Markedsudsigter: Hvem har de fordel for?

Af Jonathan DeYoe AIF®, CPWA

Lær mere om Jonathan på vores hjemmeside Spørg en rådgiver

På den ene side overveje John Kenneth Galbraiths kommentar om, at "den eneste funktion økonomiske prognoser er at gøre astrologien ser respektabel."

På den anden side mener man, at der er mange magasiner, føderale bureaukratier, radioprogrammer og 24-timers kabelstationer dedikeret til at gøre netop det.

Dette er kognitiv dissonans writ stor, men det er absolut vores virkelighed. Hvorfor? Hvis økonomisk og måske endnu mere, er markedsforudsigelser øvelser i futilitet, hvorfor forsøger folk derfor at prognose?

En grund: incitamenter.

For det første at erkende, at der er to deltagere i prognosen. Der er forspiller og lytter eller læseren. Fordelene ved prognoser, hvis de eksisterer, kan tilfalde nogen af ​​eller begge disse deltagere.

Forudsigterne på finansområdet har dybe økonomiske incitamenter til at tilbyde deres forudsigelser. Medieforretningerne og punditryen er incitiveret til at vokse deres publikum og dermed øge reklame dollars. Og rådgivere og porteføljeforvaltere (som jeg er en) er incitiveret til at vokse deres kundenumre og aktiver under ledelse.

Lytterne eller læserne har også et økonomisk incitament: De ønsker at træffe beslutninger, der betaler sig. At tjene penge spænder dem og taber penge skræmmer dem.

I betragtning af at der for hvert "bobleopkald" er et lige og modsat "ikke-bobleopkald" (og jeg tror, ​​at stort set ethvert punkt i historien er der mennesker på begge sider af kontinuummet), ville det være en meget vanskeligt tilfælde at gøre, at de tusindvis af konkurrerende meninger derude er af nogen værdi for forbrugeren.

Et problem: probabilistisk nøjagtighed.

Dette er ikke et problem for forecasteren. Forecasteren ved, at det er et sandsynlighedsspil, og at han kun skal være ret noget af tiden for at opbygge et publikum. På grund af det, vi kunne kalde målgruppens inerti, samler denne forecaster et større antal tilhængere ved at være rigtigt eller spektakulært rigtigt, end han vil miste for at være forkert eller spektakulært forkert. Og vigtigere, jo større publikum vokser, jo mindre vigtigt bliver det at tilbyde præcise forudsigelser.

Så i betragtning af den reelle sandsynlighed for, at en prognoser vil være rigtig på et tidspunkt, og at han bliver rigtig oftere ved blot at lave mange forudsigelser; og i betragtning af det funky publikumsopbyggende incitament, giver det fuldstændig mening, at folk ville forsøge at prognostisere.

Det virkelige spørgsmål, vi bør stille os selv er: Hvorfor skal vi være opmærksomme?

-

Jonathan K. Deyoe, AIF og CPWA, er grundlægger og formand for Deyoe Wealth Management i Berkeley, Californien og blogs på Happiness Dividend Blog. Financial Planning and Investment Advisory Services, der tilbydes gennem Deyoe Wealth Management, Inc., en registreret investeringsrådgiver. Værdipapirer udbydes gennem LPL Financial, Medlem FINRA / SIPC.

Meningerne i dette materiale er udelukkende til generel information og er ikke beregnet til at give specifikke råd eller anbefalinger til nogen enkeltperson. For dine individuelle planlægnings- og investeringsbehov, se venligst din investerings professionelle.