Hvad er en lukket fond, og skal du investere i en?
LÆR OM Investeringsforeninger og fonde
Indholdsfortegnelse:
- Hvad er en lukket fond?
- Skal du investere i en lukket fond?
- Sådan køber du en lukket fond
- Hvad er næste?
- Tjek ud de bedste mæglere for fonde
- Lære mere om ETF'er
- Træd tilbage og grave i fonde
Det er et tilfælde af søskende rivalisering. Closed-end-midler er en af to hovedtyper af gensidig fond sammen med open-end-midler. Da lukkede midler er mindre populære, skal de forsøge at vinde din kærlighed. De kan gøre en god investering - muligvis endnu bedre end åbne midler - hvis du følger en enkelt regel: Køb altid dem med rabat.
Ligesom mange søskende er disse to lige så forskellige som de er ens. Her er hvad du skal vide om lukkede midler, og om du skal købe en.
Hvad er en lukket fond?
Alle fonde sælger aktier til investorer, så brug disse penge til at købe værdipapirer. Hver fond har specifikke mål - som f.eks. At investere i store, mellemstore eller små virksomheder eller i bestemte industrier - og de værdipapirer, det køber, skal opfylde denne mission.
En nøgleforskel mellem open-end-midler og lukkede midler er, hvordan de sælger aktier til offentligheden.
Open-end-midler kan sælge så mange aktier til investorer som de vil. De sælger dog kun aktier i fondens indre værdi pr. Aktie. Det er markedsværdien af alle fondens beholdninger, minus alle ejede ved låntagning på margen divideret med antallet af aktier. For eksempel, hvis en fond har nettoaktiver på $ 100 millioner og 5 millioner aktier, er prisen pr. Aktie $ 20 ($ 100 millioner divideret med 5 millioner).
Denne praksis forhindrer nye investorer i at udvande indehaverne af fondens nuværende investorer. Ved udgangen af hver handelsdag beregner fonden sin indre værdi, og nye investorer kan købe fondens aktier til den pågældende pris. Derefter sætter fonden pengene på arbejde ved at købe nye værdipapirer - f.eks. Aktier eller obligationer.
Reglen nr. 1 til at købe en lukket fond er at købe den til en væsentlig rabat til dets indre værdi pr. Aktie.
Open-end-midler er fælles i 401 (k) -planlagte arbejdsgivere, og mange individuelle investorer køber dem også, fordi deres udgifter tendens til at være lavere. Faktisk, når folk taler om "mutual funds", refererer de normalt til åbne midler.
I modsætning hertil sælger en lukket fond et fast antal aktier under dets oprindelige offentlige udbud og genåbner fonden aldrig at sælge mere. Investorer kan købe og sælge fonden hele dagen, og fondens kurs på børsen svinger i løbet af dagen, ligesom en normal lager. Og en lukkede fonds markedspris kan være den samme som eller højere eller lavere end dets indre værdi pr. Aktie. (Vi graver ind i dette herunder.)
Afslutte midler er meget mindre almindelige end open-end-midler, og de har nogle andre funktioner og risici, der normalt ikke findes i open-end-midler:
- Fordi lukkede midler er ofte aktivt forvaltet, og investeringschefen forsøger at slå markedet, kan de opkræve højere gebyrer, hvilket gør dem mindre attraktive for investorer.
- Afslutte midler bruger ofte gearing - låner penge til finansiering af deres aktiver køb - for at øge afkastet. Denne strategi er et dobbeltkantet sværd: Det forbedrer afkastet, når lagrene stiger, men giver afkastet værre, når lagrene falder.
- Afslutte midler har tendens til at udbetale højere udbytte til investorer, dels fordi de bruger gearing til at øge afkastet. Igen fungerer det godt i et stigende marked, mindre i en faldende.
Investorer skal være opmærksomme på disse forskelle, før de køber en lukket fond. Potentialet for højere udbytte gør afslutte midler attraktive, men den potentielle ulempe er også større, ikke kun på grund af den løftestang, disse midler bruger, men også deres struktur. Fordi de handler hele dagen, kan lukkede midler handle under deres nettoaktivværdi i lang tid - og de gør ofte. Men det er også en mulighed for en smart investor.
Skal du investere i en lukket fond?
Dine bedste odds for succes kommer, når du køber en lukket fond med en rabat til dets indre værdi. Det er lettere at gøre end du måske tror, da mange fonde handler med rabatter, og fondens indre værdi offentliggøres kvartalsvis eller månedligt af investeringschefen. Derefter kan du simpelthen dele fondens aktiekurs med dets indre værdi for at afgøre, om fonden handler med rabat.
Det gentager: Regel nr. 1 for at købe en lukket fond er at købe den til en væsentlig rabat til dets indre værdi pr. Aktie.
Hvor væsentlig? Det er ikke ualmindeligt, at midlerne handles til 10% eller endda 15% under deres indre værdi. Det lyder måske ikke så meget, men den slags rabat giver dig en indbygget kant på markedet. Ikke alene vil du få, hvis fondens beholdninger stiger i værdi, vil du også få fordel, hvis rabatten til indre værdi er faldet, og du beslutter dig for at sælge dine aktier.
Når det er sagt, kan mange investorer føle sig mere komfortable at investere i en børsnoteret fond. ETF'er handler hele dagen som en lukket fond, men de har tendens til at spore et markedsindeks, ligesom Standard & Poor's 500-indekset for store virksomheder. Det betyder, at deres administrationsgebyrer ofte er lavere, og det er penge, der går helt tilbage i investorernes lommer.
»Vil du komme i gang med ETF'er? Sådan vælger du den rigtige fond
Sådan køber du en lukket fond
Det første du skal bruge, er en mæglerkonto, især en, der er tilpasset behovene hos investorer med fonde. Derefter skal du overveje:
- Hvilken slags fond vil du have? USA-bestande? Udbytte aktier? Internationale aktier?
- Hvad er forestillingen over tid? Kig efter en stærk en. Du kan finde fondens præstationer over lang tid på de fleste finansielle hjemmesider.
- Hvad er fondens typiske rabat på indre værdi og den aktuelle rabat? Dette giver dig en ide om, hvor meget rabatten kan falde.
- Hvad er fondenes omkostningsforhold? Dette forhold vil normalt være højere end en open-end fonds udgifter, så pas på stickerchok.
- Hvilken udbytte udbetaler fonden?
- Hvor meget gearing (gæld) har fonden taget på? For meget gæld gør fonden mere risikabel. Gæld, der er større end 30% til 40% af fondens aktiver, øger virkelig risikoen.
For at få nogle sammenhænge, når du finder midler, der ser interessante ud, vil du gerne tjekke hvert af disse områder, inden du træffer en beslutning om, hvem der skal købe.
