Under par Definition & Eksempel |

Hvad det er:

I obligationsverdenen, under par betyder "under nominel værdi". Pålydende er det beløb, som udstederen lover at betale obligationsindehaveren, når obligationen modnes.

Sådan virker det (Eksempel):

Lad os antage, at firma XYZ udsteder 10 millioner dollars i obligationer til offentligheden. Det kan gøre det ved at udstede 10.000 obligationer, hver med en $ 1.000 pålydende værdi. Det betyder, at når hver obligation modnes, vil indehaveren modtage en værdi på $ 1.000. De fleste virksomhedsobligationer har $ 1.000 nominelle værdier, men kommunale obligationer har ofte $ 5.000 parværdier, og føderale obligationer har ofte $ 10.000 parværdier.

Lad os nu antage, at der er gået tre måneder, og obligationerne handler mellem købere og sælgere i obligationsmarked. Fordi Company XYZ for nylig måtte afskedige arbejdere og skære sit marketingprogram, fordi virksomheden er kortere end penge, er selskabet blevet mere risikabelt. Dette betyder igen, at selskabet er mindre tilbøjelige til at betale sin gæld, når det kommer til grund. Derfor er obligationerne mindre værd, siger $ 800 hver. Obligationsmarkederne udtrykker denne pris som en procentdel af parværdien, så disse obligationer handler med 0,8 eller under pari. Hvis obligationerne stadig var værd $ 1.000 hver, ville de være "handel på 100" eller "på par.".

Parværdi har ringe betydning for aktier, fordi det generelt ikke påvirker aktiekursen selv. Parværdierne for aktier er typisk $ 0,01 pr. Aktie og fremgår af udstederens vedtægter. For foretrukne aktier kan parerværdier dog være højere, fordi de ofte bruges til at beregne udbytte.

Hvorfor det betyder:

For obligationer er parverdi et prisfastsættelses-benchmark. Når obligationsprisen er under pariets værdi, betragtes obligationen som "diskonteret"; når obligationsprisen er over pari-værdien betragtes obligationen som "til en præmie."