Købsdefinition og eksempel |

Hvad det er:

En erhvervelse er køb af hele eller en del af en virksomhedsaktiv eller målvirksomhed.

Sådan virker det (Eksempel):

En erhvervelse er ofte forvekslet med en fusion - der opstår, når køber og mål begge ophører med at eksistere og i stedet danner et nyt, kombineret selskab.

Når et målvirksomhed er erhvervet af et andet selskab, ophører målvirksomheden med at eksistere juridisk og bliver en del af indkøbsselskabet. Erhverv er almindeligvis foretaget ved at bruge kontanter eller gæld til at købe udestående aktier, men virksomheder kan også bruge deres egne aktier ved at udveksle det til målfirmaets aktie. Køb kan enten være fjendtlig eller venlig.

For eksempel:

Lad os antage, at firma XYZ ønsker at erhverve virksomhedens ABC. Selskabet XYZ begynder at købe ABC-aktier på det åbne marked, men når Company XYZ erhverver 5% af ABC, skal det formelt (og offentligt) erklære Securities and Exchange Commission (SEC), hvor mange aktier det ejer. Virksomheden XYZ skal også angive, om den har til hensigt at købe ABC eller bare beholde sine eksisterende aktier som en investering.

Hvis selskab XYZ ønsker at fortsætte med overtagelsen, vil det lave et "budtilbud" til ABCs bestyrelse efterfulgt af en meddelelse til pressen. Tilbuddet vil blandt andet angive, hvor meget selskab XYZ er villig til at betale for ABC, og hvor længe ABC-aktionærer skal acceptere tilbudet.

Når buddet er lavet, kan ABC acceptere (1) vilkårene for tilbuddet, (2) forhandle en anden pris, (3) bruge en "giftpille" eller et andet forsvar for at afværge aftalen, eller (4) finde et andet firma, som forhåbentlig vil betale så meget eller mere som XYZ tilbyder køb dem.

Hvis ABC accepterer tilbuddet, gennemgår tilsynsorganerne transaktionen for at sikre, at kombinationen ikke skaber monopol eller andre konkurrencebegrænsende forhold inden for de involverede industrier. Hvis tilsynsmyndighederne godkender transaktionen, bytter parterne midler og aftalen er lukket.

Hvorfor er det sager:

Virksomheder erhverver målvirksomheder som en vækststrategi, fordi det kan skabe en større, mere konkurrencedygtig og mere omkostningsfrit effektiv enhed. Denne synergi - ideen om, at de to selskaber sammen er mere værdifulde for aktionærerne end dem adskiller - er uklar, men det er ideen, der bruges til at retfærdiggøre de fleste erhvervelser. En velafviklet overtagelse kan være den kroniske juvel i en administrerende direktørs karriere.

At vide, hvordan man analyserer overtagelser, kan sætte de enkelte investorer i en god position til at drage fordel af de kursudsving, der følger med dem.

Klik her for at lære Sådan spiller du Buyout Game: 3 tips til at finde de bedste tilbud