Accreting Principal Swap Definition & Example |
Pricing An Amortizing Swap
Indholdsfortegnelse:
Hvad det er:
En accreting principal swap er en bytte, hvor de to parter til kontrakten accepterer at betale renter på et stigende hovedbeløb.
Sådan virker det (Eksempel):
I en bytte reducerer en part risikoen for risiko, mens den anden part øger risikoen for risiko i håbet at få et højere afkast.
I de fleste tilfælde forbliver det primære beløb af swapkontrakten, også kaldet "fiktiv hovedstol" eller "fiktive beløb" konstant. Men i en accreting principal swap vokser den teoretiske hovedstol i hele swapaftalens løbetid.
For eksempel går ud fra, at Charlie ejer en investering på $ 1.000.000, der betaler ham LIBOR + 1% hver måned. Som LIBOR går op og ned modtager betalingen Charlie ændringer.
Antag nu, at Sandy ejer en investering på $ 1.000.000, der betaler sin 1,5% hver måned. Betalingen, hun modtager, ændres aldrig.
Charlie beslutter at han vil låse i en konstant betaling på sin investering, og Sandy beslutter at hun ønsker at tage en chance for at modtage højere betalinger på sin investering. Så Charlie og Sandy er enige om at indgå en renteswapkontrakt.
I henhold til kontrakten accepterer Charlie at betale Sandy LIBOR + 1% om måneden på et beløb på $ 1.000.000, og Sandy er enig i at betale Charlie 1,5% pr. måned på $ 1.000.000 hovedstol. [Klik her for at se resultatet af dette eksempel under forskellige scenarier som forklaret i renteswap definitionen.]
Charlie og Sandy er også enige om at gøre dette til en accreting principal swap, hvorefter det primære beløb på $ 1.000.000 vil stige automatisk med $ 100.000 Per år. Så i slutningen af år 1 er hovedbeløbet vokset til $ 1.100.000, og ved udgangen af år to er det vokset til $ 1.200.000, og så videre.
Hvorfor er det sager:
En accreting principal swap bliver ofte indgået ved voksende virksomheder, der har brug for stigende mængder kapital. Den accreting principal swap giver virksomheden mulighed for enten at reducere eller øge sin eksponering for ændringer i underliggende renter, da det øger det beløb, det låne.
