Trade-offs mellem egenkapital og gældsfinansiering
Lecture 3 Strategic Position and Trade Off`s
Indholdsfortegnelse:
- Aktiefinansiering
- Fordele ved egenkapitalfinansiering
- Ulemper ved egenkapitalfinansiering
- Aktiefinansiering: Investmentmatome-dom
- Hvordan man optager egenkapitalfinansiering
- Gældfinansiering
- Oversigt
- Fordele ved gældsfinansiering
- Ulemper ved gældsfinansiering
- Gældfinansiering: Investmentmatome-dom
- Hvordan låne
Som ejer af små virksomheder har du generelt to grundlæggende måder at hæve startup business funding: Du kan tilbyde investorer egenkapital ejerskab i din virksomhed eller påtage sig gæld i form af et lån. Begge finansieringskilder kan give din virksomhed de penge, det har brug for, og hver kommer med fordele og ulemper at overveje.
Her er et overblik over egenkapital og gældsfinansiering, deres fordele og ulemper, hvilke virksomheder kan være bedre egnet til hver og hvordan man får finansiering.
Aktiefinansiering
Betegnelsen egenkapital defineres som ejerandel i en virksomhed i form af aktier. Med egenkapitalfinansiering kan du tilbyde dine virksomhedsandele til venner, familie og små investorer, eller til venturekapitalister og engelske investorer, som typisk leverer større mængder penge i bytte for mere ejerskab og kontrol af virksomheden.
Fordele ved egenkapitalfinansiering
Hvis du accepterer en kapitalinvestering i din lille virksomhed, har du mere arbejdskapital til at bygge din virksomhed, og du vil få mindre risiko end hvis du låne penge, da du ikke skal betale et lån. Plus, hvis virksomheden fejler, behøver du ikke bekymre dig om långivere, der tager kontrol over dit firma og dets aktiver.
Der er også mulighed for, at investorer, du bringer ombord, vil have dyb viden og erfaring i din branche, virkelig bekymre sig om succesen i virksomheden og tage en aktiv rolle i sin vækst. Dette kan være en win-win for begge parter.
Ulemper ved egenkapitalfinansiering
Da investorer nu ejer en del af din virksomhed, har de ret til en del af overskuddet og en procent af provenuet, hvis din virksomhed sælges. Dette begrænser dit langsigtede upside potentiale, da du bliver nødt til at dele dine gevinster med investorerne.
For eksempel, hvis din virksomhed er værdiansat til $ 500.000 i dag, og du sælger 50% i egenkapital til investorer, er din egenkapitalposition nu $ 250.000. Hvis virksomheden vokser hurtigt og værdiansættes til 2 mio. USD om fem år, er værdien af din ejerposition i selskabet 1 mio. USD. Har du taget et lån og tilbagebetalt lånet med succes, ville du have $ 1 million mere i egenkapitalen. Hvis din forretning tilfældigt bliver den næste Microsoft eller Apple, kan du tabe på millioner, hvis ikke milliarder.
At hæve penge ved at sælge egenkapital i din virksomhed kan være et smart skridt, hvis du er i et tidligt skridt og endnu ikke er rentabelt, da du måske ikke kan tilbagebetale et lån.
En anden ulempe: Hvis en investor ejer en stor nok aktiepost i virksomheden, har han eller hun ret til stemmeret og kan insistere på at vælge nye bestyrelsesmedlemmer eller direktører til virksomheden - selvom du ikke er enig i beslutningen. Og hvis du opgiver mere end 49% ejerskab i din virksomhed, vil du sandsynligvis miste fuld kontrol over operationerne og beslutningsprocessen.
Dette kan være et problem, hvis du ikke er enig med investorens beslutninger, og hvis du insisterer på at opretholde kontrollen over dit firma og dets retning. Den eneste måde at slippe af med investoren ville være at købe sine aktier tilbage, hvilket ville være et dyrt forslag - især hvis din virksomhed er vokset og mere værd end den, da investor først købte den.
Aktiefinansiering: Investmentmatome-dom
Hvordan man optager egenkapitalfinansiering
Du kan indsamle penge fra investorer via en privat placering, også kendt som et uregistreret tilbud. Da tilbuddet ikke kvalificerer som et offentligt salg af værdipapirer, behøver du ikke at registrere dig hos Securities and Exchange Commission, og du er fritaget for rapporteringskrav. Du skal dog opfylde visse SEC krav.
For eksempel siger SEC i regel 505 i regulativ D, at du kan tilbyde og sælge op til $ 5 millioner værdipapirer i en 12-måneders periode. Regel 506 siger, at du kan sælge til et ubegrænset antal akkrediterede investorer (dem med $ 1 million eller højere nettoværdi eller indtægter, der oversteg $ 200.000 i hvert af de forudgående to år), men kun op til 35 nonaccredited investorer.
Det er også vigtigt at bemærke, at du i henhold til regel 504 ikke må anmode om eller reklamere for dine værdipapirer til offentligheden (da det er et privat udbud), og investorerne vil modtage "begrænsede" værdipapirer, hvilket betyder, at de ikke kan sælge værdipapirerne uden registrering eller fritagelse. Da dette kan blive ret kompliceret, er det bedst at konsultere en skattefaglig og en værdipapiradvokat, inden du forsøger at udstede aktier i din virksomhed.
