Dual Listing Definition & Example |

Hvad det er:

Dual listing (også kendt som interlisting eller cross-listing) er fortegnelsen over enhver sikkerhed på to eller flere forskellige udvekslinger.

Sådan virker det (Eksempel):

Lad os antage, at firma XYZ er et canadisk offentligt selskab, der opregner sine aktier på Toronto Stock Exchange. Firma XYZ kunne udstede flere aktier og notere dem på New York Stock Exchange. Derefter kan folk i både USA og Canada købe og sælge Company XYZ-aktier. Ved dobbelt notering skal selskabet XYZ overholde alle de juridiske og udvekslingskrav, der gælder for virksomheder, der driver forretning i USA.

Hvorfor det betyder:

Dual notering udfører to ting for en udsteder. For det første har den tendens til at øge sikkerhedsstillelsens likviditet, fordi der er flere steder at købe og sælge, der er flere deltagere på markedet, og der er nogle gange mere tid til at handle lager (hvis udvekslingerne er i forskellige tidszoner). For det andet hjælper det ofte udstederen til at øge sin kapital, fordi den gør flere investorer tilgængelige fra andre markeder og giver virksomheden mere eksponering generelt. Dette teoretisk sænker kapitalomkostningerne og fremmer ideen om effektive markeder, selvom regeringens indflydelse på valutakurser eller kapitalstrømme ofte udgør vanskeligheder.

Dual notering har også flere effekter på aktiekursens pris og volumen. Den største af disse er forskelle i handelspriserne. For eksempel kan Company XYZ lukke ved $ 5 per aktie på Toronto Exchange og $ 4,90 på NYSE samme dag. Teoretisk set bør dette ikke være tilfældet. Flere undersøgelser tyder på, at variationer i noteringskrav blandt børserne, forskellige regnskabsregler og forskelle i niveauet for markedsregulering (især virkningerne af U.S. Sarbanes-Oxley-reguleringen) ofte forårsager disse forskelle.