ​​optimisme i økonomien som udtrykt af forbrugerne via deres udgifter og spareaktiviteter. Konferencestyrelsen foretager undersøgelsen en gang om måneden og offentliggør en detaljeret rapport om "forbrugernes holdninger og købsintentioner."

Den anden bredt citerede måling af forbrugertillid kommer fra University of Michigan Institute for Social Research. Som CCI offentliggøres University of Michigan Consumer Sentiment Index månedligt og forsøger at vurdere forbrugernes holdninger i forhold til deres udgiftsplaner, personlige økonomiske situation og erhvervsklima.

Lad os se på University of Michigan Consumer Sentiment Index diagram nedenfor.

Det er nemt at få øje på et par ting på Consumer Sentiment-diagrammet. For det første, som du ville forvente, falder tilliden som økonomien falder ned i en recession. Ikke overraskende der.

For det andet, og måske ikke så indlysende, kan vi se, at når dot-com-boblen sprængte i begyndelsen af ​​2000'erne, faldt forbrugertilliden ikke så langt som i recessionerne i 1980, 1990 og 2008. Så, hvis vi mener, at sammenhængen mellem tillid og efterspørgsel efter guld er sand, skal vi kunne se en måling af dette forhold.

Guldens tillidskorrelation

Ved at bruge forholdet mellem prisen på guld og prisen på S & P 500 kan vi måle investorernes præference for guld som værdipapir i krisetider vs. deres præference for risikofyldte aktiver som aktier.

Nedenstående skema viser guldet til S & P 500 forholdet fra 1990 og slutter tidligt September 2010. Hvis vi ser på diagrammet ovenfor, ramte forbrugertilliden et af sine laveste punkter i løbet af recessionen i 1990. Og hvis vi så ser på nedenstående diagram, kan vi se, at i samme periode er forholdet mellem guldpriserne og S & P 500 ramte en tyve år høj.

Tillid steg til en all-ti mig højt i 2000, lige før dot-com-recessionen. Men selvom tilliden faldt i den efterfølgende recession, faldt den ikke til det niveau, der blev set i 1990, men forblev relativt tæt på niveauerne set i løbet af 1980'erne og 1990'erne.

Interessant er forholdet mellem guld og S & P 500 faldt til en 20-årig lav lige før lavkonjunkturen i 2001. Forholdet forblev på et relativt lavt niveau, indtil forbrugerne begyndte at mærke virkningerne af den store recession i 2008.

Men så skød forholdet op som tillid faldt og mange frygtede det værste. Da guldprisen startede og S & P 500 faldt, gik forholdet tilbage til det niveau, det havde nået i begyndelsen af ​​1990'erne. Investorer søgte at returnere deres kapital snarere end et afkast på deres kapital. Forholdet fortsætter med at svæve i nærheden af ​​historiske niveauer.

The Bottom Line

Når frygt for en større krise driver tillid til, giver en del af din kapital i guld mening. Som frygt driver guld højere, kan du køre sammen. Men det omvendte gælder også. Når selvtillid rammer sit laveste punkt og derefter begynder at dreje op, kan det være på tide at begynde at reducere dine guldbeholdninger.

Da guldprisen følger forbrugernes tillid, skal du justere dine guldbeholdninger i overensstemmelse hermed. Når forbrugertilliden springer, er det tid til at eje guld. Da forbrugertilliden opstår fra et lavt punkt, har du et signal om at reducere dine guldbeholdninger og tage din fortjeneste. Hvis du lader tillid være din guide, når du investerer i guld, vil det give dig de signaler, der giver dig mulighed for at købe lavt og sælge højt.