Går offentlig definition og eksempel |

Hvad det er:

Går offentligt refererer til en virksomheds første udstedelse af aktier på det åbne marked. I de fleste tilfælde gør udbuddet, der kaldes et indledende offentligt udbud (IPO), selskabets stock tilgængelig for en stor gruppe offentlige investorer for første gang.

Sådan fungerer det (Eksempel):

Processen af ​​ går offentligt begynder ofte, når en ung virksomhed har brug for ekstra kapital til at vokse sin virksomhed. For at få adgang til denne kapital vælger virksomheden til tider at sælge en ejerandel - eller aktier i aktier - til eksterne investorer.

Forfatteren

For at sælge sine aktier til offentligheden er en Virksomheden skal først beholde en investeringsbankers ydelser til at garantere problemet. Underwriterens rolle er at rejse kapital til det udstedende selskab. Underwriter opnår dette ved at købe aktier fra udstedende selskab til en forudbestemt pris og derefter videresælge dem til offentligheden for en fortjeneste.

I de fleste tilfælde har et enkelt investerings-bankfirma hovedrollen i etableringen af ​​en ny børsnotering. Dette ledende firma, der betegnes som forvaltningsgarantisten, udgør ofte en større gruppe af investeringsbankfolk, der hedder et underskrivningssyndikat, for at deltage i salget. Dette syndikat samler ofte en endnu større gruppe af mæglerhandlere med til at hjælpe med fordelingen af ​​det nye problem.

Registrering

Værdipapirloven fra 1933 regulerer nye udstedelser af værdipapirer, der sælges til offentligheden. Denne lov kræver, at selskabet indgiver en registreringserklæring og foreløbigt prospekt med Securities and Exchange Commission (SEC). Formålet er at sikre, at investorerne er fuldt informeret om udbuddet og udstedende firma.

Udstedelsesfirmaet skal indgive en registreringserklæring, inden den offentliggøres. Den beskriver alle væsentlige oplysninger om virksomheden til SEC. En del af registreringserklæringen er prospektet, som skal gives til alle købere af det nye nummer. Prospektet indeholder mange af de samme oplysninger, der er indeholdt i registreringserklæringen, men uden alle de mindre detaljer og dokumentationen.

Efter udstederen registrerer registreringserklæringen med SEC til gennemgang, begynder afkølingsperioden. I løbet af denne 20-dages periode kan værdipapirmæglere diskutere det nye emne med kunder, men den eneste information om det udbud, der kan distribueres, er det foreløbige prospekt.

Det foreløbige prospekt

Det foreløbige prospekt erklærer, at registreringserklæringen er blevet indleveret til SEC men er endnu ikke effektiv. Dette dokument indeholder de samme oplysninger, som findes i slutprospektet med undtagelse af tilbudsprisen, provisionerne, tegningspræmien, forhandlerrabatter og anden relateret finansiel information. Det foreløbige prospekt er også kendt som en rød sild, fordi forklaringen på omslaget er trykt med rødt blæk.

Indikationer af interesse

En indikation af interesse er en investors erklæring om, at de kan være interesserede i at købe aktier i børsnoteringen fra underskriveren, efter at sikkerheden ikke er registreret. Disse erklæringer er dog ikke juridisk bindende, fordi salget er forbudt, indtil registreringen træder i kraft. Underwriters og salgsgruppen medlemmer anvender det foreløbige prospekt for at måle investorernes modtagelighed og indsamle interessetilkendegivelser.

Det endelige prospekt

Når registreringserklæringen træder i kraft, ændrer det udstedende selskab det foreløbige prospekt for at tilføje så vigtige oplysninger som Tilbudsprisen og tegningspræmien spredes. Når det endelige prospekt frigives, kan mæglere tage ordrer til at købe fra de kunder, der angav en interesse i afkølingsperioden. En kopi af slutprospektet skal forudgå eller ledsage alle salgsbekræftelser.

SEC Review

Securities and Exchange Commission (SEC) gennemgår hvert prospekt for at sikre, at det indeholder alle nødvendige materielle fakta, men det garanterer ikke nøjagtigheden af ​​oplysningerne. Agenturet godkender ikke spørgsmålet, men rydder simpelthen til distribution. SEC kan ikke forhindre en børsnotering baseret på tilbudets kvalitet, men det kan kræve, at udstederen offentliggør alle væsentlige fakta om udbuddet og virksomheden.

Hvorfor det betyder:

At gå offentligt er en god måde for mange virksomheder at rejse kapital. Selvom et banklån måske er en mulighed, kræver det månedlige hovedstol og rentebetalinger, at virksomheder - især voksende, pengestrømpede - måske ikke overvejer klogt brug af kontanter. Gør det offentlige løser dette problem på en måde, fordi aktionærerne ikke kræver månedlige kontantbetalinger - eller nogen betalinger for den sags skyld, medmindre virksomheden sælges.

Men det offentlige kommer med et stort antal ansvar, herunder fiduciary pligter, særlige ledelsesmæssige overvejelser og et væld af oplysningskrav, som kan være tidskrævende og dyre. Going public betyder også tilpasning til analytikerdækning, mediedækning og pres for at imødegå både kortsigtede og langsigtede tendenser i aktiekursen.