Aktieopsætning Definition og eksempel |

Hvad det er:

A aktieoption giver indehaveren ret, men ikke forpligtelsen til købe (eller sælge) 100 aktier af en bestemt underliggende aktie til en nærmere angivet kurs på eller før optionens udløbsdato. Der er to slags muligheder: amerikansk og europæisk. Amerikanske valgmuligheder adskiller sig fra europæiske valgmuligheder, idet europæiske valgmuligheder giver indehaveren mulighed for at udøve kun på udløbsdatoen.

Sådan fungerer det (Eksempel):

Alle muligheder er afledte instrumenter, hvilket betyder at deres priser er afledt af prisen på en anden sikkerhed. Mere specifikt er optionspriserne afledt af prisen på en underliggende aktie. Lad os f.eks. Sige, at du køber en opkaldsindstilling på aktier på Intel (Nasdaq: INTC) med en stykpris på $ 40 og en udløbsdato den 16. april. Denne mulighed giver dig ret til at købe 100 aktier i Intel til en pris på $ 40 pr. 16. april (retten til at gøre dette vil naturligvis kun være værdifuldt, hvis Intel handler over $ 40 pr. Aktie på det pågældende tidspunkt).

Hver mulighed repræsenterer en kontrakt mellem en køber og sælger. Sælgeren (forfatteren) har pligt til enten at købe eller sælge lager (afhængigt af hvilken type option han eller hun solgte - enten en call option eller en put option) til køberen til en bestemt pris inden for en bestemt dato. I mellemtiden har køberen af ​​en optionskontrakt ret til, men ikke forpligtelsen, at gennemføre transaktionen på eller før en bestemt dato. Når en option udløber, hvis det ikke er i køberens bedste interesse at udøve løsningen, er han eller hun ikke forpligtet til at gøre noget. Køberen har købt muligheden for at udføre en bestemt transaktion i fremtiden - dermed navnet.

Som et hurtigt eksempel på, hvordan opkaldsindstillinger tjener penge, lad os sige IBM (NYSE: IBM) lager handler i øjeblikket på $ 100 pr. aktie. Lad os nu sige en investor køber en call option kontrakt på IBM til en pris på $ 2 per kontrakt. Bemærk: Da hver opsionsaftale repræsenterer en interesse i 100 underliggende aktier i aktier, vil de faktiske omkostninger ved denne option være $ 200 (100 aktier x $ 2 = $ 200). Denne amerikanske kontrakt siger sig til, at investor kan købe op til 100 aktier for $ 100 hver den 1. januar.

Her er hvad der vil ske med værdien af ​​denne opkaldsindstilling under forskellige scenarier:

Når optionen udløber, vil IBM handler på $ 105.

Husk: Den amerikanske opkaldsopsætning giver køberen ret til at købe aktier i IBM til $ 100 pr. aktie pr. 1. januar (i stedet for kun den 1. januar, som det ville være tilfældet med en europæisk option). Køberen kunne benytte muligheden for at købe disse aktier på 100 dollar, så sælg de samme aktier lige i det åbne marked for 105 dollar. Denne mulighed kaldes derfor "i pengene". På grund af dette vil salget sælge til $ 5 (fordi hver option repræsenterer en interesse i 100 underliggende aktier, dette vil svare til en samlet salgspris på $ 500). Fordi investor købte denne mulighed for $ 200, vil nettoresultatet til køberen fra denne handel være $ 300.

Når optionen udløber, handler IBM til $ 101.

Ved hjælp af samme analyse er opkaldsopsætningen værd $ 1 (eller $ 100 i alt). Fordi investor brugt $ 200 til at købe optionen, vil han eller hun vise et nettotab på $ 1 (eller $ 100 i alt). Denne mulighed kaldes "for pengene", fordi transaktionen i det væsentlige er en vask.

Når optionen udløber, handler IBM til eller under $ 100.

Hvis IBM ender på eller under $ 100 på optionens udløbsdato, så vil kontrakten udløbe "uden for pengene". Det vil nu være værdiløst, så opsætningskøberen taber 100% af hans eller hendes penge (i dette tilfælde den fulde $ 200, som han eller hun tilbragte for muligheden).

Black Scholes-modellen er en formel, der bruges til at tildele priser til optionsaftaler, men den er rettet mod europæiske muligheder. Amerikanske optioner beordrer højere priser end europæiske valgmuligheder, fordi de amerikanske valgmuligheder i det væsentlige giver investoren flere muligheder for at opfange overskud, mens de europæiske muligheder giver investor kun en chance for at opfange overskud.

Hvorfor det betyder:

Investorer bruger mulighederne af to primære årsager - at spekulere og afdække risikoen. At spekulere er simpelthen at satse på retningen for prisændringer. Sikring er dog som at købe forsikring - det er beskyttelse mod uforudsete begivenheder. Brug af muligheder for at afdække din portefølje opnår dette for nogle investorer.

Generelt er europæiske valgmuligheder risikabeltere end amerikanske valgmuligheder, fordi de kun giver en investor mulighed for at udøve en dag. Amerikanske muligheder giver den underliggende aktie flere chancer for at stige nok til at sætte muligheden for pengene. For sælgere af europæiske optionsaftaler kan alt dette være en fordel.

Mange indeksindstillinger er europæiske muligheder, så investorer skal være sikre på at forstå arten af, hvad de køber.