Ikke-kaldelig definition og eksempel |

Hvad det er:

Ikke-kaldeligt refererer til en sikkerhed, der ikke kan indløses af udstederen inden udløb. Nogle gange betegnes det som ikke-indløses.

Sådan virker det (Eksempel):

Når der udstedes en sikkerhed, har den et sæt term (det tidspunkt, hvor obligationen kan indløses for den fulde værdi) og kuponrente (rentesatsen på obligationen, der skal betales til obligationskøberen). Ofte kan obligationer kaldes, det vil sige, at udstederen kan beslutte at gå på pension med obligationerne tidligere end forfaldstidspunktet. Når dette sker, betales hovedstol og renter indtil den dato, hvor obligationerne indløses. Imidlertid kan investorer måske låse i en langsigtet investering til en fast sats. For at gøre dette kræver de, at udstederen holder gælden til modenhed. Disse gældsforpligtelser kan ikke aftales.

Eftersom ikke-betalbare værdipapirer typisk er til fordel for køberen, udstedes der ofte obligationer, der bærer en blanding af callable og noncallable vilkår. Forbindelser kan for eksempel være ufordelelige i en periode, hvilket giver en periode med faste renteudbetalinger til køberen, og derefter kan de kaldes efter denne periode for at give udstederen mulighed for at nulstille renten på gælden, især hvis markedet har ændret sig.

Hvorfor det betyder:

Noncallable obligationer fjerner udstederens fleksibilitet i tilbagetrækning af gælden eller endog omstruktureringsgæld. I bytte for denne begrænsning på udstederen har gælden typisk en lavere rente.

Udstedere skal være forsigtige, før de strukturerer ikke-konverterbare værdipapirer, da de vil være ansvarlige for renten i lang tid. Hvis renten bevæger sig mod udstederen i løbet af gældens løbetid (fx renten for sammenlignelige løbetider kan falde ned), kan udstederen blive fanget ved at betale en højere end markedsrenten i lang tid.