Wall Street er ofte forkert på Turning Points: En yderligere grund til at investere på lang sigt

Af gæst Bidragyder Nancy Tengler.

Investmentmatome Investing offentliggjorde for nylig en undersøgelse af effektiviteten af ​​Wall Street analytiker anbefalinger. Undersøgelsen fandt ud af, at 49% af deres køb, salg eller besiddelse af ratings var ukorrekte i 2012. Og det var et godt år. Jeg er ikke her for at banke analytikere. Deres arbejde er værdifuldt for investorer. De graver ind i firmaets finansielle og produktdetaljer med fin-tandkammen grundighed, som det er umuligt for enkeltpersoner at replikere alene. Men på grund af deres overvældende viden om, hvad der virker og virker ikke hos virksomheden, er de mindre tilbøjelige til at trække udløseren ved drejepunkter.

Hvad er et drejepunkt, præcist?

Undersøgelsen afslørede også, at "analytikere er bedre til at identificere vindere." Analytikerkøbs anbefalinger var ansvarlige for ca. 85% af alle de præcise vurderinger målt i undersøgelsen. Det er slet ikke overraskende. Wall Street er en momentum verden, hvor det, der fungerede i går, vil fortsætte med at arbejde i morgen. Indtil det ikke gør det. Indtil et vendepunkt.

Drejepunkter forekommer på toppen og bunden af ​​aktiekursudnyttelsen. Tag bestanden, som alle i øjeblikket elsker at hade: Apple (AAPL). I september 2012, da aktiekursen nåede sit højdepunkt på $ 700 pr. Aktie, elskede Wall Street analytikere bestanden. Halvtreds analytikere vurderede AAPL en buy, seks rangerede aktien et hold og to heldige salgsrating. Og vi kendte alle de gode nyheder: iPhone-opgraderinger uden konkurrence i syne, Apple TV på vej, iPad, iPad mini; en revolution i computing, der ville drive AAPL vækst og fortjenstmargener til uendelig. Siden da er virksomhedens indtjening kommet i lys, konkurrencen er indtastet med et brag og bestanden er faldet til under $ 400 pr. Aktie (bobning over og under de fire hundrede niveauer, der afventer dagens indtjeningsrapport). Og kun en af ​​disse analytikere har genereret et positivt afkast i bestanden siden septembernedgangen. Denne analytiker kortede bestanden i december og har opnået et samlet afkast på ca. 28%. En ud af de 58 analytikere, der dækkede AAPL, fik opkaldet ret ved et vendepunkt.

Værdien af ​​Buy-and-Hold Thinking

Derfor fortsætter vi med at fokusere på at eje store virksomheder på lang sigt. Når disse virksomheder snuble i at levere et nyt produkt eller savne indtjeningsforventninger, kan Wall Street straks straffe aktiekursen (en købsmulighed, hvis vi føler os særligt velinformerede og kloge). En af grundene til, at hadet er så magtfuldt, er på grund af de meget Wall Street-analytikere, vi har diskuteret. De kan ikke lide at blive skuffede. Især når de har en købs rating på lageret.

Så hvis du er den slags investor, der kan lide at se, hvad Wall Street siger om et bestemt firma, skal du være forsigtig. Se på de faktuelle data, de producerer - de gør fremragende arbejde - men tag din egen beslutning om at købe, sælge eller holde lageret. Chancerne er, du vil opnå en bedre rekord på vendepunkter.

Det er hvordan man tjener penge som investor