Det eneste, der kan ødelægge en stor investering.

Det er altid spændende at se på listen over de mest forkortede aktier. Mange investorer ser gerne, hvilke virksomheder der forventes at tømme af forskellige kortrentemålere. At eje disse aktier langsigtet kan give en pause, og måske en grund til at sælge, hvis korte sælgers argumenter ser ud til at være på marken.

Andre investorer bruger listen over de mest kortsluttede aktier for at finde korte kandidater selv. Og det er en stor fejltagelse. Det skyldes, at de mest forkortede bestande ofte er de største vindere, når større begivenheder kommer til at ske.

Vi har set dette fænomen igen i de seneste dage. På tirsdag morgen den 10. april blev den ubehagelige dagligvarekæde Supervalu (NYSE: SVU) indvejet med kvartalsresultater. De var temmelig dårlige, men måske ikke så dårlige som de mest aggressive short-sellers antaget.

Disse korte sælgere havde haft 73 millioner aktier i korte konti, hvilket gør dette til den fjerde mest kortere aktie på New York Stock Exchange. Den korte rente svarede til et øje med 14 dages handelsvolumen.

Bare at levere dårlig, men ikke forfærdelig indtjening, fik investorerne til at påbegynde massiv kortdækning. Ved afslutningen af ​​handel på torsdag var aktierne steget 23%.

Nogle af den stigende stigning kom helt sikkert fra short-sellers, der dækker deres position ved at købe tilbage lånte aktier. Omkring 10 millioner aktier handlede hænder dagligt ind i kvartalsrapporten, selvom tallet spikede til 38 millioner på dagens resultater blev frigivet.

Senere den dag, Alcoa (NYSE: AA) afvejede resultaterne Det var bedre end analytikere havde forventet. Som det femte stærkest forkortede lager på markedet, bør det ikke komme som en overraskelse, at aktier hurtigt zoomede højere og nu er op på næsten 10% i de sidste par handelssessioner.

Nøglen Takeaway

Det kan være klogere for at se, om stærkt kortsluttede aktier har mere opside end de korte sælgere måske tror. Hvis det er tilfældet, kan disse shorts uhensigtsmæssigt tvinge aktier op for dig med alle deres købsindsatser, da de dækker stillinger.

Dette er tankegang, da vi går ind i indtjeningssæsonens tænder. Her er nogle af de bedste mål for korte sælgere, og de forventede datoer for at rapportere resultater.

Risici og belønninger

Safeway (NYSE: SWY) , en anden stærkt forkortet købmand, fremhæver også risikoen af væddemål mod sådanne bestande. Rygerne har swirled, at virksomheden kan blive erhvervet, og disse rygter synes at have ringe fortjeneste. Alligevel har rygter sandsynligvis spooked short-sellers, og aktier er nu op til fire lige sessioner (på tidspunktet for denne skrivning).

Forvisset synes nogle virksomheder at fortjener kort sælgers opmærksomhed. Eksempelvis lagde jeg de langsigtede trusler på plads for video-spilforhandleren Gamestop (NYSE: GME) tilbage i oktober 2011, og selvom aktierne er fra mere end 10% siden da (som den bredere Markedet er flyttet støt opad). Nyligt frigivne salgsdata indebærer endda forværrede kvartalsresultater i de kommende perioder.

Salget af videospil og konsoller faldt kraftigt i marts, ifølge NPD Group, og det bliver sværere at se, hvordan dette selskab kan tjene mere end $ 3 en aktie i finanspolitikken (januar) 2013 og 2014, som analytikere forventer i øjeblikket. Men med en så stor kort position på plads, kan det være klogere at sælge denne bestand (hvis du ejer den lang tid) og derefter kortlægge den direkte.

Fortjeneste fra "Short Squeeze"

Hvis du vil vinkle at drage fordel af en potentiel kort presse, er det fornuftigt at målrette mod aktier, der har store korte positioner i forhold til deres daglige handelsvolumen (kendt som "dage til dækning").

Disse aktier omfatter:

• St. Joe (NYSE: JOE) , en ejendomshandel med 36 dage til at dække
• Briggs & Stratton (NYSE: BGG) , en lille motorproducent med 28 dage til at dække
• Meredith Corp (NYSE: MDP) , et mediefirma med 27 dage til at dække
• amerikanske hilsner (NYSE: AM) , som gør lykønskningskort med 26 dage til at dække.

Du bør kun se på at gå imod kort sælgere med disse aktier, hvis din egen forskning giver et klart tilfælde, at forretningstendenser er okke og ikke i problemer som kort sælgere sandsynligvis mistanke om.

Investeringssvaret: Det betaler sig kun at fokusere på en potentiel kort presse, hvis du tror, ​​at markedet går højere. Et slumping marked kunne godt bevise disse short-sellers ret, selvom de er forkerte.

Du bør altid kontrollere størrelsen på den korte position, inden du investerer i en hvilken som helst lager. Hvis du går længe, ​​vil du i det mindste vide, hvad shorts tænker. Og hvis du tænker på at gå kort, skal du træde meget forsigtigt, så du ikke bliver fanget i en kort presse, hvis den samlede korte position allerede er ret stor.