Nulkostnadsbegrænsningsdefinition og eksempel |

Hvad det er:

A nulkostningskrave er en kortsigtet optionshandelstrategi, der kompenserer volatilitetsrisikoen ved at købe en kappe og et gulv til prisen på et derivat.

Sådan fungerer det (Eksempel):

A nul koster krave strategi ville kombinere køb af en put option (dvs. evnen til at sælge optionen til den nedsatte strykpris) og salget af en opkaldsopsætning (dvs. evnen til at købe optionen), selv om der er en lidt lavere gulvpris). Fordi salgs- og opkaldsoptionerne er baseret på det samme underliggende aktiv, lægger nulkostningskraven et loft eller en dækning på salget af call optionen, hvis prisen falder og modsvarer kostprisen for put-optionen.

Hvis investoren f.eks. Køber et derivat baseret på en særlig volatil kortvarig råvare, såsom spotmarkedsprisen for olie, er optionspræmien optjent ved salget af put-optionen til den lavere aktiekurs (gulv) vil tilvejebringe midlerne til køb af opkaldsopsættelsen til den højere aktiekurs (afkortet pris). På grund af forholdet mellem aktiekursen og optionspræmien (jo lavere aktiekursen er, jo højere præmien og vice versa), vil indtjeningen fra salget af put optionen finansiere opkaldsopsættelsen, men ikke give en betydelig opadgående.

Når spotmarkedsprisen overstiger call options-cap (dvs. strike-prisen), betaler nul-kostkraven sig selv. På det tidspunkt vil put-optionen være værdiløs og vil ikke længere være nødvendig. Alternativt kan investoren ikke deltage i downside, hvis spotmarkedsprisen falder under sætningsprisen (dvs. strike-prisen) med nul-kostkraven på plads.

Hvorfor er det sager:

Ved at skabe en hedge mod selv moderate svingninger i en bestemt vare begrænser en nulkostningskran effektivt opadgående indtjening og nedadrettede risiko.