Du kan også optage penge på en equity crowdfunding platform, som giver høj potentielle startups chancen for at rejse forhåndskapital fra en pulje af investorer i bytte for egenkapital. For at deltage i equity crowdfunding skal du søge online på en platform; Nogle populære virksomheder omfatter AngelList, CircleUp og Crowdfunder.
Hvis du er godkendt af platformen, kan du begynde at udbygge din kampagne, som fremhæver dine produkter og forretningsmodel, dine forretningsfremskrivninger og din samlede tone for investorer. Ulempen: Equity crowdfunding virksomheder har en tendens til at være ekstremt selektive, så der er en god chance for, at din virksomhed ikke bliver valgt.
Gældfinansiering
Oversigt
Definitionen af gældsfinansiering låne penge fra en långiver med løftet om at tilbagebetale det lånte beløb over en forudbestemt periode plus renter. For eksempel kan et banklån på 100.000 dollars komme med en femårig tilbagebetalingstid og en 10% årlig procentvis rente; dette lån vil derefter blive tilbagebetalt på en fast tilbagebetalingsplan, typisk ugentligt eller månedligt, indtil långiveren er tilbagebetalt fuldt ud.
Hvis du får et lån, der er sikret ved sikkerhedsstillelse, betyder det, at du har et aktiv (som f.eks. Fast ejendom eller udstyr), der understøtter lånet. Det betyder, at manglende tilbagebetaling af gælden kan føre til fortabelse af aktivet til långiveren, så det kan genvinde sine tab.
Låne penge giver mening, hvis du er sikker på, at pengene vil føre til et højere afkast end de samlede omkostninger ved kapital.
Hvis på den anden side dit lån er usikret, er der ingen sikkerhedsstillelse, der understøtter det. Dette resulterer ofte i en højere rente, da långiveren tager risikoen for, at du vil kunne tilbagebetale gælden uden problem, uden at få pengene tilbage, hvis du ikke kan tilbagebetale.
Men långivere kræver ofte låntagere at underskrive en personlig garanti, hvis de ejer mindst 20% i virksomheden. En personlig garanti siger, at du er personligt ansvarlig for tilbagebetaling af lånet. Du skal sandsynligvis lægge både din kredit score og personlige aktiver (som dit hjem og din bil) på linjen for at få lånet, selvom långiveren ikke kræver sikkerhedsstillelse.
Fordele ved gældsfinansiering
Med et lån til små virksomheder eller anden form for gældsfinansiering kan du købe nye bygninger, udstyr, lager og andre aktiver, der kan hjælpe dig med at dyrke din virksomhed mere end de samlede omkostninger.
Samtidig får du at beholde ejerskab i din virksomhed, hvilket giver dig mere opside end egenkapitalfinansiering, hvis din virksomhed lykkes. Hvis du har en solid kredit score og aktiver for at tilbagebetale lånet, kan du muligvis få en meget konkurrencedygtig rente. Den rente, du betaler på lånet, kan også være fradragsberettiget.
Endelig kan opkrævning af gæld bidrage til at opbygge din virksomheds kredit (hvis du tilbagebetaler lånet til tiden), som kan hjælpe dig med at få større lån til bedre priser og vilkår i fremtiden.
Ulemper ved gældsfinansiering
Hvis du tager på gæld, er du stort set væddemål på din fremtidige evne til at tilbagebetale lånet. Hvis du satse forkert, kan du miste din forretning, dit hjem og andre personlige aktiver og skade din kredithistorie alvorligt.
Gæld kræver regelmæssige tilbagebetalinger, hvilket kan skade et selskabs pengestrømme og dets evne til at vokse. Endelig er det ikke altid nemt at få et banklån, når bankerne generelt ønsker at se en solid kredithistorie, stærk forretningsfinansiering og sikkerhedsstillelse for at dække lånet.
Gældfinansiering: Investmentmatome-dom
For eksempel, hvis du tager et lån på $ 200.000 til små virksomheder med 8% APR, men udbetaler et afkast på 15%, kan dette lån være det værd, da du ville have et afkast på 7%.
En lille virksomhedslån er dog ikke for alle. Hvis din lille virksomhed har problemer med at producere nok pengestrømme til at tilbagebetale gæld, bør du sandsynligvis forsøge at rejse egenkapital i stedet. Du skal også være opmærksom på risiciene: Hvis du undlader at tilbagebetale lånet, kan det medføre tab af din virksomhed og dine personlige aktiver, og det kan ødelægge din personlige kredithistorie.
Hvordan låne
Der er mange måder at låne penge på. Du kan få et lån fra familie eller venner og udarbejde et løftebrev (en juridisk kontrakt) med en advokat; Ansøg om et lån med små virksomheder i en bank eller en kreditforening gennem US Small Business Administration's 7 (a) låneprogram; eller overveje en lang række alternative muligheder.
For mere information om, hvordan du starter en lille virksomhed, besøg Vores websted Small Business Guide .
Steve Nicastro er en personaleforfatter, der dækker personlig finansiering til Investmentmatome . Følg ham på Twitter @StevenNicastro og på Google+ .
Billeder via iStock.
